??雀巢正尋求以超10億美元（折合約70億人民幣）出售8年前買(mǎi)入的徐福記和銀鷺控股權(quán)？近日，彭博通訊社消息指，受進(jìn)入緩慢增長(zhǎng)期影響，雀巢公司正研究和評(píng)估上述兩家企業(yè)所有權(quán)問(wèn)題，但目前還沒(méi)有作出*終決定。南都記者昨日致電雀巢中國(guó)及徐福記，公司回應(yīng)稱(chēng)，不對(duì)傳言進(jìn)行評(píng)論。南都記者隨后采訪(fǎng)多名專(zhuān)家及業(yè)內(nèi)人士，他們認(rèn)為，內(nèi)憂(yōu)外患可能促使雀巢做出“甩包袱”的行為，但要賣(mài)到理想價(jià)錢(qián)估計(jì)不容易。

??雀巢中國(guó)、徐福記：對(duì)傳聞不予置評(píng)

??彭博社報(bào)道指出，雀巢于2011年收購(gòu)了兩家公司，當(dāng)時(shí)該公司試圖挖掘在中國(guó)迅速增長(zhǎng)的需求，但幾年后卻發(fā)現(xiàn)自己面臨增長(zhǎng)緩慢的問(wèn)題。消息進(jìn)一步引述專(zhuān)門(mén)提供并購(gòu)市場(chǎng)資訊的Mergermarket早前的報(bào)道也指，雀巢正對(duì)銀鷺進(jìn)行戰(zhàn)略檢視。雀巢在CEO施奈德的領(lǐng)導(dǎo)下已經(jīng)進(jìn)行了近20次資產(chǎn)剝離，又引述知情人士透露，雀巢可能只會(huì)出售其一個(gè)或兩個(gè)中國(guó)子公司的部分股權(quán)。知情人士透露，雀巢目前正研究和評(píng)估這兩家所有權(quán)問(wèn)題，但還沒(méi)有做出*終決定，也無(wú)法確定商洽是否會(huì)導(dǎo)致交易。

??對(duì)于傳聞，雀巢中國(guó)及徐福記均表示不發(fā)表意見(jiàn)。南都記者從天眼查獲悉，目前，雀巢有限公司持銀鷺****股權(quán)。資料顯示，2011年4月，雀巢公司拿下銀鷺花生牛奶60%的股份，2017年，雀巢集團(tuán)再次收購(gòu)了合資公司手中20%的股份，2018年6月又將剩余的20%股份收購(gòu)，至此雀巢完成了對(duì)銀鷺品牌的全資收購(gòu)，銀鷺成為雀巢全資子公司。2011年12月，雀巢公司以17億美元購(gòu)入徐福記60%股權(quán)，并為徐福記旗下品牌提供配方、研發(fā)、質(zhì)量控制等技術(shù)和營(yíng)銷(xiāo)方面的支持。

??內(nèi)憂(yōu)外患促使雀巢急甩“包袱”？

??對(duì)于雀巢要出售徐福記與銀鷺的傳言，多數(shù)專(zhuān)家把原因總結(jié)為“外患”“內(nèi)憂(yōu)”夾擊所致。市場(chǎng)調(diào)查公司英敏特發(fā)布的《中國(guó)糖果》報(bào)告表明，中國(guó)糖果市場(chǎng)份額于2014年至2016年期間持續(xù)萎縮。2016年規(guī)模糖果企業(yè)虧損數(shù)量達(dá)38家，比2005年多了5家。英敏特將經(jīng)濟(jì)增速減緩，以及消費(fèi)者越來(lái)越擔(dān)心糖攝入過(guò)量歸結(jié)為中國(guó)糖果市場(chǎng)下滑的兩大原因。

??而植物蛋白飲料方面，近幾年植物蛋白飲料幾大巨頭業(yè)績(jī)均顯示增長(zhǎng)乏力。2015年-2018年，養(yǎng)元飲品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為91.17億元、89億元、77.41億元、81.44億元；同期凈利潤(rùn)分別為26.2億元、27.4億元、23.1億元、26.78億元。除2018年有所上漲外，其余幾年都呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。承德露露實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為27.06億元、25.21億元、21.12億元、21.22億元；同期凈利潤(rùn)分別為4.63億元、4.5億元、4.14億元、4.13億元，整體呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。實(shí)際上，近年來(lái)整個(gè)飲料行業(yè)均呈現(xiàn)增長(zhǎng)乏力。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年中國(guó)飲料銷(xiāo)量為1.56億噸，較2017年下降11.31%，行業(yè)整體需求疲軟，而消費(fèi)者選擇更多元化。

