本周國內外期貨棉主力換月結束，市場走勢漸趨穩健，期價整理重心不斷上移，市場等待基本面的進一步明朗化。
鄭棉本周維持5月初以來平臺高位整理，技術形態上對平臺的突破并未徹底完成，但出現逐步上移跡象，市場多空分歧不斷加劇，主力由CF607合約移至CF608合約，9月合約周末大幅增倉值得關注，周成交46152 0173 3840手，持倉累計51834手較上周增4208手。主力CF608合約周一大幅高開14670元，當日沖至一周*高14700元，此后期價維持震蕩走勢，連續K線圖呈明顯的上升趨勢，周*低14550元，周末收于14650元，較上周末上漲60點。
紐約期貨棉沖擊高點遇阻，繼續展開蓄勢整理，7/12月合約順利完成移倉，市場關注點逐漸轉移至美棉新花的產需上面，同時基金逐漸增持多單，預計未來走勢更趨穩健。12月合約周一開盤57.88美分，受技術上長期阻力線58.50美分的壓力，以及美元匯率反彈影響，周二周三展開回調，*低至57.00美分，周四美棉簽約向好，期價繼續上漲，12月收盤58.13美分，較上周末上漲25點。
國際市場本周基金表現活躍，同時美棉可謂是愈益“輕裝上陣”：**，本周二紐約期貨交易所公布美棉基金持倉狀況，報告顯示截至6月2日一周，基金凈多持倉大幅增加9.5個百分點，凈多持倉接近19萬手，這也是基金自5月初以來第二次大幅增持凈多持倉（5月12日一周增持8.02個百分點，連續4周后首次翻為凈多），同時從5月12日至26日的三周內，基金凈多始終維持在1％左右，觀望占據主導，而本周公布的大幅增持凈多基本反映了基金的投資動向；其次，與國內棉相比美棉目前盡可謂一身輕松：①期貨盤面套期保值賣盤壓力逐漸減小，前期市場關注的CCC貸款項目下棉花大量贖出壓力得以緩解，目前得到數據截至5月底，CCC項目下庫存棉花僅48.71萬噸，考慮到目前已經歷2周時間，套保賣盤保值力度基本結束；②市場對新年度行情充滿憧憬，截至6月4日美棉種植進度雖好與去年及近5年平均水平，但棉花現蕾率為8％，均低于去年和近5年平均水平，棉花的優秀比例也低于往年同期水平，另外目前美國得州棉區土壤干旱化程度加重，今年主產區孟菲斯棉花病蟲害有所加重，急需灌溉及除蟲管理，市場對新年度產量表示擔憂，今晚的USDA報告也會有所體現。當然目前國際商品市場行情普遍處于回調階段，美元反彈壓力等宏觀形勢對美棉上漲造成潛在的阻力。
國內市場方面，紡企與棉商的僵持格局有打破的跡象，國內基本面逐漸向好，預計期貨市場包袱的緩解將制約行情發展。目前國內紡織企業仍采用隨用隨買策略，但力度已經明顯減弱很多：從紡織企業集中的浙江、江蘇以及山東地區反映，由于配額的日趨緊張以及企業前期進口外棉的不斷消耗，且在配額發放無望之下，已經開始有意識的增加地產棉采購力度，但資金是其面臨的現實問題；其次，棉商雖仍在遭遇銀行還貸壓力，但心理上已占據上方，普遍認為現貨下跌可行性逐漸減弱，未來將穩中攀升，而且從歷史價格來看，每年的7月份是行情*有可能發動的時期，量價都會出現轉機，從反映國內現貨市場的中國棉花價格指數來看，在長時間連續下跌后本周企穩，6月8日當天上漲21點達14063元；期貨走勢需要注意的是，同期主力本應是9月的合約卻遲遲難以增倉，8月合約成為了目前的主力合約，倉單以及新年度棉花價格考慮進入投資者關注的視野。(首創期貨提供)