??近段時間，受主產區小麥收獲范圍擴大、上市量增加的影響，新小麥收購價格出現回落;陳麥市場購銷清淡，價格回落幅度較前期加大，底價調整后的第二次拍賣成交出現大幅下滑。

??隨著產區新小麥上市量的不斷增加，新糧上市對市場的壓力預期開始顯現，小麥價格下行壓力加大，部分地區啟動*低收購價執行預案的幾率增加。預計夏收期間新小麥價格整體將圍繞*低收購價運行，拍賣糧進廠成本或成上限，市場波動空間相對有限。

??新麥上市不斷增加，收購價格出現回落

??據了解，近段時間以來，隨著湖北、江蘇、豫南、皖南等新季小麥收割區域的不斷擴大，部分地區新小麥上市量陸續增加。受此影響，一些制粉企業陸續對新小麥收購價格出現不同程度的下調。

??5月底，湖北天門地區貿易商外發當地新小麥價格在2060-2080元/噸;江蘇興化五得利集團興化公司新小麥收購價格為2280元/噸;河南唐河縣新小麥收購價格2152 0173 3840元/噸，新野、鄧州為2200元/噸，駐馬店西平縣、確山、上蔡新麥收購價格2200-2300元/噸之間。

??山東地區大型面粉企業新普麥收購進廠價2270元/噸左右，較之前下調了40-60元/噸。河北大型制粉企業新小麥基礎收購價格為2250—2320元/斤，下調了40—80元/噸。

??據了解，近來湖北襄陽地區國標二等以上新小麥裝車價在2140—2200元/噸，湖北地區至河北中南部運費已在152 0173 3840元/噸左右;河南南陽、駐馬店新小麥裝車價在2180—2260元/噸，至河北中南部運費已在152 0173 3840元/噸左右。當前湖北及豫南新小麥到廠成本均已高于華北地區面粉企業掛牌收購價格。

??市場認為，隨著夏收小麥的集中上市，市場的壓力將會不斷增加。雖然市場化收購仍為市場的主流，但部分地區啟動預案的幾率也在不斷提高。預計后期湖北、安徽啟動預案的可能性較大，河南、江蘇或部分啟動，河北、山東啟動或相對困難，但也不排除局部仍有啟動的可能。

??陳麥價格回落明顯，拍賣成交大幅下滑

??受新糧上市、國家政策性小麥銷售底價下調的影響，近來陳麥價格回落較為明顯，下跌幅度較前期擴大。5月30日，河北石家莊普通小麥(2018及之前年份生產)進廠價為2370元/噸，河南新鄉為2360元/噸，山東菏澤為2380元/噸，安徽宿州為2360元/噸，均周環比下跌40—80元/噸。

??5月29日，國家*低收購價小麥拍賣投放銷售298.36萬噸，實際成交14.44萬噸，較上期大幅下降20.67萬噸;成交率為成交率4.83%，較上期下滑7.03個百分點;成交均價為2344元/噸，較上期上漲2元/噸。

??分省份來看：江蘇成交47853噸，安徽成交40026噸，河南成交27948噸，山東成交14511噸，河北成交14057噸，湖北全部流拍。

??政策性小麥銷售底價下調后第二次拍賣成交出現大幅下滑，原因是當前制粉企業普遍愿將有限的資金投入新糧收購，陳糧收購仍基本采取隨銷隨購的策略。另據了解，今年政策性小麥拍賣將不會如去年在夏收時暫停，這也進一步降低了企業采購陳糧的積*性。

??夏收麥市壓力較重，波動空間相對有限

??今年夏收小麥市場狀況與上年有所不同，由于小麥市場供需寬松、庫存充裕，再加之新季豐產預期較強，小麥市場承受壓力較重，市場主流價格應在*低收購價與政策糧銷售成本之間箱體運行，波動空間有限。

??一是今夏小麥有效供給將會增加。今年小麥生產形勢總體較好，新季小麥產量質量將好于上年。國家糧油信息中心預計，2019年全國小麥產量13200萬噸，比2018年增加57萬噸，其中冬小麥產量12498萬噸，比2018年增加43萬噸。

??二是*低收購價導向作用依然明顯。有市場人士認為，小麥*低收購價既是小麥市場價格的底部，同時也是市場各方在新麥收購中參考的一個重要指標。雖然市場供需對麥價走勢影響加大，但估計今年夏收新小麥價格也不會大幅偏離*低收購價這一軸心。從區域看，南方麥區價格將會圍繞*低收購價波動，北方麥區小麥價格或會略高于*低收購價。

??三是拍賣小麥到廠成本或為市場封頂。政策性小麥拍賣底價連續下調，明確釋放出國家去庫存的信號，目的是把小麥價格穩定在合理區間，利于夏糧收購期間市場穩定，*低收購價小麥競拍到廠成本或將成為新小麥收購價格的天花板。

??總體上講，小麥市場將是“上有頂——“臨儲小麥到廠成本，“下有底”——國家*低收購價格。由于調價后*低收購價和拍賣價價差縮小至50元/噸，箱體空間非常透明，波動范圍相對受抑。