本周國內外期貨上漲受阻，后半周受利空消息打壓，期棉放量破位下跌，市場空頭氣氛濃厚，棉花階段性高點基本出現。
　　鄭棉本周先漲后跌，再次上沖前期高點無效后，遭遇利空性因素刺激，后半周破位放量，期價大幅下挫，運行中心下移，本周成交656874手較上周大幅增加59124手，持倉較上周略增4714手，累計86274手。主力合約CF603本周一開盤152 0173 3840元，當日大幅上漲300來點，周二期價繼續上沖，周三上午期價*高沖至15735元，似有再試前高的意愿，但午后媒體相繼報道發改委關于提示近期棉價風險的通知，期價瞬時暴跌200多點，恐慌性拋盤使成交急劇放量，當日*大跌幅465元，周四期價運行至平臺15400元下方，受外盤帶動周末期價在頸線位下方開盤，維持低位震蕩，創10月份以來的低點15000元，收盤15080元，較上周末收盤下跌190點。
　　紐約期貨上漲動能明顯不足，在缺乏明確方向下，日益尾隨國內期貨，一周維持震蕩下跌走勢，交易基本圍繞12月和3月的轉倉為主。12月合約本周開盤54.35美分，周二上沖55.23美分一周高點，周四在出口報告以及中國市場的影響下，大幅下跌200多點，跌破近期市場的重要支撐53.00美分一線，周四收盤52.20美分，期價下一支撐區域將會在50-51美分之間。
　　本周二紐約期貨交易所公布的持倉報告顯示，截至10月21日，棉花期貨投機經多頭率為23.6％，較前一周減少了2.3％，從紐約基金與期貨價格走勢的歷史數據上看，基金經多頭率在此附近具有很大的不確定性，基金有隨時平倉的可能性，而本周后期基金的做空動能不斷增加；周四美國農業部發布的美棉出口周報顯示上周美棉出口大減，裝運量創年度新低，以及美國統計局發布的美紡織廠棉花消費月度統計報告中指出，9月份消費環比減少52％，另外美國政府日前提醒交易商，近期中國棉花價格整體呈上漲趨勢，中國政府可能出面控制價格進一步上揚，交易商要注意規避風險，利空消息的不斷打壓，紐約近期上沖乏力。
　　國內市場伴隨收購進度的加快，新棉上市量在不斷增加，紡織企業也加快了近期采購新棉的力度，但價格仍在此附近遭遇“瓶頸”。**是籽棉收購價開始穩中小幅回落，全國收購價基本維持在2.85-2.9元/斤范圍內，3元/斤以上的價格很難看到，反映的皮棉加工成本價上出現300-500元左右的下滑；按理說，到目前情況下，紡織企業在外棉進口較為不利（缺乏進口棉配額）情況下，即使是隨用隨買，也到了大量補庫的時候，現貨價在長時間穩定14100元附近水平下該有上漲的機會了，那怕是短期性的，可就在此時，國家的相關通知出臺了，10月26日相關媒體先后發布了《國家發展改革委辦公廳關于做好棉花收購等工作的緊急通知》，通知中提到了重要一點：“近日來,棉花收購價格和市場交易價格持續上漲，,棉花市場蘊含著較大的市場風險”，緊接著農發行相關負責人也說話了，農發行總行已要求各分支行嚴格執行棉花貸款上限政策，對收購價格過高的企業將停止供應收購資金，以保證新棉收購工作穩定進行。從上述相關說明，我們至少可以理解在近階段國內棉花現貨價格上漲的可能基本被封住，現貨價格將在較長時間內維持平穩格局；從一些企業收購來看，不僅資金被前期收購加工的大量新棉未能及時銷售所占用，而且等待上漲的心態也受到挑戰，采訪了解到近日來部分企業的售棉意愿有所增強，因此后期現貨價格能否站穩對于期貨行情的走勢顯得相當關鍵。
　　從K線圖形上可以看出，CF603合約本月以來三次上沖2005年4月份高點，相繼宣告失利，目前看已構成“M”雙頭型態，本月來跳空缺口位15140元并未對期價形成支撐，期價本周末開盤即告跌破，目前在61.8%（15000）位置附近有一定支撐，這種力度的支持后期必須在現貨維持穩定的前提之下，一段破位則下一目標將直指50%（14767元）處；從波浪理論上，期價可能處于8月中旬以來形成的5浪中第4浪調整之中，近期鄭棉維持震蕩調整的概率較大。（首創期貨經紀有限公司提供）