本周初內外棉期貨相繼展開反彈行情，并一度突破近期阻力平臺，后期遇阻回落，期價繼續展開震蕩。
　　本周前三個交易日鄭棉持續走高，并一度突破近半個多月來的阻力平臺，持倉成交大幅放量，周末兩個交易日期價低開震蕩，自11月底以來首次上沖宣告無效，本周累計成交488,490手，持倉累計80,640手。4月合約目前成為*活躍月份，本周開盤152 0173 3840元，當日期價寬幅震蕩，周二期價整理后，周三伴隨持倉成交放大期價大幅上沖，并突破15200元阻力平臺，*高至15215元，但周四期價低開將近100點，延續至周末期價維持15000元上方震蕩，周末收盤15080元，與上周末基本持平；本周三12月合約為*后交易日，交割結算價14165元，交割量328手（單邊）。
　　紐約期貨本周亦先漲后跌，周初期價上升新的平臺后，反彈遭遇商業賣盤打壓，再次下跌。主力3月合約本周高開于53.40美分，周二*高沖至53.75美分，這已是11月23日以來期價首次收陽并脫離52美分附近的整理平臺，周三期價面臨壓力，當日創一周低價52.50美分，周四期價窄幅震蕩，收于53.01美分。
　　本周國際市場基本面情況與市場預料情況如出一轍：周二紐約期貨交易所發布的基金持倉報告，截至12月9日紐約棉花期貨投機凈空頭率為4.7％，較前一周減少1.7個百分點，國外相關媒體分析，基金在前期翻空后目前處于觀望狀態，有伺機做多的意愿；周四美國農業部公布的美棉出口周報顯示，在截至12月8日的一周內，美國陸地棉凈出口量為9.74萬噸，與市場預計基本吻合，但美棉裝運量只有5.22萬噸，低于市場的預期，美棉出口情況還算順利。但當前市場焦點仍集中在中國配額的具體發放時間以及AWP和紐約期貨價差上面：業內人士分析，中國2006年棉花進口配額起征點調高后不會對棉花進口產生明顯影響，近期美棉出口和裝運的情況仍是決定價格走向的關鍵，但是不可否認，在目前缺乏市場熱點情況下，中國發放配額的時間以及消息對美棉市場影響不可小覷；另一方面，如果后期AWP和紐約期貨價差進一步縮小，將影響棉農從CCC項目下輸出美棉的數量，美棉現貨市場會受到不同程度的影響。
　　國內市場本周主要圍繞兩個消息展開：先是國家相關部門發布從2006年起取消紡織品出口關稅，對于此消息紡織企業反映不一，其心理影響要大于實質意義，周三當日撮合、期貨均大幅上漲，當然我們不能完全憑此斷定市場走向了反彈，但近日的確有其它一些基本面在發生悄然改變，而這些正是此輪反彈能否維持的*重要支持；周四國內有關媒體公布了配額的相關消息：2005/06年度進口棉關稅外配額發放辦法已經塵埃落定，**批關稅外配額有望在2005年12月31日之前發放，基準價(不含稅)為10746元/噸，滑準稅起征點為5%，據此推算，進口棉一般貿易港口提貨價約為13000元/噸。“一石激起千層浪”，盡管有懷疑其信息的真實性，但無風不起浪，臨近年底，配額炒作至今，基本也該出臺相關消息了，對此企業反映不一，總體而言，若屬實比之前期的傳言應屬于中性偏好，相信后期政策陸續出臺后，棉價將有更為清晰的方向。
　　總體看，鄭州市場本周主要圍繞3月份合約與遠月合約間的移倉交易為主，市場受消息面影響較為明顯，期價反彈遇阻回落，說明一定程度上多頭信心仍顯不足；技術圖形上，主力4月合約上方15200元平臺短期內對期價仍構成較大的阻力，但相信期價后期能維持在15000-15200區間內震蕩，在基本面明朗情況下，期價將積蓄力量再次發動上攻。下周重點關注配額發放的進一步消息、內外棉價差的趨勢以及13日-18日在香港舉行的WTO部長級會議可能達成的關于農產品的協議。（首創期貨提供）