心高氣傲的王中旺，經過一場驚心動魄的豪賭之后，不得不面對的結果是：五谷道場崩盤。在一番痛苦的掙扎之后，王中旺似乎別無選擇，被迫交出其曾經“視如生命”的五谷道場控股權。只不過現在，五谷道場已負債累累。
　　五谷道場的結局似乎昭示：以江湖草莽的粗放剽悍方式經營企業，或許在特定的時期可以獲得曇花一現的繁榮，但終究經不起市場規則的勘驗。
一線調查
五谷道場“崩盤”始末
　　巨額欠債的五谷道場，誰來接盤？
　　“目前中糧油并購五谷道場的談判尚未完成。”3月25日，一位知情人士透露，五谷道場從2007年堅持控股，演變為2008年春節后與中糧油談判時可以放棄控股權、甚至全部出讓五谷道場。據透露，五谷道場領軍人王中旺目前提出的條件是，中糧油收購時必須承擔五谷道場的債務。
　　據知情人士透露，一開始談判時，除了要求收購方承擔債務外，五谷道場還向中糧油開出支付一部分現金的條件。
　　“現在，形勢所逼，王中旺只要對方承擔債務就可以了。但關鍵是，五谷道場的債務太大了，中糧油會否承擔都是個問題。”
　　截至記者發稿時為止，仍無消息稱誰接盤五谷道場。
　　王中旺的這場“輪盤賭”如何收場也就成了一個懸而未決的故事。
四兩撥千斤起家
　　這個故事要從2004年底講起。
　　方便面行業的一小股“新興部隊”從其發祥地河北省隆堯縣悄悄地進入首都北京，這支隊伍的領頭者正是王中旺。當時王中旺懷揣3億元現金。
　　2005年3月18日，王中旺選擇在北京房山琉璃河的五谷道場生產基地開工，這個項目號稱投資1.6億元。
　　“當時北京房山區只有一家水泥企業規模較大，因此對于外來投資非常歡迎。當地政府承諾對五谷道場提供總投資70%的貸款。”跟隨五谷道場一起成長起來的骨干成員謝濤（化名）向記者透露。
　　在當地政府和銀行的支持下，7個月后，五谷道場方便面在北京正式上市。緊接著，2005年11月底，王中旺親定了全國12個中心城市將五谷道場方便面集中上市。王中旺喜歡這種急風暴雨般開拓市場的氣勢。
　　此時，北京基地已經由一開始的4條生產線增加到了6條。到2005年年底， 五谷道場僅在中央電視臺累積投放廣告478萬元。這一年，王中旺同時也布下了日后撬動各路資本，將其“賭局”迅速作大的棋子。
　　2006年2月，五谷道場在全國鋪開市場，王中旺將2006年定位為發力年，這一年五谷道場僅在央視的廣告費用達到了8970萬元，五谷道場方便面在市場上熱銷。
　　“王中旺當時對外宣稱，五谷道場廣告投入將達到1.7億。”謝濤說，隨后，王中旺趁著“形勢一片大好”，把在北京注冊的“北京中旺投資集團有限公司”換為更響亮的“中旺國際投資集團有限公司”。
　　謝濤后來才知道，五谷道場只支付了中央電視臺廣告費的一部分定金，其余全部款項皆由廣告代理公司墊付。2007年，這家廣告代理公司因未拿到余款，將五谷道場告上了法庭。
　　盡管如此，謝濤和公司一些高層交流后都認為：王是四兩撥千斤的高手。因為不止是廣告費賒賬，五谷道場北京基地也是只花了一筆*初的占地款，其余資金都是來自貸款或其他企業的墊款。
　　“王中旺只用2億元就轉動了一個全國性的盤子。”謝濤說。
　　王中旺的“北京賭局”初戰告捷，接下來便是在全國“炮制賭局”。
　　事實上，中旺集團作為一家總部位于首都、帶有“國際”字眼的投資集團，在地方上施展“四兩撥千斤”似乎更加得心應手。
