■《國際融資》記者 石洋 綜述報道

　　當前，全球金融危機的影響仍處在發酵過程中，世界經濟雖然已經開始緩慢復蘇，但還缺少能夠帶動經濟強勁增長的亮點。并且，一些比較大的發達經濟實體像美國、日本、歐洲等經濟復蘇步伐放緩，許多金融問題還處在逐漸解決的過程中。中國出口信用保險公司(簡稱中國信保)2010年歲末舉辦第五屆國家風險管理論壇，來自政府部門、金融界與企業界的精英們齊聚一堂，共同探討今后如何應對新的全球經濟形勢，如何應對海外市場風險，如何跨越危機實現發展

　　緩慢復蘇：正確認識目前的經濟形勢

　　在發生世界金融危機之前，中國經歷了30年的黃金增長期，中國正是抓住這樣的發展機遇才使經濟有了一個快速的增長。這個黃金期在金融危機以后會不會再出現呢？尤其是目前世界經濟還處于一個緩慢復蘇的態勢下，中國的進出口發展會面臨哪些風險？我們今后的發展空間如何？中國的進出口業乃至經濟增長應該向哪個方向發展？

　　商務部綜合司司長劉海泉介紹了中國的外貿發展現狀，他指出：中國的外貿經過了金融危機的考驗發展到今天，已經成為一個名副其實的貿易大國了，中國經濟的規模是全球第二，出口**。中國與美國的差距目前還在縮小，與德國之間的差距會拉得越來越大。那么，中國在哪些方面表現為貿易大國呢？一個是規模，一個是全球占比，到2009年中國出口已經在全球貿易中占10%左右，德國、日本都曾經經歷過10%左右。再從產品看，中國在國際市場的產量和世界的占有率都是**位的。比如服裝，2009年出口件數260億件，占全球的1/3；鞋有80多億雙，占全球的60%多。全球有60多億人口，按照這樣的出口服裝總量來算，平均每個人三件多一點(包括正裝，便裝)，而出口的鞋可達每人一雙還多一點兒。因此，在上述這樣基礎上，再靠數量的擴展，中國的出口要保持現在或者是前5年平均15%左右的增速度長是很困難的。

　　國務院發展研究中心對外經濟研究部副部長趙晉平則詳細分析了在全球經濟復蘇的背景下，中國對外貿易和投資的機遇和風險。他指出，目前國際市場需求已經有回升的態勢。那么，哪些商品需求在這樣的形勢下恢復得快一些呢？從美國的增長可以看出，大多數是和原材料和補充庫存相關的，因此，目前的國際市場需求以補充庫存和調整投資為主。對中國來說，在目前美國增長較快的一些領域，中國并不占優勢，中國在美國占有市場比重比較大的領域低于平均增長水平；中國的出口增長較快的領域還是圍繞著原材料。在全球金融危機以后，并購已經出現了回升的態勢，按照統計，中國2010年比2009年同期增長了6.9%，和前兩年相比是一個比較大的回升。根據2010年上半年的統計來看，傳統產業的一些領域回升比較快，比如說紡織行業和食品行業。在這些領域，中國具有一定優勢，也意味著中國在跨境并購中所面臨的新機遇。美國*近實施的量化寬松貨幣政策會帶給新興市場通貨膨脹，無論是從鐵礦石還是從原油、大豆一些商品來看，都是如此。

　　在全球經濟復蘇的背景下，中國的經濟特別是對外貿易的復蘇超過了人們的預期，這是中國企業在金融危機以后**面臨的一個新機遇。從中國目前市場結構來看，傳統的市場份額繼續帶給中國增長的機會和增長的潛力。更為重要的是，新興市場的進口需求強勁增長，因此，中國未來的主要目標是開拓新興市場。對外投資方面，從2010年上半年統計的數據可以看出，對外投資增長了2.6倍，這個增長在世界主要國家中是比較高的水平，也反映了中國在應對這次國際金融危機上取得了實質性的進展。總體來說，中國貿易在全球的份額在上升，無論是出口和進口都是如此。但是，中國只是一個貿易的大國，還不是貿易強國，在核心競爭力和一些實力方面與一些發達國家相比還有一定的差距。比如說IT產品，核心競爭力只局限在零部件，在上游，中國的加工組裝品并不具有很強的競爭勢力，大量的核心技術還要依靠進口。這也說明中國在這方面同樣面臨很多的挑戰和風險。

