??曾經(jīng)一手締造了“小白奶”奇跡的科迪乳業(yè)日前陷入“欠奶款風(fēng)波”，多名奶農(nóng)在討要奶款無(wú)果的情況下聚集到科迪乳業(yè)公司門前討要說(shuō)法。據(jù)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者了解到，科迪乳業(yè)從2018年開始拖欠奶農(nóng)奶款，目前拖欠的奶農(nóng)資金大概1.4億元左右。“欠奶款風(fēng)波”也撕開了一道口子，暴露出急于多元化科迪乳業(yè)資金短缺，還反映出龍頭乳企擠壓下區(qū)域企業(yè)的舉步維艱。

??科迪乳業(yè)拖欠奶農(nóng)1.4億元奶款

??7月31日，多名奶農(nóng)頂著烈日在河南科迪乳業(yè)門前討要奶款，此消息也在乳業(yè)圈內(nèi)迅速蔓延開來(lái)。一名知情人士對(duì)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者表示，前來(lái)討要奶款的是兩家奶牛養(yǎng)殖場(chǎng)的負(fù)責(zé)人，科迪乳業(yè)一共欠了這兩家奶農(nóng)一千多萬(wàn)奶款，“領(lǐng)導(dǎo)在屋里開會(huì)，奶農(nóng)在門口太陽(yáng)下面”。而據(jù)另一名知情人士透露，科迪乳業(yè)合計(jì)欠奶農(nóng)的資金大概1.4億元左右。

??據(jù)現(xiàn)場(chǎng)一位奶農(nóng)透露，這家乳企欠兩位奶農(nóng)各600多萬(wàn)元的奶款。兩位奶農(nóng)每個(gè)月都會(huì)來(lái)“討債”，乳企每次給的回復(fù)都是“一定會(huì)解決”，但是都無(wú)果而終。據(jù)了解，不僅僅是這兩位奶農(nóng)，現(xiàn)場(chǎng)還有其他奶農(nóng)，一些人的奶款居然被拖欠了大概20個(gè)月之久，“乳企有時(shí)也會(huì)先還一部分奶款，但相比之下都是杯水車薪”。

??當(dāng)被問到合同是怎么簽訂的，為什么沒有按照合約履行時(shí)，一位奶農(nóng)無(wú)奈地表示，他們手里并沒有合同，在跟這家乳企簽訂合同時(shí)，都是奶農(nóng)們先蓋章，之后乳企以收回合同要蓋章為由，就再也沒有把雙方都蓋好章的合同返回奶農(nóng)們手中。現(xiàn)在奶農(nóng)手里只有自己的出庫(kù)單以及給乳企開的發(fā)票。

??據(jù)了解，經(jīng)過當(dāng)?shù)卣闹虚g協(xié)商，科迪乳業(yè)答應(yīng)會(huì)在8月1日12點(diǎn)之前給奶農(nóng)一個(gè)答復(fù)，不過截止目前奶農(nóng)并沒有等到明確答復(fù)。

??據(jù)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者了解，科迪乳業(yè)對(duì)奶農(nóng)奶款的拖欠始于2018年年初，“從2018年年初開始欠，2018年年底象征性的給了點(diǎn)，2019年年初到現(xiàn)在為止一直沒給錢，所以引起的奶農(nóng)的不滿”，一名業(yè)內(nèi)人士對(duì)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者表示。

??“這個(gè)事情的客觀上反映了一個(gè)非常現(xiàn)實(shí)的情況，就是現(xiàn)在很多的這種區(qū)域性企業(yè)業(yè)績(jī)非常不好，很多在虧損，也有很多企業(yè)為了維持經(jīng)營(yíng)，在變賣資產(chǎn)，賣土地賣設(shè)備啊。”在乳業(yè)專家宋亮看來(lái)，卷入“欠奶款風(fēng)波”的科迪乳業(yè)暴露出資金短缺的一面，“可能把一些資金挪用造成的資金虧空”。

??在中國(guó)市場(chǎng)日趨國(guó)際化背景下，龍頭企業(yè)加快市場(chǎng)集中度提升，促使區(qū)域企業(yè)業(yè)績(jī)不斷下滑，不少企業(yè)變賣資產(chǎn)維持生計(jì)，還有企業(yè)資金嚴(yán)重短缺，陷入困境，科迪乳業(yè)就是一個(gè)典型樣本。

??在宋亮看來(lái)，區(qū)域性乳企生存日子越來(lái)越艱難，未來(lái)很可能走上一條資產(chǎn)變賣、低價(jià)出售殼資源的道路。

??據(jù)中國(guó)網(wǎng)記者了解到，科迪乳業(yè)拖欠奶農(nóng)奶款的事情并沒有得到解決，公司與奶農(nóng)的博弈仍在持續(xù)。中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者就此事采訪科迪乳業(yè)相關(guān)fuzzed，截至發(fā)稿，科迪乳業(yè)并未對(duì)此事有任何回應(yīng)。

??隕落的“小白奶”

