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豆粕增倉上行,看漲全面上漲

作者:百檢網 時間:2021-12-28 來源:互聯網

??豆粕期權主力合約概覽

??豆粕期權m152 0173 3840

??看漲期權C?看跌期權P

??成交量日增倉漲跌幅*新價行權價*新價漲跌幅日增倉成交量

??1790 74 16.79% 156.5 305087.0 -28.10% -210 1570

??3298 594 18.02% 131.0 3100110.0 -25.68% -4 2372

??2126 66 20.33% 109.5 3150139.0 -21.69% -524 1600

??行情介紹和分析

??m152 0173 3840增倉上漲,收報3110元/噸,漲幅為1.53%,成交量為158.07萬手,持倉量為205.30萬手,日增倉++25350手。主力合約5日、20日和60日的歷史波動率分別為25.39%、22.42%和18.74%,近3年的百分位分別為83.61%、78.96%和52.32%,短期標的期貨波動較大。

??8月30日,受標的期貨增倉上行的影響,看漲期權全面上漲、看跌期權全面收跌,m152 0173 3840系列平值期權隱含波動率收于18.76%,較前一交易日小幅上漲,小幅高于同期歷史波動率18.15%。今日豆粕期權成交量7.73萬手(按雙邊計算,下同),較前日小幅增加,持倉量增加1102手至43.77萬手,成交額7202.71萬元。成交量和持倉量的PC-Ratio分別為0.69和1.02,從成交量比率來看短期偏樂觀,從持倉比率來看多空競爭激烈。從持倉分布來看,看漲期權在3650處有*大持倉量,3300處次之,顯示短期內期價較難越過3300;看跌期權在3000處有*大持倉量,顯示期價在此處有較強支撐。整體上,一月合約和五月合約成交量占比分別為75.13%和10.34%,持倉量占比分別為70.74%和15.86%。豆粕期貨m152 0173 3840所對應的期權合約系列成交量和持倉量*大、其流動性*好。

??美豆小幅收高,因不斷創出新低后市場出現技術性反彈,但美豆豐產前景樂觀,以及貿易爭端尚未緩和、中國爆發豬瘟疫情令市場擔憂美豆需求狀況,升勢或有限;中美貿易爭端導致的供應憂慮猶存對期價構成長期支撐,但生豬疫情令下游采購謹慎,后續疫情形勢仍存許多不確定性,上方仍存壓力。豆粕152 0173 3840合約震蕩上行,預計短期波動頻繁。期權持倉方面,當前主力合約152 0173 3840看漲期權前5名空頭較多頭減倉明顯,空頭持倉高于多頭;主力合約152 0173 3840看跌期權前5名多頭較空頭減倉明顯,空頭持倉略高于多頭,整體來看,短期仍有小幅反彈可能。期權操作上,方向性策略:繼續持有在3110元/噸附近買入的m152 0173 3840-P-3000,止損3150元/噸。波動率策略:隱含波動率在中等偏上位置震蕩運行,關注一月合約和五月合約間的不合理期限結構,擇機構建日歷價差組合套利操作,即買入m1905系列的平值看漲期權,同時賣出m152 0173 3840系列的平值看漲期權。

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