　　中國信保副總經理梁志東指出：美國于2010年11月初宣布推出的第二輪量化寬松貨幣政策，導致金融市場動蕩，一些熱錢涌向新興經濟體，貿易摩擦頻發，中國外貿受到外需不穩，美元貶值等一系列嚴峻挑戰。后危機時代，為防止美元泛濫以及量化寬松貨幣政策，許多國家特別是新興市場國家嚴防死守，已有印度、澳大利亞、韓國等多個國家宣布收緊貨幣政策，通過加息來壓低通脹，巴西和泰國政府則分別對流入本國經濟的資本進行征稅，中國央行時隔34個月首度宣布在2010年10月20日加息0.25個百分點。目前世界經濟形勢不明朗，各國宏觀經濟政策協調難度增大，各主要經濟體的政策目標出現差異，使全球貿易不平衡性進一步顯現。這對新興市場國家構成****的壓力，甚至是沖擊。

　　對此，劉海泉分析說，從未來一段時間看，美國推出量化寬松貨幣政策以后，是不是會導致美元泛濫？大量的錢是否會流入新興的經濟體？以及這些國家的資產泡沫，甚至通過大宗商品的輸入是否引起一些產品的通貨膨脹？這些問題的可能性都存在。他預測說，2011年增長較快的領域應該體現在新興市場，特別是以能源、資源為主的新興市場。因為美元流動性增加，導致這些國家的收入大量增加，機會也增加了，這樣來說，新興市場的潛力就更大一些。但這些新興市場國家的環境會差一些，包括自身的貨幣也不是很穩定，這樣風險就多一些。發達國家2011年的增長進程會相對慢一些，摩擦會突出一些。

　　趙晉平指出，從目前乃至今后一段時間內，美、日、歐三大發達經濟體仍是中國主要的市場，是中國主要的貿易伙伴。一方面是相互之間的互補性比較強，發達經濟體需要一些廉價商品，而這些廉價商品中國可以生產。另一方面為美、日、歐三大經濟體企業的投資提供了一個增長的空間，增長的機會。更為重要的一點是把資本要素和中國勞動力要素這兩個具有比較有優勢的要素結合在一起。因此，發達國家今后還將是中國主要的貿易伙伴和主要的市場。

　　中國應對：轉變方式挑戰風險

　　作為一個貿易大國，中國應該如何應對目前的國際經濟形勢，在緩慢復蘇的世界經濟背景下走出自己的一片亮麗天地呢？

　　劉海泉指出，中國要啟動從貿易大國向貿易強國轉變的進程。中國有這么大的出口量，靠的是勞動力低成本的優勢，而不是技術優勢。下一步如果要繼續發展的話，中國的出口方向和附加值就要做很大的調整。中國的出口有特殊的一面，出口的*終產品和消費品少一些，這些產品對中國的影響力也是很低的，基于這樣的一種認識，所以現在提出要從貿易大國走向貿易強國。

　　至于向貿易強國轉型的路徑，劉海泉認為，**，是產品的結構要調整，由原來的勞動密集型轉為技術產品型，中國的勞動力產品在今后相當時期內還是主打產品，轉型不是要淘汰勞動密集型產品，而是勞動密集型產品在量的規模達到一定程度時，能夠建立起自己的營銷渠道。第二，從供應鏈和產業鏈的角度來看，中國現在的進口和出口，管的是國內的環節，出口只管到海關，離岸以后就不管了。而從發達國家走過的路徑來看，供應鏈和產業鏈都應該加強。第三，與貿易強國相比，中國差異*大的地方是，貨物貿易與服務貿易沒有協調發展。中國的外資企業，不管是日資企業還是美資企業，與生產相配套的是，金融機構、保險機構，甚至物流企業等同時發展。但在中國，對其他國家都是單一的出口，配套服務沒有跟上。從貿易大國向貿易強國轉變，從國家的層面應該支持像金融、保險、物流等行業，使之能夠隨著貨物貿易的發展跟進發展，能夠到海外發展自己的分支機構，開展相應的業務，起到貨物貿易和金融貿易相互促進的作用。第四，要培育中國的跨國公司，支持中國企業“走出去”。一個國家的國際競爭力既體現在產品上，但更體現在企業上。從國家的層面上，下一步會支持一批企業盡快地成長為具有國際影響力的跨國企業。當然，支持的方向或者是支持的手段，也是多方面的，包括財政、金融，特別是在出口買方信貸的優惠上，中國信保等政策性涉外金融機構的支持都會為中國企業“走出去”創造良好的條件。*根本的還要引導企業走自主創新的道路，培育自己的品牌，建立自己的營銷渠道。