??在科迪乳業(yè)發(fā)展的道路上有兩個(gè)一閃而過的機(jī)會(huì)，只不過現(xiàn)在看來(lái)都錯(cuò)失了。

??2015年6月30日在深交所主板上市，之后科迪乳業(yè)“年產(chǎn)40萬(wàn)噸液態(tài)奶項(xiàng)目”順利投產(chǎn)，解決了產(chǎn)能不足問題，成功并購(gòu)了有60多年歷史的洛陽(yáng)巨爾乳業(yè)公司，實(shí)現(xiàn)了中部大乳業(yè)的戰(zhàn)略布局。完成了10萬(wàn)噸低溫奶改擴(kuò)建和冷鏈物流建設(shè)，增加了公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。不過隨后科迪乳業(yè)將重心放在了零售店的建設(shè)上，“搞得幾千家零售店，然后虧得一塌糊涂，如果他把這筆錢拿過來(lái)用于這個(gè)產(chǎn)品研發(fā)和品牌建設(shè)的話，我覺得到今天科迪應(yīng)該還是河南地方龍頭企業(yè)的重要一支力量，但他錯(cuò)失了這樣的機(jī)會(huì)”，宋亮指出。

??2017年是科迪乳業(yè)的高光時(shí)刻。這一年，科迪乳業(yè)推出一款網(wǎng)紅小白奶爆紅賺得盆溢缽滿，小白奶在內(nèi)的常溫乳制品的銷售額增長(zhǎng)達(dá)65.8%，科迪乳業(yè)也迅速站上了風(fēng)口，成功走進(jìn)全國(guó)消費(fèi)者視野。

??隕落同樣也來(lái)的快。2018年上半年，科迪乳業(yè)的小白奶“風(fēng)光不在”。以其為代表的常溫乳制品業(yè)務(wù)營(yíng)收同比下降了25.62%，毛利率也出現(xiàn)大幅度下滑，從去年的26.43%下降至18.97%，下降了7.46%。

??在宋亮看來(lái)，小白奶曇花一現(xiàn)主要原因是準(zhǔn)入門檻比較低，因?yàn)轱灢皇羌夹g(shù)含量比較高的產(chǎn)品，其次，科迪的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，高毛利的產(chǎn)品不多。

??成也網(wǎng)紅奶，敗也網(wǎng)紅奶，科迪乳業(yè)也意識(shí)到產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，在2019年6月底的科迪乳業(yè)全國(guó)經(jīng)銷商大會(huì)上，科迪乳業(yè)南方大區(qū)營(yíng)銷副總王得力指出，“降低網(wǎng)紅奶的銷量占比，是我們分散產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措，同時(shí)加大力度推進(jìn)其他單品的銷售。”王得力指出，小白奶從2017年90%以上的銷售占比已經(jīng)降到了70%左右，“雖然小白奶的占比在下降，但是銷量還是一路攀升的，我們對(duì)小白奶的后期市場(chǎng)發(fā)力并不擔(dān)憂。”

??這些話被視作科迪乳業(yè)在給經(jīng)銷商“畫餅”，真實(shí)的情況是，小白奶銷售并不順暢，在一線城市的商超里，曾經(jīng)爆紅的小白奶幾乎難見蹤影。

??區(qū)域乳企的危機(jī)

??同樣被視作給經(jīng)銷商“畫餅”的還有科迪乳業(yè)在全國(guó)經(jīng)銷商大會(huì)提出的公司發(fā)展目標(biāo)。6月30日午，科迪乳業(yè)在商丘召開2019年全國(guó)經(jīng)銷商大會(huì)，來(lái)自全國(guó)近1000名乳業(yè)經(jīng)銷商參會(huì)，現(xiàn)場(chǎng)還提供了幾十輛汽車 用作經(jīng)銷商獎(jiǎng)品，科迪乳業(yè)雄心勃勃地提出了力爭(zhēng)用3年時(shí)間把乳業(yè)公司做到全國(guó)第5位，用5年時(shí)間把公司做到全國(guó)第3位的目標(biāo)。

??在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，科迪乳業(yè)5年時(shí)間把公司做到全國(guó)第3位的目標(biāo)僅僅是畫餅而已，“從整個(gè)市場(chǎng)來(lái)看，沒有任何機(jī)會(huì)，原因是科迪現(xiàn)在無(wú)論是品牌建設(shè)還是單品這塊兒他都沒有任何可以看到一線希望的”，宋亮指出。

??中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者留意到，科迪乳業(yè)多次提出了由區(qū)域市場(chǎng)發(fā)展成為全國(guó)市場(chǎng)，由區(qū)域品牌發(fā)展為全國(guó)品牌這一目標(biāo)。不過在伊利，蒙牛，光明，君樂寶對(duì)全國(guó)市場(chǎng)的這樣的一個(gè)下沉式擠壓的面前，科迪乳業(yè)等區(qū)域性企業(yè)甚至區(qū)域龍頭企業(yè)越來(lái)越艱難，更別提全國(guó)化。