　　2006年6月份，北京中旺投資集團在四川省資陽市雁江區建立號稱是西南地區*大的方便面生產基地——四川中旺食品有限公司的方便面生產基地：占地將近100畝，投資1.3億元。
　　彼時，資陽市委、市政府正在推進“工業強市”戰略和“千億工程”目標，中旺集團的方便面生產線被看做是資陽市雁江區近年來引進的一個*大的、投資*多的招商引資項目，因此，得到當地領導的高度重視和政策支持，“從征地進場到試生產，只用了短短的120天。” 至今在新華網資陽分頻道上仍能查到當初的報道。
　　當地政府甚至成立“中旺服務組”，提供24小時的全程服務。按照當時的媒體報道，“（資陽）市規劃局在2小時之內即完成了紅線圖規劃；市國土局在2天之內完成了項目進場，7天之內完成了土地的交付使用，” 以中小企業管理局局長為組長的項目幫扶工作組則負責協調“中旺項目”建設中的各種具體問題。
　　然而，與在北京的情形類似，資陽項目的廠房等基礎設施承建方——神鷹公司不僅墊付建設資金，而且還配合中旺集團負責進行了征地拆遷工作。
　　2006年，五谷道場在方便面市場上似乎勢不可當。在這一年，五谷道場僅在遼寧一個省就做到了銷售收入2300萬元。
　　謝濤還清楚地記得，王中旺在2006年年中的一次內部會議上告訴部下，有人出價10億元要買五谷道場。
　　2006年11月份，王中旺向外界放出消息，五谷道場正在與多家風險投資商談融資，并且準備在海外上市。
“四處漏水的快船”
　　不過，鮮為外人知曉的是，2006年底這段時間正是中旺集團貸款的集中到期日。
　　謝濤透露，這些到期貸款中，*大的一筆是某銀行北京房山區支行的貸款。當時銀行向五谷道場表示，只要五谷道場先將老貸款還掉，銀行很快就會再次向其放貸。
　　“但是，舊貸款還上后，新貸款并沒有放出來。”謝濤說，這或許是銀行出于謹慎的做法，但當時公司內部卻在流傳，是五谷道場的競爭對手在背后作梗。不過，誰也沒有真憑實據。
　　“從那時起，五谷道場這支‘疾行的快船’開始‘四處漏水’”。謝濤說。
　　五谷道場資金鏈條出現問題的一個信號是，2007年三四月份，五谷道場北京房山琉璃河生產基地出現了拖欠工資現象，據說當時勞資關系很緊張。“當地政府出面協調，才平息了這件事情。”謝濤回憶。
　　實際上，在2007年2月7日，“北京五谷道場食品技術開發有限公司”向內部下發了《關于變更收款賬戶的通知》，要求自2007年2月7日起，該公司的銀行收款賬戶暫時停用，其銷售貨款由新的收款戶名“北京五谷道場企業管理有限公司”負責收訖，開戶行為中國建設銀行北京奉先支行。
　　記者通過北京工商局網站查詢發現：“北京五谷道場企業管理有限公司”的注冊信息并不存在。
　　謝濤認為，實際上，王中旺此舉就是為了轉移資金，把法人為王中旺的“北京五谷道場食品技術開發有限公司”賬號資金轉移到別處。
　　隨后，王中旺簽發了一份名為《關于區域調整后的市場運作意見》的文件。
　　“這個文件發出之前，全國所有貨款都匯往‘北京五谷道場食品技術開發有限公司’賬戶上。這個文件出來后，則要求從2007年4月開始，各地貨款匯到各自所屬的基地。而且，以前北京賬面上的客戶預付款也轉移到了各基地公司。”謝濤說，這是按照公司總部的意思，北京基地將完成使命，資金都將流向注冊法人并非王中旺的其他基地賬戶上，這樣更加“安全”。而北京轄區內，自2007年2月7日以后，所有的貨款都匯入查不到工商資料的神秘賬戶上。
