??端午節過后，隨著首批政策糧拍賣出庫，玉米現貨市場進入政策糧消化階段。而從節日前后的玉米現貨市場來看，多數地區價格均呈現弱勢震蕩狀態。其中，南北港口明顯回調，廣東港口現貨成交價從之前的2020～2040元/噸回調至152 0173 3840～1990元/噸，北方港口平艙價從之前的*高1950～1970元/噸回調至1925～1945元/噸。

??之前漲幅*高的華北地區部分終端收購價也開始回調，曾突破2100元/噸大關的部分終端企業節后收購價回落至2080元/噸左右。目前來看，玉米現貨市場在端午節后大概率將迎來一波全面調整。

??政策糧不斷流入市場之后，整體供需結構開始從供應緊張的狀態向供需平衡的方向發展。未來隨著拍賣持續進行，政策糧源源不斷流入市場，市場整體缺糧的狀態勢必因此大幅緩解。因此，價格也將從之前因供應緊張而導致的快速上行轉變為相對平穩的走勢。

??不難看出，未來玉米市場的整體供應缺口將會集中在對優質玉米需求較多的飼料加工企業終端上。目前仍能以較高價格成交的優質玉米，在短期內需求提升有限，難以對其形成持續支撐，進而導致優質玉米價格上行的空間變得非常有限。

??總體來看，在政策糧拍賣開啟之前及首輪拍賣之后，現貨市場價格快速上漲，在一定程度上透支了后期的價格上行空間，加之下游需求增速緩慢，尤其是在生豬養殖需求低迷的影響之下，飼料加工行業整體需求仍處于緩慢的恢復狀態。未來一段時間，玉米價格很可能因此呈現出高位震蕩狀態。