??近年來(lái)，大型乳企加強(qiáng)市場(chǎng)終端的鋪貨，尤其是在三四線的這個(gè)鋪貨力度加大，對(duì)很多區(qū)域性的企業(yè)形成擠壓。除此之外，科迪乳業(yè)還需要面對(duì)的是，消費(fèi)趨勢(shì)下滑造成的終端市場(chǎng)銷售額萎縮，以及進(jìn)口奶的進(jìn)一步擠占國(guó)產(chǎn)奶的市場(chǎng)份額。產(chǎn)品的同質(zhì)化嚴(yán)重也是不可忽視的，宋亮指出，近年來(lái)很多乳企都在推高端產(chǎn)品，推出的高端產(chǎn)品賣不動(dòng)，造成投資打了水漂。

??“在全國(guó)性乳企的加速對(duì)區(qū)域市場(chǎng)的擠壓面前，區(qū)域乳企的生存愈發(fā)艱難，沒有一個(gè)好沒有資金的支持，在沒有好的品牌和產(chǎn)品，渠道業(yè)務(wù)能力還很一般的，這樣的企業(yè)，未來(lái)只有兩條路可走，要么破產(chǎn)，要么就是變賣。”宋亮指出，科迪乳業(yè)的下一步有可能會(huì)資產(chǎn)變賣，破產(chǎn)清算，也有可能會(huì)低價(jià)出售殼資源。

??收購(gòu)科迪速凍被疑利益輸送

??“科迪這個(gè)公司從內(nèi)到外都不是一個(gè)非常科學(xué)和理性的公司”，一名業(yè)內(nèi)人士這樣評(píng)價(jià)科迪乳業(yè)，這個(gè)有著濃重家族式風(fēng)格的企業(yè)存在著很大問題，“大股東家族已經(jīng)基本掏空了上市公司”。

??自2018年以來(lái)，科迪乳業(yè)一直想收購(gòu)迪速凍卻被質(zhì)疑向大股東利益輸送而停滯不前。早在2018年5月份，科迪乳業(yè)稱，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買科迪速凍****股權(quán)。半年后，科迪乳業(yè)稱因外部環(huán)境尤其是資本市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了較大變化，決定終止該重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

??今年4月份，科迪乳業(yè)再次啟動(dòng)重組，引來(lái)深交所一紙問詢。面對(duì)一系列問題，科迪乳業(yè)5月13日晚間回復(fù)稱，鑒于交易雙方面臨的外部環(huán)境再次發(fā)生變化，公司認(rèn)為已經(jīng)具備再次啟動(dòng)收購(gòu)科迪速凍的條件。 時(shí)隔一年，科迪乳業(yè)再次啟動(dòng)重組關(guān)聯(lián)公司科迪速凍。與上次重組方案不同的是，本次重組取消以支付部分現(xiàn)金的方式購(gòu)買科迪集團(tuán)持有的科迪速凍69.78%的股權(quán)，取消向特定對(duì)象發(fā)行股份募集配套資金。同時(shí)，中原資產(chǎn)加入交易方。

??科迪速凍和科迪乳業(yè)的控股股東均為科迪集團(tuán)，據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示，科迪集團(tuán)的大股東為董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理張清海家族持有，持股比例高達(dá)92%，因此科迪乳業(yè)對(duì)科迪速凍的收購(gòu)也被質(zhì)疑為大股東利益輸送。

??在2019年6月的科迪乳業(yè)2019年全國(guó)經(jīng)銷商大會(huì)上，科迪乳業(yè)董事長(zhǎng)張清海開始大談產(chǎn)品多元化，“一個(gè)產(chǎn)品是送，十個(gè)產(chǎn)品也是送，把這些產(chǎn)品捆起來(lái)做更能降低配送成本，提高效益，經(jīng)銷商直接操作終端早已是發(fā)展趨勢(shì)，產(chǎn)品多元化也很快會(huì)成為趨勢(shì)。對(duì)于科迪乳業(yè)擬以發(fā)行股份方式收購(gòu)科迪速凍，張清海表示，”產(chǎn)品多元化有先天的多元化與后天的多元化，先天的多元化水到渠成，后天轉(zhuǎn)行不易，相信此次整合順利將有利于公司加速產(chǎn)品多元化，延展科迪的品牌優(yōu)勢(shì)。“

??不過這依然不能平息這項(xiàng)收購(gòu)交易利益輸送的嫌疑。”科迪乳業(yè)重組這個(gè)速凍業(yè)務(wù)嚴(yán)格意義上來(lái)講叫做資產(chǎn)轉(zhuǎn)移“，在宋亮看來(lái)，科迪乳業(yè)的重組就是用上市公司的這個(gè)資金去收購(gòu)一個(gè)關(guān)聯(lián)公司，而且這個(gè)公司還是這個(gè)家族式的這樣的一個(gè)公司，”就有套現(xiàn)轉(zhuǎn)移的意味在里面，而且是高溢價(jià)去收購(gòu)，用意是非常明顯的。“

??科迪乳業(yè)*新披露半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2019年1月至6月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8，298.54萬(wàn)元-8，752.37萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)28%-35%。在半年報(bào)一片的曝雷聲中，科迪乳業(yè)的半年報(bào)看起來(lái)光鮮亮麗，只不過這些都是建立在對(duì)奶農(nóng)奶款的拖欠上。