　　趙晉平對于中國如何應對風險提出了幾條建議。他指出，從短期來看，中國要回避匯率波動的影響，要尋找匯率相對穩定的市場。長期來看，還要提升技術的競爭力和品牌的競爭力。從未來較長時間來看，新興的經濟體是成長的市場，其間存在著擴大中國市場空間的一些機遇。同時，中國企業要延伸產業鏈條，提高對外出口過程中的價值鏈和附加的水平。中國還需要對“十二五”規劃期間可能面臨的經濟增長的前景做一些評估。另外，提高貿易服務在整個貿易中的比重也是一個重要對策，像出口信用保險這樣的手段，也存在一個“走出去”的問題。這個“走出去”不僅僅是跨境意義的“走出去”，同時可以以當地存在的方式，為企業提供更多服務，這是中國在對外貿易的過程中必須采取的措施。對于中國在對外投資中存在的很多風險因素，也可以借助一些手段來化解，把損失降低到*小的程度。一般在分析對外投資風險的時候，往往會涉及政治風險，比如說當地政府的態度，制度的框架和環境體制是否完善等？面對這樣的情況，*好的解決辦法是一方面獲得自身的利益，同時要為當地的企業提供就業機會，這是化解風險*有效的途徑。同時，我們還需要建立一支龐大的熟知法律的專業風險管理隊伍。我們要借助類似于出口保險這樣的方式，一方面對風險進行評估，另一方面借助金融手段，從法律保護的角度來解決風險。

　　企業應對：內外兼修化解風險

　　中國企業在“走出去”，開拓海外市場的過程中走的是一條布滿荊棘的道路，在金融危機襲來，世界經濟增長緩慢的形勢下，企業面臨的海外市場環境無疑更加嚴峻，那么，“走出去”的企業應該如何積*面對，化解風險呢？

　　外部策略：善用政策性金融工具

　　中國機械工業集團(以下簡稱“國機集團”)副總裁謝彪根據企業自身經驗，建議“走出去”企業在國外從事大中型項目的建設時，必須完善自身風險防范的體系，其中比較關鍵、重大的風險，像主權信用風險，需要進行信用保險的投保。國機集團在各個業務環節上十分注重風險防范體系的建設，涉及信用保險的各種業務和險種，所以，這一次金融危機發生的時候，盡管周邊的國家、中東等一些發達國家主權信用風險加大，但國機集團因為大部分的風險已經通過出口信用保險覆蓋，所以，才能把主要精力放在抓機遇和實現企業發展上。

　　中國北車(8.23，0.10，1.23%)股份公司副總裁趙光興也提到了利用信用保險手段彌補損失的做法。他談到中國北車股份公司2009年出口給古巴很多的機車，金融危機發生后，古巴還不上錢，盡管對該企業影響很大，但由于投保了信用保險，*后通過中國信保追回了全部欠款。

　　江蘇陽光(5.12，-0.07，-1.35%)東升進出口有限公司(以下簡稱陽光東升)董事長潘錦山更為詳細地談到了該企業如何有效利用國家的金融服務，借助各項政策工具規避風險，度過危機。該公司是2003年才開始嘗試信用保險，他們當時更看重的是信用保險的融資功能，但用了以后，發現效果非常好。2004年該公司得到**筆7萬美元的賠款。至今，該公司在信用保險項下獲得的融資至少是6億美元，直接從銀行獲得的融資約有一兩億美元。由于有了資金保障，公司沒有了后顧之憂。2007年有一家加拿大的客戶因為自身經營不善而拖欠貨款，中國信保向陽光東升支付了賠款，并*終把這筆款追了回來。該公司嘗到甜頭后，就請中國信保的人員來公司做培訓，從此，該公司每一個業務部乃至每一個業務員的思想都產生了根本性的變化。2009年，該公司碰到了7家買方企業破產，主要包括波蘭、巴西、日本、美國和德國的客戶，應該賠償的總額度是800多萬美元。該公司和中國信保一同認真研究分析每一個案例，每一種情況，因為前期的基礎工作做得比較好，所以理賠時就比較清晰。后來中國信保給該公司提供了綠色通道。波蘭一家客戶的違約金額*高，約為360至370萬美元。中國信保及時賠付，成功地為陽光東升化解了發展過程中遇到的*嚴重的一次經濟危機。除此之外，中國信保還給予該公司其他政策上的支持，幫助其開拓新興市場，按照一些新的貿易方式做業務。因為對風險有了充分防范，使該公司在大膽開發海外市場方面底氣較足；另外，由于信用保險幫助企業降低了融資門檻和成本，也為企業開拓新的市場業務增強了信心。