　　據透露，在做以上調整的時候，王中旺已經陷入了資金窘境中。
　　一份簽署時間為2007年4月19日，名為《關于五谷道場銷售系統組織結構重新整合的決定》的文件中顯示，王中旺要求山東和江蘇營業部的行政、財務、辦事處合并到“山東濰坊中旺公司”，將兩地營業部的所有固定資產轉移到濰坊生產基地。保留山東和江蘇營業部固定業務地點，但必須重新租賃房屋，月租金控制在1000元以內。同樣地，在江西、廣東、四川基地所屬區域內，也做出了類似的調整。
　　盡管資金緊缺，王中旺在當時卻又做出了令人不可思議的事：從2007年3月份開始，中旺集團在江西、山東、廣東、甘肅的非油炸生產線不斷投產，直到2007年12月7日，“武漢中旺公司”還將待建基地**期80畝土地正式劃歸到其名下。
　　另外一個使謝濤感到不可思議的事情是，2007年11月1日，中國人民大學建校七十周年校慶之際，中旺集團在中國人民大學舉行七十周年校慶第四次捐贈儀式上捐款100萬元。據說這件事在當時還起到了一定宣傳作用。
　　“公司欠供應商的原材料款，欠經銷商的進貨款，還欠員工的工資，連廣告費也都是欠著的，王中旺的錢哪里去了？”謝濤說，“如果你去一些基地了解，你會發現，中旺集團還欠著當地很多錢呢。”
　　謝濤曾經去過山東濰坊方便面生產基地，這個基地設在當地的煙草公司倉庫內， “生產線只有一條，辦公場所非常簡陋，沒花多少錢。”
　　因此，謝濤和中旺集團某高層交流后仍然疑惑：王中旺到底手里還有沒有錢？
　　對于中旺集團的發展路數，謝濤總結為：專找相對貧窮、又想發展的地方政府，承諾一個大的投資額，然后就向當地政府提出各種條件，例如獲取當地銀行貸款等。
　　“廣東和江西基地弄來的貸款，在2007年困難的時候，就拿回北京總部用來周轉了。不過，后來也不知道錢花哪去了。”謝濤告訴記者。
透支籌碼的賭局
　　謝濤認為，是五谷道場上市后**個月的銷售勢頭使得王中旺的信心膨脹，“他當時認為非油炸方便面就是方便面的未來，并且很認真地提出來，五谷道場要拿下整個中國方便面市場的60%。”謝濤承認自己當時也被感染，全力投入到了這項事業中。此后，五谷道場在江西、山東、廣東、甘肅等多個省份的非油炸生產線也陸續投產。
　　但北京精銳縱橫營銷顧問有限公司總經理王海鷹認為，王中旺如此瘋狂砸錢的底氣，源自2005年一家投行與五谷道場初步達成了一項投資協議。
　　“這家投資銀行把數億元的投資意向書送到了王中旺手中，這很令王中旺振奮。”王海鷹說，“但是后來，投資銀行一分錢都沒有投。”
　　據謝濤回憶，王中旺確曾認為其*大的問題就出在：板上釘釘的一筆投資始終沒有到賬。
　　“這是一家專業的投資公司。他們后來對五谷道場投資變卦的原因是，五谷道場的欠賬太多了。”謝濤說，這些欠賬不僅有銀行的巨額貸款，還有五谷道場對經銷商和供貨商的占款和欠款。
　　北京房山區法院人士告訴記者，僅房山法院受理的有關五谷道場的經濟案件就達五六十件。
　　“投資銀行不敢接盤，是因為五谷道場的債務太高，達幾個億。”四川白家食品有限公司公關部主任胡永強透露，2006年下半年，王中旺已估計到資金支撐不了多久，便開始四處聯系風險投資，期間也曾經和統一、康師傅等大企業接觸過。
