10月20日，湖南**“保險(xiǎn)+期貨”創(chuàng)新項(xiàng)目簽約儀式在永安期貨長沙營業(yè)部新址長沙華創(chuàng)國際廣場舉行，中華財(cái)險(xiǎn)湖南分公司與永安期貨全資子公司永安資本簽訂棉花“保險(xiǎn)+期貨”創(chuàng)新試點(diǎn)合作協(xié)議，同時(shí)給湖南津市銀華靈泉棉花專業(yè)合作社簽發(fā)了棉花價(jià)格保險(xiǎn)保單，銀華靈泉棉花專業(yè)合作社成為該模式的**位客戶。鄭州商品交易所李亞鵬博士說，此次試點(diǎn)屬于鄭州商品交易所2016年支持建設(shè)的10個(gè)“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)之一，“保險(xiǎn)+期貨”保的不是產(chǎn)量而是價(jià)格。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，棉花“保險(xiǎn)+期貨”的業(yè)務(wù)模式是：合作社（或農(nóng)戶）向保險(xiǎn)公司購買棉花價(jià)格保險(xiǎn)，由保險(xiǎn)公司為農(nóng)戶承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的保障；同時(shí)，保險(xiǎn)公司向期貨公司購買場外看跌期權(quán)，實(shí)現(xiàn)棉花價(jià)格保險(xiǎn)的“再保險(xiǎn)”，期貨公司再在市場上進(jìn)行套期保值，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)對沖，*終將種植戶遭受的棉花價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到資本市場，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散。據(jù)了解，此次中華財(cái)險(xiǎn)湖南分公司與津市市銀華靈泉棉花專業(yè)合作社簽訂的棉花價(jià)格保險(xiǎn)，投保的棉花總量是1000噸，保單約定棉花目標(biāo)價(jià)格為1.5萬元/噸。湖南省期貨行業(yè)協(xié)會會長、大有期貨總經(jīng)理沈眾輝分析說，如在保險(xiǎn)期限內(nèi)，棉花的價(jià)格由每噸1.5萬元回落到1.2萬元，保險(xiǎn)公司則需要向棉農(nóng)賠付1.2萬元到1.5萬元之間的差價(jià)。保險(xiǎn)公司的賠付則由永安期貨運(yùn)作場外期權(quán)實(shí)現(xiàn)對沖。如果棉花的價(jià)格由每噸1.5萬元漲到1.8萬元，收益還是歸棉農(nóng)，所以對棉農(nóng)來說是有百利而無一害，棉農(nóng)**需要支付的數(shù)量不多的保費(fèi)。沈眾輝認(rèn)為，場外期權(quán)運(yùn)用到“價(jià)格+保險(xiǎn)”這個(gè)領(lǐng)域，確確實(shí)實(shí)能夠?yàn)閺V大農(nóng)戶和實(shí)體企業(yè)起到保駕護(hù)航的作用。
津市銀華靈泉棉花專業(yè)合作社法人代表胡勇說：“之前由于種植棉花的收入沒有很好的保障，不少棉農(nóng)種植積*性不高，一些土地拋荒，我們希望參與棉花‘保險(xiǎn)+期貨’這種新的合作模式來為社員找一條降低種植風(fēng)險(xiǎn)、保證種植收入的新路子！”