　　中國銀行(3.25，-0.02，-0.61%)金融總部總經理程軍從銀行的角度談到：信用保險是這幾年支持中國企業特別是中小企業“走出去”以及對外貿易服務的有利工具。他認為，有了信用保險的保證以后，銀行就有了對企業融資的回款保證。因為銀行覺得有了中國信保的保單，企業還款就有保障，這時候，銀行在風險管理上，在授信給企業的融資管理的程序和門檻上就可以大幅度的降低。有了中國信保的保單以后，銀行在考慮對企業融資條件的時候，就不單看企業本身的抵押物和財務報表，而更多關注的是這個企業訂單的履約率，只要能在出口方面順利地發貨，銀行就認為這個企業是有實力的，能夠正常運轉。企業投保了中國信保的保單，銀行就認為收匯是有保障的，這兩者結合起來對銀行的融資是非常安全的，銀行就可以放心大膽地做融資。同時，信用保險為銀行工作也帶來較大改觀，銀行以前的授信只看企業本身，而中國信保給銀行帶來了新的經營理念。銀行也是經營風險的單位，現在等于把一部分融資的風險外包，由中國信保承擔，它有很強的研究實力和承擔風險的實力，兩家聯合起來分擔企業的風險，為中國企業“走出去”提供更好的金融服務。以前由企業投保保險，現在中國信保推出了銀行保單，這樣可以省去企業去投保的手續，同時，銀行有了一個規模的效益，使企業融資成本進一步降低。

　　“走出去”企業顧慮頗多的是匯率風險，由于匯率是不可保險的項目，無法借助信用保險這一政策工具來規避。對此，程軍建議企業使用金融產品來規避匯率風險。他提出，從銀行的角度來看，企業要防范匯率的風險可以從兩個方面入手。

　　**，企業自己能夠采取一些措施，這又涉及兩個方面的問題。**個方面，企業根據自己的進出口情況采取進口和出口相互的匹配，或者是自己的資產和負債相互匹配，這樣可以有一個統一的比重，不管匯率是升值還是貶值，都可以通過相互之間的匹配解決。第二個方面，是實行跨境人民幣結算，用本幣結算，可以節省匯兌的成本，而且，通過人民幣結算，還可以規避匯率波動的風險。中國是從2009年的7月4日正式啟動跨境人民幣貿易結算的，到目前為止，發展勢頭非常好。2010年預計能夠達到5000億美元使用人民幣結算的貿易。這既可以節省兌換的成本，同時還可以享受到匯率差價的好處。

　　第二，對于很多不太可能通過企業本身的業務去規避匯率風險的，那就需要通過金融產品幫助企業進一步減少這方面的風險。從銀行的角度來講，遠期的結售匯可以考慮。當然，這對企業來講，有一個成本的問題，它需要先付一筆錢給銀行作為傭金。通過這種方式，企業可以把匯率鎖定，但假如市場的變化跟它當期的預想有很大差距的話，企業就享受不到匯率變動帶來的好處，可能會有一個心里落差。銀行做業務的時候，如果長期出現這種情況的話，應是鎖定成本，而不是從中獲得好處，特別是對3～5年甚至更長時間結算的時候。貨幣在未來的時間有一個單邊的升值或者是貶值，如果大家預計人民幣在未來有一個升值，就可以把人民幣提前結算。用銀行的產品還可以得到另外一種好處，這兩年，中國銀行和其他的銀行把不同貨幣之間的匯率的變化以及不同貨幣利率水平之間的差價結合起來考慮，既幫助企業鎖定匯率，消除匯率的風險，同時利用不同區域或者不同貨幣之間的利差給企業提供降低財務成本的好處。

　　內部提升：調整自身業務發展

　　人民幣升值可能會帶來中國出口企業降低成本競爭力在下降，從匯率變化的風險本身就在告訴企業或者說是在迫使中國的出口企業必須提升創新能力，提高產品附加值。盡管新一輪的人民幣升值是漸進過程，但是，對企業的發展來說是一個挑戰，此時企業也許覺察不出其中痛苦之處，但當企業想轉型時，可能已經失去了機會。中國外貿如果按照傳統的思維、傳統的模式將難以為繼，靠粗放的經營，靠量的擴張，沒有出路，因此，我們要解放思想，加快轉變外貿發展方式，調整出口產品結構，實現外貿由大到強的跨越。要提高中國出口商品的國際競爭力，重點要解決實質的問題，要從量的擴張到質的提高。要提高中國企業的國際競爭，重點要提高中國企業參與國際分工能力，提高中國企業議價、定價的能力。對于出口型企業而言，未來如何轉方式，調結構，如何通過提高產品含金量來提高利潤空間將是重點課題。