　　“王中旺一直不愿放棄控股權，因此錯過了多次融資機會。”謝濤承認，那時候五谷道場就已經開始占用貨款做營銷費用。
　　“王中旺是一個善于用別人的錢做生意的人。”一位從中旺集團創立之初就開始和王中旺打交道的供貨商對于中旺集團的發展頗有了解，“王中旺從一開始創業，就一直是在用大家的錢辦自己的事情。*初只有幾十萬元時，就敢上馬將近200萬元的生產線；后來做大了，開始占用供貨商、銀行和經銷商的錢來做生意；宣傳五谷道場品牌時，還是占用別人的錢來做。”
　　這位供貨商分析，以前大家都給王中旺面子，只要欠款能夠分階段還，供貨商還是會繼續供貨的，這樣中旺就倒不了，“但現在大家發現王中旺欠款越拖越久，不再給他面子了，都去要債，問題就出來了。”
　　記者在河北隆堯中旺集團的辦公樓里碰到了來自石家莊的討債者張先生，他是中旺集團的油料供貨商之一。
　　從2006年開始，中旺集團已經欠下張先生的供貨款152 0173 3840多萬元，“現在有100多個供貨商起訴中旺集團，但中旺集團說確實沒錢。”張先生一臉惆悵。張告訴記者：“供貨商能拿到50%的欠款就謝天謝地了。”
　　張先生表示，雖然討不回貨款，但也不能起訴中旺。因為早在2006年，一批供貨商和三太子公司簽署了特殊的回款協議，其內容為：截至2007年7月份，如果三太子公司不能按時向供貨商付款，那么供貨商有權力向中旺集團要賬，但是不能進行公開訴訟。中旺集團承諾*晚到2008年6月份付清供貨商欠款，如果2008年還沒有向供貨商還款，那么供貨商有權利起訴中旺集團。
　　對此，謝濤透露，王中旺身邊一直有專業法律人士給予指點。例如，中旺集團發給各地分公司及經銷商的文件都是沒有印章的電子版，沒有法律效力，但是各地分公司則必須向中旺集團傳真附有簽字的文件。
　　“借雞生蛋，中旺集團正是通過各種各樣的手段，用別人的錢來玩轉這么大的盤子。” 謝濤說，這些協議就是為了更多、更長時間占用貨款而專門設計的。
　　為欠款頭痛的，不僅僅是外部的人，中旺的職工也是一樣。
　　在河北隆堯中旺生產基地內，記者見到，昔日的兩棟職工宿舍樓如今已經沒有人住，樓道和宿舍里堆滿了垃圾，廠區內一位保安說，由于拖欠工資，職工們從2007年初開始陸續辭職。
　　“這是一場籌碼透支已接近瘋狂程度的賭局。”一位投資界人士說，“這樣的賭局，局面終究會不可收拾。”
新聞DNA
　　我做錯了嗎？王中旺在內部總結會上，頗有幾分悲壯地向部下演講：“五谷道場的方向沒有錯，只是經營層面上有失誤。”
五谷道場借力回天
　　一直不肯出讓控股權的王中旺，在資金斷裂的壓力下終于頂不住了。
　　“犧牲控股權，獲取救命錢。” 中旺集團內部人士說，五谷道場崩盤危機后王中旺從未曾公開露面，實際上，王一直都未停歇地忙于資本騰挪。
賺錢趕不上花錢
　　“上馬一條非油炸方便面生產線要2000多萬元，我們在全國上了十多條。而油炸方便面的生產線才幾百萬元。” 中旺集團北京總部的會議室中，五谷道場新聞發言人王嘉涵向記者解釋造成目前五谷道場困局的原因。
　　“雖然非油炸成本較高，但五谷道場定下的策略是，**通過低價打開市場，奪取份額且市場穩定下來后再逐步提價。” 王嘉涵說，對于五谷道場來說，一邊是低價擴張策略，而另一邊卻是比油炸方便面高得多的成本，利潤空間被壓低到了*限，甚至就是干脆在賠本賺吆喝。