??雖然卷入出售傳聞的兩家企業(yè)身處的行業(yè)下行，但雀巢也試圖努力拉升這兩家企業(yè)的業(yè)績(jī)，資料顯示，2017年，收購(gòu)?fù)瓿?年后，雀巢開(kāi)始重點(diǎn)攻喜糖市場(chǎng)推巧克力新品。今年更是迎合年輕消費(fèi)群頻頻跨界，先后與宮廷劇IP、頤和園的IP合作推相關(guān)產(chǎn)品。2019年6月，銀鷺推出了**植物飲料，主要針對(duì)90后消費(fèi)者，意在補(bǔ)強(qiáng)飲料版圖。這也是繼2018年6月雀巢全盤(pán)收購(gòu)后**次對(duì)銀鷺轉(zhuǎn)型的大膽嘗試。

??雖然作出了各種努力嘗試，但成效并不明顯，僅以銀鷺的新植物飲料系列為例，該新品銷(xiāo)售并未達(dá)到預(yù)期。南都記者在銀鷺天貓官方旗艦店看到，上市5個(gè)月以來(lái)，該系列三款新品月銷(xiāo)量*高僅為15份，*低的銷(xiāo)量顯示為4份。

??多數(shù)專(zhuān)家認(rèn)為被賣(mài)的可能性大

??雖然雀巢中國(guó)對(duì)出售上述兩家公司的消息不予置評(píng)，但業(yè)內(nèi)對(duì)該事件卻討論激烈。其中，中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認(rèn)為，徐福記是中國(guó)做糖果*大的一個(gè)企業(yè)，而雀巢的整個(gè)糖果、巧克力業(yè)務(wù)板塊主要是由徐福記在支撐，“徐福記是雀巢在糖果板塊的一個(gè)很重要布局，所以出售的幾率不算太高。”同時(shí)，他指出，銀鷺這塊，隨著整個(gè)咖啡不斷的增長(zhǎng)，其業(yè)績(jī)開(kāi)始回暖，所以他預(yù)測(cè)雀巢出售兩家企業(yè)可能性不大。

??但更多的聲音顯示了相反的意見(jiàn)。**戰(zhàn)略定位專(zhuān)家、九德定位咨詢(xún)公司創(chuàng)始人徐雄俊在接受南都記者采訪(fǎng)時(shí)則從徐福記及銀鷺?biāo)诘男袠I(yè)分析認(rèn)為，雀巢出售兩家股權(quán)的可能性很大，“整個(gè)食品飲料行業(yè)增長(zhǎng)乏力，徐福記有接近50%銷(xiāo)量依賴(lài)春節(jié)，雖然近年他們啟動(dòng)了很多營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)希望拉動(dòng)平時(shí)消費(fèi)，但效果并不好。隨著人們健康意識(shí)提升，吃糖的人越來(lái)越少，整個(gè)市場(chǎng)是乏力的，導(dǎo)致雀巢投入產(chǎn)出比很低。而銀鷺?lè)矫妫鼛啄曛参锏鞍罪嬃显鲩L(zhǎng)乏力，跨國(guó)企業(yè)投資都是往朝陽(yáng)行業(yè)投，完全可以把增長(zhǎng)乏力的資產(chǎn)賣(mài)了再買(mǎi)潛力資產(chǎn)。”

??澳大利亞佛林德斯咨詢(xún)有限公司中國(guó)辦事處朱恒璟在接受南都記者采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，“*近確實(shí)有收到雀巢出售這兩家公司的消息，當(dāng)然都是非官方的，他們也找了知名咨詢(xún)公司在評(píng)估”，他認(rèn)為，雀巢出售上述兩家公司股權(quán)的可能性很大，“現(xiàn)在人們對(duì)健康需求增大，傳統(tǒng)糖果市場(chǎng)增長(zhǎng)緩慢，而徐福記面對(duì)的又是老牌的中式甜點(diǎn)糖果市場(chǎng)，創(chuàng)新和口味方面確實(shí)跟不上消費(fèi)者步伐，雖然徐福記也在努力抓取年輕人市場(chǎng)，比如找了00后代言人，做聯(lián)名，推混搭風(fēng)沙琪瑪?shù)取５侨赋残翪EO受到董事會(huì)的壓力，一直在剝離認(rèn)為無(wú)法增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)，所以徐福記的業(yè)務(wù)在未來(lái)沒(méi)有大幅增長(zhǎng)的情況下，難逃被出售的命運(yùn)”，他如是說(shuō)。