　　謝彪談了國機集團在海外從事設備的出口和工程承包業務的變化情況。他說：國機集團20多年前基本上是從事機電產品的進出口貿易業務，在電機產品出口貿易的基礎上，轉變、擴大成套機電設備的出口，比如說像當時的建材、水泥廠、玻璃廠，也包括一些生產線等成套設備的出口，這樣附加值會高一些，相應的價值會高一些。到了20世紀90年代的中期，國機集團從成套設備出口走向工程承包，在原來設備出口的業務上增加了整體規劃、總體管理業務，對于管理、設計、采購、施工、還有投資運行、提高自身能力這一塊也做一些變化。在近四五年時間里，國機集團在工程總承包的基礎上，開始從出口型向國際型調整。以前做的工程承包，各種要素、各種軟、硬設施都是從中國帶出去的，比如設備、人員、技術。這幾年集團已經做了一些探索，并取得了一些收獲，加大了對國際資源利用，充分地利用項目所在國和周邊的一些資源。基本思路是：哪里更適合國機集團做這個項目，國機集團就在那里的本土組織去做這個項目，這樣，效益也能夠更高一些。能力建設是非常關鍵的，國機集團在原有國際市場的營銷能力和國際商務運作能力的基礎上，加大國際項目總體的管理能力和充分利用國際資源的能力等，在這方面集團做了很多支撐工作。同時，國機集團也在策劃進入國際資本市場，探索和嘗試利用國際資本。這樣就等于擴大了在海外的投資力，也包括工程的業務建設能力，以此獲得更大的利潤。這個轉變同時也得到了中國金融界的支持，包括中國信保也給了國機集團很大的支持，也做了很多新的業務的創新。

　　趙光興認為：中國是貿易大國，不是貿易強國。北車股份公司出口的產品是鐵路裝備，實際上是依靠國家的融資能力，再一個是靠性價比，通過這兩方面才成為出口大國。但低端產品的盈利空間非常小，受匯率的影響非常大，怎么樣調結構？轉變發展方式？用手來賺錢肯定是低端的，用腦賺錢才是高端的。北車股份公司過去是單一給別人提供一個產品，比如，人家修一條地鐵，需要幾百輛車，我們公司就在人家提出的技術要求基礎上為人家生產；而現在公司提供的是全方位的服務，包括提供城市的規劃方案，運營管理，將來的維修服務等。他指出，轉變方式必須自己要有技術創新，用自己的技術來提高產品的質量，建立自己的品牌，用自己的品牌創造價值。有了核心競爭力，有了品牌，就可以要高價，到那個時候，公司受匯率的影響就可以忽略不計了。

　　劉海泉指出，調結構是一個內在的東西，企業非常核心的一個字就是要“變”，我們產品要有改變，外商才會接受。中國的外貿在2009年、2010年之所以在全球下滑的時候比人家下滑得低，與企業的創新加快是有很大的關系的，這樣，有一些企業應對3%到4%的匯率升值則是有競爭力的。

　　趙晉平從企業自身建設的角度，特別是從人才建設的角度提出了一些建議。他指出，我們現在有一個全球的視角，關鍵是要“走出去”，看中國的企業敢不敢“走出去”。**，企業需要培育國際化人才的團隊，這是非常重要的，無論企業是參與全球的競爭，還是應對當前復雜多變的風險，都必須從人才隊伍的建設抓起。其次，就企業的創新來說，不非說全部是高科技、高水平才是創新。如果一個企業利用的就是傳統的要素、傳統的資源，但是它有規模效應，同時建立一個管理的模式，這個模式就是核心的競爭力，是別人替代不了的。所以，企業不要忽略傳統的方式所具有的創新潛力，這同樣可以達到一個創新的結果。*后，出口信用保險為企業提供了*大限度地降低風險和風險損失的手段，但并不是說所有的問題只要利用出口信用保險就可以全部解決了。從這個角度來說，企業自身要有成長的過程，不能等待。我們當然希望有更多的金融機構幫助企業解決這樣那樣的問題，但是，從企業的角度，企業家的角度來說，必須要有自我發展、自我成長的意識，這種意識和壓力是非常重要的。