　　除了生產線成本高外，油炸方便面使用的5號粉為2000元/噸，非油炸的粉芯粉則為3000元/噸，油炸方便面油炸后通過風干就可以包裝，而非油炸面餅蒸熟后則需兩個小時的微波烘干，這個過程需要耗費大量的電，相對于油炸方便面，非油炸的烘干程序將成本提高了50%以上。
　　“方便面本來就是一個微利行業，如果投入5000萬元的廣告費，這筆錢需要好幾年才能賺回來。”華龍方便面內部一知情人士透露，因為初期不菲的廣告投入，華龍旗下的今麥郎直到上市后的第三年才開始盈利。
　　隆堯中旺公司總經理杜成瑞告訴記者，中低檔方便面一包利潤有1分錢已經很不錯了，“一箱50包的方便面，也就5毛的利潤，只有量上去了，才可以生存發展。”
　　杜成瑞稱，五谷道場不可能破產，品牌不會倒下，還有其他工廠在生產五谷道場。目前山東、甘肅、廣東和江西，都在生產五谷道場。
　　“以后非油炸會代替油炸，但現在非油炸的價格還有點高，油炸便宜，還是占市場主導。”杜成瑞也承認，五谷道場太過急于求成，一下子想把市場做得太大，廣告鋪天蓋地，但消費卻跟不上，市場還未真正打開。“收入高的人認識到了非油炸產品的健康，但大部分老百姓并未認識到健康概念。”
　　河北隆堯中旺辦公樓內一位工作人員告訴記者，五谷道場銷售*好時，每個月銷售額5000萬~6000萬元，現在北京市場下滑嚴重。
　　“五谷道場的毛利潤甚至都不能保證給付供貨商的貨款。”一位與五谷道場高層相熟的供貨商這樣告訴記者。
戰略撤退還是大潰敗？
　　2007年，是方便面行業的動蕩年。方便面的主要原料小麥、棕櫚油都在狂漲，2007年底，國內棕櫚油價格漲到了9000元/噸，一些地區突破了1萬元/噸，而在2007年初，棕櫚油每噸價格僅為5000元，1年時間增長將近1倍。
　　令方便面行業深陷困境的尷尬是，原材料在狂漲，但是方便面的銷售價格卻無法同步跟進，僅有的一次提價嘗試被政府嚴厲禁止。因此，行業內人士都感到了陣陣寒意，“2007年，方便面行業的振幅比往年更大。”
　　2007年12月24日，山東、河南、山西等三十多名重點客戶在隆堯中旺公司四樓會議室召開會議，原本獨立的北方各地分公司已經劃歸到隆堯中旺公司。據了解，隆堯中旺此前系中旺集團旗下分公司，自從北京中旺集團撤離后，隆堯中旺公司逐漸扮演集團總部的角色。隆堯中旺公司總經理杜成瑞對此解釋是收縮戰線，節省成本。而據知悉內情的人士指出，這是中旺集團的一次倉促撤退。
　　據了解，山東面粉每噸比隆堯高出152元，因此中旺就在隆堯基地自己的精粉加工廠采購面粉，然后運到山東生產基地，加上路費后*終成本也比在山東采購便宜，“山東、河南都是由隆堯供貨。”杜成瑞說。
　　面對嚴峻的形式，王中旺也提出了“安全比速度重要、比規模重要、比發展重要”的思路，“寧可錯過一個機會，決不投錯一個項目。”
　　據透露，2007年下半年，五谷道場資金鏈越發吃緊，王中旺也感受到了寒意，開始將企業發展速度有所放緩。但即使在這樣的思路指導下，中旺集團的擴張還是令人眼花繚亂：廣東中旺公司建成投產，武漢中旺主體樁基工程完成。
　　“我做錯了嗎？”王中旺在內部總結會上，頗有幾分悲壯地向部下演講，“五谷道場的方向沒有錯，只是經營層面上有失誤。”性格鮮明的王中旺一直不肯服輸，他堅信自己提出的理念：“油炸是根，非油炸是本。”
