??2018年9月國內(nèi)正處于秋糧上市初期，大宗飼料原料供應(yīng)依舊充足，部分品種庫存偏緊，現(xiàn)貨行情易漲難跌，其中豆粕行情走勢較為明顯，月度環(huán)比大幅沖高。

??玉米方面

??9月秋糧上市逐漸增加，臨儲拍賣繼續(xù)穩(wěn)定推進(jìn)，新舊作交替供應(yīng)市場，然而優(yōu)質(zhì)糧源緊俏，節(jié)前備貨旺季玉米深加工需求較好，企業(yè)采購相對積*，提振玉米現(xiàn)貨行情窄幅震蕩走高，全國現(xiàn)貨均價(jià)月環(huán)比上漲1.02%。

??豆粕方面

??9月份國內(nèi)豆粕月度均價(jià)環(huán)比大幅上漲118元/噸，漲幅3.72%。外盤方面，美豆在自身豐產(chǎn)預(yù)期不斷、中美貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)升級壓力下，期價(jià)持續(xù)走低至下旬10個(gè)月低位，之后因逢低買盤期價(jià)有所反彈，但總體看跌趨勢難改;國內(nèi)方面，在中美貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)升級、南美豆逐步下市、新季美豆逐步上市、后期大豆供應(yīng)緊缺、關(guān)稅壓力大等情況下，豆粕行情是持續(xù)走高的，當(dāng)然在月內(nèi)的前三周少許時(shí)間里，因國內(nèi)的非洲豬瘟疫情持續(xù)擴(kuò)散、美國方面主動(dòng)邀請中國方面談判貿(mào)易關(guān)系的因素，豆粕市場也出現(xiàn)過短時(shí)間的震蕩回調(diào)行情，但總體上連續(xù)四周上漲的趨勢并沒有改變，尤其是*后一周漲幅深重。

??二、后市預(yù)測

??玉米方面

??目前早春玉米已經(jīng)大量上市，但總體上受產(chǎn)量限制供應(yīng)量有限，臨儲拍賣節(jié)奏仍未改變，每周800萬噸投放量繼續(xù)向前推進(jìn)，市場供應(yīng)仍以陳糧為主，深加工企業(yè)部分恢復(fù)開機(jī)，開機(jī)率小幅回升，節(jié)前備貨旺季玉米深加工需求較好。然而非洲豬瘟疫情仍在持續(xù)蔓延，養(yǎng)殖戶拋售增多，補(bǔ)欄積*性減弱，給未來玉米飼用需求再添不確定性。加之9月中下旬，華北產(chǎn)區(qū)新玉米將由南向北批量上市，9月下旬10月份東北地區(qū)新季玉米也將陸續(xù)上市，因此預(yù)計(jì)短期內(nèi)玉米價(jià)格以震蕩調(diào)整行情為主。由于受本年度北方地區(qū)普遍干旱天氣影響，預(yù)計(jì)本年度新季玉米上市之后，開秤價(jià)將高開為主，后期玉米價(jià)格上漲的幾率進(jìn)一步提高。從長期來看，新玉米種植成本明顯上漲，玉米深加工發(fā)展勢頭較好，主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能明顯擴(kuò)大，隨著部分新建產(chǎn)能的投入使用，對玉米的用量也將增加，預(yù)期新季玉米產(chǎn)不足需，年度內(nèi)供應(yīng)缺口較大。在新季玉米產(chǎn)不足需的大前提下，本年度玉米現(xiàn)貨價(jià)格上行大趨勢暫時(shí)不改變。

??豆粕方面

??美豆豐產(chǎn)的消息不斷、且中美貿(mào)易戰(zhàn)越戰(zhàn)越烈，是非常不利于美豆期價(jià)走勢的，盡管今天報(bào)道除了中國需求外，有哪里哪里新的國家有需求美豆的，刺激期價(jià)走高一下，但*終沒有中國這個(gè)大客戶買單，龐大的美豆市場銷量也是令美國農(nóng)戶非常擔(dān)憂的。只是，貿(mào)易戰(zhàn)的問題不是我們普通老百姓所能掌握的事情，只好一切觀看消息的發(fā)展，*****的決策。我們預(yù)計(jì)，在9月底美豆期價(jià)連續(xù)走高后，再度面臨下跌壓力，關(guān)注800美分支撐。而國內(nèi)方面，即將迎來國慶長假，節(jié)前豆粕行情漲勢兇猛，節(jié)后豆粕行情有沖高回落風(fēng)險(xiǎn)，不過即便能夠?qū)崿F(xiàn)回落預(yù)期，但回落空間也會(huì)相對有限;并且越往后期越漲多跌少幾率的高。對于明年的市場來看，如果中美貿(mào)易戰(zhàn)一直不停，美豆出口受阻、種植戶收益受損、減少種植大豆種植面積，那么美豆期價(jià)以及國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨則存在進(jìn)一步上漲風(fēng)險(xiǎn)，密切關(guān)注2019年2-4月行情。