??4月17日，農業農村部市場與信息化司司長唐珂在新聞發布會上說，專家初步預計，下半年豬肉價格同比漲幅可能超過70%。農業農村部當天公布的數據顯示，豬肉價格已經止跌回升。

??中國食品產業分析師朱丹蓬對時間財經表示，漲70%是不可能的，因為我們如果說按照70%的算的話，那同比要增長百分之三四十，國家肯定不允許。

??多家研究機構認為，5月左右豬肉價格將快速上漲。其中，華創證券認為，由于去年11-12月大量懷孕母豬被淘汰，對應今年5月生豬出欄開始明顯短缺，預計豬價即將進入趨勢性上漲階段。銀河證券也認為，非洲豬瘟導致去年底的大規模產能去化正好對應5-6月后的生豬供應，意味著5月左右生豬供給將出現進一步緊缺，從而推動豬價快速上漲。

??消息一經發布，豬肉股迅速回彈。傲農生物、唐人神、金新農漲停，龍大肉食、溫氏股份漲幅均超6%。

??朱丹蓬認為，整個豬肉會漲價主要有三方面原因，**，就是應有的漲價，在過去兩年價格不斷跌倒谷底，豬肉存量開始大幅減少，2019年是恢復年，豬價勢必要漲。其次，在飼料、人工等成本的提高也會推動漲價。再次，豬肉是剛需，在日常生活中是離不開的。這三股力量來支撐漲價。

??豬瘟疫陰霾不散

??雖然今年以來豬肉概念股持續上漲，似乎還未真正從去年的豬瘟疫的陰影中完全掙脫出來。

??Choice數據統計顯示，天邦股份、雛鷹農牧、大康農業、天山生物、新五豐等公司發布了2018年業績首虧的公告。

??對于公司業績虧損的原因，不同的公司給出了不同的理由，但是，受非洲豬瘟疫情影響成為多家公司業績下滑的因素之一。

??據證券日報報道，非洲豬瘟事件對上游生豬養殖行業帶來巨大的打擊，是行業大地震。很多養殖場因非洲豬瘟疫情而全部將所養生豬進行撲殺。另外，受疫區生豬不能跨省流通影響，有的省份的豬價大幅下降，部分養殖戶因虧損而不再養殖。

??值得一提的是，據平安證券研究所發文顯示，從各國斗爭非洲豬瘟的國際經驗來看，非瘟的威力著實不容小覷。從傳入到根除非瘟病毒，西班牙用時35年，從實施凈化措施到根除，西班牙也花了10年時間之久;而對于新一輪的基因Ⅱ型非洲豬瘟病毒，俄羅斯則至今未能成功凈化，且在十多年的時間里不斷蔓延擴大，進一步威脅著周邊國家。

??該文還顯示，目前來看，我國國內生豬產業存有：各省產銷錯配，導致很大的轉運需求，小規模農戶占比很高，導致飼養與凈化水平可能難以達標的特征，這將使得我國防控非洲豬瘟的難度明顯加大。

??以國內*大的養殖企業溫氏股份為例，4月10日批露的一季報業績預告顯示，預計一季度虧損4.58億元-4.63億元，同比下降152 0173 3840.52%-152 0173 3840.87%。

??對此，溫氏股份表示，春節后生豬行情季節性走低影響，公司養豬業務出現虧損。同時表示，雖然3月份生豬價格出現短時間的快速上漲，公司養豬業務開始進入盈利期，但整體還未能完全彌補1-2月產生的虧損。

??與溫氏股份一樣，雖然都受益于新一輪“豬周期”帶來的紅利，但多家豬肉上市公司**季度經營慘淡。

??牧原股份預計，一季度預虧5.2億元-5.6億元。正邦科技預計，一季度預虧3.8億元-4.3億元。天邦股份預計，一季報預虧3億元-3.6億元。雛鷹農牧更是預計一季度將虧損10.2億元-11.6億元，去年正是這家公司聲稱因為沒錢把餓豬死導致創紀錄巨虧30億元。

??中泰證券研報認為，2018年生豬業務受上半年豬價拖累，2019年周期反轉在途。當前4月短期豬價主要受到凍肉庫存拋售壓制，但長期利好生豬價格長期上漲趨勢的確立，周期反轉高度以及持續時間超往輪。

??豬價帶動CPI

??3月豬價淡季抬頭，豬價除了帶動豬肉股上漲之外，也推動CPI(居民消費價格指數)重返2%時代，引發市場關注。

??國家統計局11日的數據顯示，3月份CPI同比上漲2.3%;豬肉價格上漲5.1%，為同比連降25個月后首次轉漲，影響CPI上漲約0.12個百分點。

??摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊表示，雖然*近幾年豬肉在CPI中的權重被持續調低，但從上一輪豬周期(2010年-2012年)的3.55%的高點降至2019年的2.35%，但對整體CPI的影響可能依然會在1.0-1.5個百分點。

??事實上，2005年以來，我國豬肉價格曾出現多輪上漲，并且漲幅較大，CPI和食品類CPI也快速上漲。我國豬肉價格變動與CPI具有較強的正相關性，豬肉價格上漲帶動CPI上漲。

??據中國財政科學研究院博士后婁飛鵬介紹，歷史上每個“豬周期”的時間大概為四年，豬肉價格上行周期為一年半至兩年左右，這是由養殖戶開始生豬補欄到形成有效供給平抑價格的周期所決定的。目前，非洲豬瘟疫情仍在擴散，生豬存欄量預計會繼續減少，短期內通過增加豬肉供給來緩解價格上漲壓力的可能性較小，豬肉價格會延續上漲趨勢，并且有可能存在較大的漲幅。

??婁飛鵬認為，從生豬存欄量等供應方面的指標，以及豬肉需求的情況看，豬肉價格受供給缺口影響面臨較大的上漲壓力，3月份以來豬肉價格快速上漲，預示著新一輪“豬周期”已經啟動。

??數據顯示，2018年全球的豬肉消費量和供應量在1.1億噸左右，其中中國占比約50%。中國的豬肉生產量在5200萬噸左右，消費量大約在5400萬噸，這意味著要要靠部分進口來平抑消費和供給的平衡。

??農業農村部市場與信息化司司長唐珂認為，這一輪豬周期已經啟動，未來對食品價格的影響可能會超出市場預期。“假若肉豬生產市場受到強大沖擊，那么它影響的不僅僅是國內的食品價格，從一季度的進口數據來看，中國進口美國豬肉大概在14.28萬噸左右，美國豬肉期貨價格從年初到現在已經漲超50%。”

??豬肉價格的上漲經常與結構性通脹聯動，*終影響到貨幣政策及宏觀經濟運行，風險尚存。

??新時代證券副總裁兼首席經濟學家潘向東稱，豬價影響可能會超出市場的預期，尤其要警惕下半年豬價上漲帶來的結構性通脹，這會影響中國的貨幣政策以及宏觀經濟運行。

??對于是否會影響貨幣政策，海通證券首席經濟學家姜超認為，近期豬價抬升通脹，雖然貨幣政策不至于因此收緊，但考慮到3月制造業景氣改善、PMI回升到榮枯線以上，企業中長貸改善、社融增速企穩，貨幣政策短期也難以大幅放松，近期降準的概率大幅下降。

??潘向東公開建議，結構性引起的物價上漲，*好是通過定向財政、行政措施去解決;相反，總量政策的變化更容易加劇宏觀經濟運行的波動。