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鄭期日評:CFTC調查并無操縱發生期棉暴跌背后潛藏

作者:百檢網 時間:2021-12-23 來源:互聯網

受隔夜美棉暴跌影響,今日鄭棉跳空低開,盤中小幅反彈后尾市再度回落,收盤大幅下滑,成交保持活躍,持倉量繼續自5月向9月合約轉移;
隔夜國際商品整體表現平靜,*大的波動為ICE期棉市場,受突發因素影響放量暴跌,下滑至近期整理平臺低位。突發因素歸結于即將發布的關于2008年3月初ICE期棉暴漲暴跌,是否存在人為操縱事件,回放顯示:2008年3月初,ICE期棉自當年2月下旬,短短9個交易日,鄭棉自72美分急劇暴漲至92.86美分的10多年高位,漲幅接近30%,而之后又出現暴跌行情,從而直接引爆部分套保參與的棉商,國際棉業也由此發生大的變動。不過當日隨后CFTC發布的調查報告稱,沒有證據說明市場的人為操控導致棉花期貨價格在2008年3月份暴漲暴跌。棉價的劇烈震蕩反映了市場對基本面和經濟因素的預期發生了諸多變化。基于此以及當前基本面并無任何實質性變化,我們認為ICE期棉即便短期跌破73美分支撐,實質上提供了更好的未來買入機會。
國內棉花市場,近期呈現一些積*變化,伴隨價格走升,現貨企業銷售意愿增強,同時鑒于新疆棉部分開始出疆,囤棉企業擔心后市價格可能下滑,處于回籠資金以及相對較好的利潤考慮,目前均加快了銷售速度,不過令市場各方憂慮的是,現貨價格走升,下游企業的承受力度依然相對有限,近期棉布價格并未出現追隨走高,且銷售狀況不佳,一定程度上抑制了目前現貨價格的走升空間,另外現貨企業普遍預計明年3月份左右現貨價格漲至152 0173 3840難度不小,均促成了當前的調整行情,并抑制期棉走升,也凸現了目前階段期現相對背離的格局。
從期貨棉本身角度來看,在經歷了本周前兩個交易日投機資金減倉過后,今日主力投機多頭再次占據增倉多單前列,并吸引一批新的席位介入做多,在趨勢性看漲之下,這種急跌對看好長期行情的資金而言不失為介入的良機;需提醒的是,對于承受能力較弱的投資者,節前預計更多呈現主力拉升出貨的機會,不宜盲目入市;而套保力量而言,我們仍建議進行相對近月的套保盤操作,遠月9月合約需要謹慎;5/9月之間的套利,在行情整體調整時介入似乎更為穩妥,一旦行情出現上漲,這種套利價差可能進一步拉大,存在風險。(首創期貨研發中心董雙偉)

合約性質昨日結算今開盤*高價*低價今收盤今結算漲跌成交量空盤量(手)成交額(萬元)
CF0011590016125158851595016190152 0173 3840-1901382196786810506
CF003160801625515985161401635016135-2153006771569010
CF005162801648016190163201657516350-22530080812771382198944
CF007170801708016475166301689516700-1952182684007182
CF009171401736517050171901749017245-2453178561364272165758
CF011162501645016230163551649016365-12518124690814428
合計-------627046-405828

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