??此外，提及銀鷺，他認(rèn)為，作為明星產(chǎn)品的銀鷺花生牛奶銷(xiāo)量自從并購(gòu)以后下降得十分厲害。“包裝、口味很久沒(méi)有出新，這顯然和中國(guó)市場(chǎng)需求不符合的。雖然前兩年做過(guò)一次產(chǎn)品升級(jí)，但消費(fèi)者似乎不買(mǎi)單”。

??同時(shí)朱恒璟認(rèn)為，徐福記及銀鷺雀巢能賣(mài)但不一定賣(mài)得到理想價(jià)格。“以前都是中資賣(mài)給外資，股東套現(xiàn)實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由。現(xiàn)在外資再出售，如果賣(mài)給中資公司，價(jià)格不一定談得攏，要賣(mài)只能賣(mài)給其他更大型的外資公司，但是這種情況的概率很低。”

??焦點(diǎn)

??雀巢未來(lái)會(huì)更聚焦嬰兒營(yíng)養(yǎng)業(yè)務(wù)？

??對(duì)于出售傳聞，雀巢中國(guó)表示不予置評(píng)，而對(duì)南都記者所詢(xún)問(wèn)的接下來(lái)雀巢中國(guó)會(huì)聚焦哪些業(yè)務(wù)重點(diǎn)及對(duì)徐福記、銀鷺的業(yè)務(wù)規(guī)劃等問(wèn)題，該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人給出兩份通稿供記者參考，其中一份是昨天雀巢一奶牛養(yǎng)殖培訓(xùn)中心啟動(dòng)牧場(chǎng)擴(kuò)建項(xiàng)目，據(jù)悉該項(xiàng)目主要是支持雀巢工廠(chǎng)鮮奶的需求。另一份通稿的內(nèi)容則是有關(guān)雀巢旗下嬰幼兒輔食品牌工廠(chǎng)開(kāi)幕消息。未來(lái)雀巢似乎會(huì)更聚焦嬰兒營(yíng)養(yǎng)業(yè)務(wù)？

??事實(shí)上，從雀巢不久前發(fā)布的*新的三季財(cái)報(bào)或許也可以看出端倪。三季報(bào)顯示，中國(guó)區(qū)所在的AOA地區(qū)在前九個(gè)月實(shí)現(xiàn)收入152 0173 3840.38億瑞郎，實(shí)現(xiàn)有機(jī)增長(zhǎng)3.1%；其中實(shí)際內(nèi)部增長(zhǎng)2.5%，定價(jià)貢獻(xiàn)了0.6%的收入。數(shù)據(jù)顯示，嬰兒營(yíng)養(yǎng)、烹飪產(chǎn)品和寵物用品PurinaPetCare對(duì)整個(gè)地區(qū)的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)*大。從品類(lèi)上看，烹飪產(chǎn)品、咖啡和冰淇淋做出貢獻(xiàn)。不過(guò)，由于惠氏S-26系列銷(xiāo)量有所下滑，嬰幼兒營(yíng)養(yǎng)品銷(xiāo)量增長(zhǎng)降至低個(gè)位數(shù)。同時(shí)，財(cái)報(bào)指出，由于個(gè)別品類(lèi)的疲軟，中國(guó)市場(chǎng)的實(shí)際內(nèi)部增長(zhǎng)和定價(jià)均與去年持平。其中，銀鷺花生牛奶和粥的銷(xiāo)量下降。在中國(guó)以外市場(chǎng)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的支持下，嬰兒營(yíng)養(yǎng)錄得中個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。嬰兒營(yíng)養(yǎng)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)大，而銀鷺則“拖后腿”了。

??在此之前，雀巢已有過(guò)出售糖果業(yè)務(wù)的先例。南都記者查詢(xún)到，2018年當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月16日，雀巢曾宣布，同意將其美國(guó)糖果業(yè)務(wù)以28億美元的價(jià)格出售給意大利費(fèi)列羅集團(tuán)（Ferrero）。當(dāng)時(shí)媒體稱(chēng)，剝離一部分糖果業(yè)務(wù)也標(biāo)志著雀巢向健康食品的方向邁出了一步。