中國人民銀行26日宣布，自11月27日起，下調(diào)金融機構(gòu)一年期人民幣存貸款基準利率各108個基點，其他期限檔次存貸款基準利率作相應(yīng)調(diào)整。同時，下調(diào)中央銀行再貸款、再貼現(xiàn)等利率。

此次降息是152 0173 3840年10月以來降幅*大的一次降息。雖然這次降息在市場意料之中，但108個基點的幅度卻出乎意料，市場此前普遍預(yù)計央行將降息54個基點。

央行當日還宣布自12月5日起，下調(diào)工行、農(nóng)行、中行、建行、交行和郵儲銀行的人民幣存款準備金率1個百分點，下調(diào)中小型存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率2個百分點。同時，繼續(xù)對汶川地震災(zāi)區(qū)和農(nóng)村金融機構(gòu)執(zhí)行優(yōu)惠的存款準備金率。

央行表示，此次下調(diào)利率和準備金率，是為貫徹落實適度寬松的貨幣政策，保證銀行體系流動性充分供應(yīng)，促進貨幣信貸穩(wěn)定增長，發(fā)揮貨幣政策在支持經(jīng)濟增長中的積*作用。

“前期國務(wù)院4萬億投資計劃從項目選取到實施有一定的時間滯后，而這次央行大幅降息態(tài)度更堅決，決策實施速度更快。”國務(wù)院研究中心金融所副所長巴曙松表示，央行采取的這種迅速調(diào)整到位的措施刺激宏觀經(jīng)濟，表明央行貨幣政策的決策效率越來越高。

中國人民大學(xué)金融與證券研究所所長吳曉求表示，此次降息幅度超乎預(yù)期，但貨幣政策對實體經(jīng)濟的影響不會馬上體現(xiàn)出來，會有3至6個月的滯后過程。

社科院世界經(jīng)濟與政治研究所張明表示，降息對宏觀經(jīng)濟的*主要影響是降低了居民與企業(yè)的貸款成本，有助于刺激居民消費與企業(yè)固定資產(chǎn)投資。此外，降息也降低了住房抵押貸款成本，有助于刺激房地產(chǎn)市場復(fù)蘇。

下半年迄今為止的四次降息，對資本市場將產(chǎn)生立竿見影的短期作用。然而貨幣政策要作用于實體經(jīng)濟，需要經(jīng)歷2個季度左右的時滯，大致密集降息的效果將從明年第二季度開始顯露。對資本市場的短期影響是可能提振投資者的信心。對資本市場的長期影響是，降息可能促使居民增加耐用品消費，以及刺激企業(yè)增加固定資產(chǎn)投資，有助于抑制企業(yè)盈利能力的進一步下滑，甚至可能促使企業(yè)盈利能力的反彈。

對于未來的政策走向，巴曙松表示，此后的降息幅度將不會超過此次。目前管理層要后續(xù)關(guān)注的問題在于，雖然我國銀行體系流動性較強，但如何將銀行資金引導(dǎo)流入實體經(jīng)濟仍然是一個問題。

張明也認為，調(diào)低法定存款準備金有助于增加商業(yè)銀行可支配的流動性。然而目前國內(nèi)商業(yè)銀行不缺乏流動性，主要問題是銀行為了控制風(fēng)險而不愿意增加貸款。目前商業(yè)銀行可能會選擇更多地向公共性項目貸款，因為這背后有政府的直接或間接擔保。

據(jù)25日外電報道，美國聯(lián)邦存款保險公司(FDIC)透露，截至第二季度末，其黑名單上的“問題銀行”已增至117家之多，比首季度增加30%，接近去年同期的兩倍，創(chuàng)下了自2003年中期以來的*高紀錄。

美歐商業(yè)銀行或?qū)⒓衅飘a(chǎn)

記者從有關(guān)渠道了解到，美國聯(lián)邦存款保險公司日前已完成一份報告，對明年美國商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢進行考量。報告稱，從美國本土來看，還可能出現(xiàn)以下情況：小型商業(yè)銀行明年將集中破產(chǎn)。據(jù)估計，明年*少有100家銀行倒閉。這些銀行破產(chǎn)，需要美國聯(lián)邦儲蓄保險公司的保障額度是1500億美元，但聯(lián)邦儲蓄保險公司只有不到500億美元自有資產(chǎn)，如果危機爆發(fā)，它只能陷入困境，*終向美國財政部求援。

另一方面，有國際機構(gòu)認為，2009年美國和歐盟國家許多金融衍生產(chǎn)品到期日也是違約大面積發(fā)生之日。例如，利率可調(diào)節(jié)按揭貸款(ARM)發(fā)行的高峰期是2005年至2006兩年，總量是多少還沒有準確數(shù)據(jù)，但估計有數(shù)千億美元。ARM如果三年到期，今年和明年就是ARM的還款高峰。由于美國房子斷供導(dǎo)致還款出現(xiàn)問題，未來ARM的大量違約已成定局。由于ARM在商業(yè)地產(chǎn)和住宅貸款中都存在，這必然會給很多商業(yè)銀行造成損失。

日前，Capital Economics**國際經(jīng)濟學(xué)家Paul Ashworth在一份*新的研究報告中指出，在未來兩年，美國銀行業(yè)將進一步遭受4500億美元的損失，損失的規(guī)模相當于美國GDP的3%以及美國銀行業(yè)當前所持資本金的45%。

亞洲銀行業(yè)警惕“壞賬”

在世界銀行業(yè)可能遭遇更大沖擊的預(yù)期之下，上周以來，新加坡、泰國、印度等亞洲國家的中央銀行紛紛發(fā)出指令，本國商業(yè)銀行要把信用風(fēng)險作為銀行風(fēng)險管理的重中之重，而信用風(fēng)險管理的重心應(yīng)放在貸款領(lǐng)域，控制更多壞賬的產(chǎn)生。在中國，銀監(jiān)會表示，目前正在抓緊制定商業(yè)銀行加強貸款管理的相關(guān)規(guī)定。

世界銀行在年初曾表示，由于金融危機沖擊，亞洲企業(yè)難以保障生產(chǎn)增長和銀行貸款的償還，銀行提供貸款數(shù)量越多，破產(chǎn)的危險越大。基于目前狀況判斷，2009年亞洲銀行業(yè)*好則是謹慎的穩(wěn)定，但仍不能排除動蕩的可能。

根據(jù)中國銀監(jiān)會*近發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年前三季度，商業(yè)銀行繼續(xù)保持了不良貸款余額與比例“雙下降”的態(tài)勢――到9月末，我國境內(nèi)商業(yè)銀行的不良貸款余額1.27萬億元，比年初減少30.2億元；不良貸款率5.49%，比年初下降0.67個百分點。

分析人士表示，“雙降”反映的還是前三季度的狀況，而美國金融危機對于我國宏觀經(jīng)濟、微觀企業(yè)的影響尚未完全顯現(xiàn)――如果任由危機繼續(xù)向我國外貿(mào)、金融領(lǐng)域滲透，接下來發(fā)布的不良貸款余額、不良貸款率將可能是另外一副面孔。

“雖然目前從亞洲一些國家的銀行三季報尚未體現(xiàn)出這波實體經(jīng)濟破壞對銀行資產(chǎn)質(zhì)量的威脅，但是銀行的不良貸款率一直都存在‘滯后性’。”亞洲開發(fā)銀行**分析師凱里對記者表示，在經(jīng)濟下行周期或者經(jīng)濟衰退期，銀行不良貸款率的上升比實體經(jīng)濟的衰退要滯后3至5個季度。