　　但管理咨詢師劉德長卻認為，方向不是戰略，而是自己的感覺，五谷道場的成功是投機的成功，五谷道場與供貨商、經銷商、員工的良性價值體系沒有建立起來。“沒有戰略，現在的五谷道場是潰敗，而不是有計劃的撤退，*終只能一潰千里，不能被自己控制，每一個環節都不能控制。” 劉德長說。
　　但是，王中旺似乎并沒有坐以待斃。
　　據北京五谷道場內部負責法律事務的律師李寧透露，王中旺目前正在與中糧油（0506.HK）密談并購事宜，“五谷道場的控股權可能將出讓給中糧油，到時候，錢一進來，就會把供貨商們的貨款補上。”
曙光閑話
負債游戲至死？
　　五谷道場又重現了這三十多年來不斷重復的故事，用別人的錢，做自己的事，用速度彌補實力的不足，用概率代替邏輯。起于草莽之間，橫行江湖，如日中天，戛然而止，土崩瓦解。
　　從早期的牟其中，到后來的德隆系，到如今的王中旺。發展規律基本上就是陡然而富，迅速成長，快速擴張，資金斷裂，破產倒閉。只不過主角在不斷變換。牟其中在當時并不僅是一個企業家形象，他還算是一位思想者，他的名言曾一度令人感到振聾發聵，德隆系唐氏兄弟算是商人，而王中旺基本上還是農民。雖然出身不同，但對這種“發展規律”卻是無師自通，一脈相承。這是一種進步還是一種倒退不好說，但中國經濟每年因為企業的這種信用損失大約在6000億元左右，數目實在是不小。
　　企業經營出現債務是一種不可避免的市場規律，自古至今都沒有什么好的辦法，古代人負債太多只好賣身為奴，有時甚至會引起社會動蕩。古希臘的梭倫改革**發布就是“解負令”，先解決債務問題。中國建國初期的土改運動，廢除農民對地主的債務是其中一項重要內容。但這種大規模解除債務行為肯定不可能成為一種社會常態，不然整個社會經濟就無法運行。所以改革開放以后，中國*早出臺的有關市場經濟法律中，就有《破產法》，甚至早于《企業法》和《公司法》。
　　但債務問題并沒有因此而解決，到上個世紀90年代，中國企業間債務幾乎將整個中國經濟拖垮，這就是**的“三角債”問題，為此當時國務院副總理朱??? 基親自出馬去東北地區解決清欠問題，國家也為此注入了大量的資金。但企業債務問題中有一個非常不好解決的難點，就是惡意欠債和經營不善欠債的區別。惡意欠債有觸犯刑律的嫌疑，而經營不善欠債只應承擔一般民事責任。但要以法律證據將此搞清楚是一件非常困難的事。 有時企業家們將窟窿捅得太大，*后也只好以鋃鐺入獄收場。所以各國大都以補充性法律來對這一漏洞進行修補。這樣現代法律精神中也就有了“破產免責”原則。
　　我國目前還沒有個人破產的法律，只是個別地區曾經出臺過對債務個人消費進行限制的條例。這就要從另一個方面對企業經營者進行約束。那就是道德的約束。企業家用別人的錢是要負責任的，一是法律方面的責任，另一方面是道德方面的責任。在道德約束上，有形的做法，可以建立征信體系，將企業經營者的信用行為記錄在案；無形的約束只能藏在企業家的內心深處了。據說日本人是很認真的，所以每年日本企業經營者因經營不善而自殺的約有近2000人，因此離家出走或人間蒸發的有兩萬人之多，堪稱世界之*。有人統計，中國大陸自1980年以來自殺的企業家也有1000多人（多種原因）。當然做此類比絕不是提倡企業家的自殺，而是從另一個角度來比較，同為企業經營者對于自身責任的不同認識程度。這些年來，以“借別人的錢辦自己的事”這種經營手段已經從先知先覺的“思想者”普及到了普通人身上了，但對企業經營者所要擔負的責任的認識又前進了多少呢？