百勝餐飲集團就要一分為二了。

2015年10月20日，百勝餐飲集團(美國紐約證交所交易代碼：YUM)對外宣布，百勝餐飲集團將分拆成“百勝中國”和“全球百勝餐飲集團”兩家獨立的上市公司。屆時，中國業(yè)務將正式剝離。在中國市場，百勝中國將擁有肯德基[微博]，必勝客[微博]和塔可鐘三大品牌的**特許經(jīng)營權。

這種變化，對于百勝餐飲集團來說到底意味著什么？這家餐飲巨頭能否走出業(yè)績增速放緩的魔咒呢？

更加重視中國市場

對于百勝來說，一分為二一定是有理由的。

對此，百勝餐飲集團首席執(zhí)行官GregCreed表示：“在分拆完成后，兩家獨立的公司將聚焦各自的業(yè)務重點，根據(jù)自身業(yè)務發(fā)展需要來調配自己的資源，尋求優(yōu)化資本結構及資本分配的戰(zhàn)略。這將給投資界提供鮮明的投資主題和能見度，吸引不同取態(tài)和需求的長期投資人。”

此外，Creed還認為，百勝餐飲集團將成為擁有行業(yè)**品牌的專注的特許經(jīng)營商，擁有典型特許專營企業(yè)的更為穩(wěn)健的盈利能力，同時受益于中國業(yè)務這一特殊驅動力。另外，百勝的中國業(yè)務已自給自足并具備進一步釋放規(guī)模的能力，在管理層的有力領導下，將*大程度上發(fā)揮所有潛力，以獨立運營的形式繼續(xù)把握在中國市場的巨大機遇。

公開信息顯示，百勝餐飲集團總部設于美國肯塔基州的路易斯維爾市，在全球125多個國家和地區(qū)擁有超過41，000家連鎖餐廳。百勝2014年的營業(yè)額超過152 0173 3840億美元，在財富世界五百強中排名228。

此外，百勝餐飲集團旗下肯德基、必勝客和塔可鐘三個餐飲品牌分別在烹雞、比薩、墨西哥風味食品連鎖餐飲領域居全球領導地位。在美國以外市場，百勝以每天平均新開5家門店的紀錄成為全球零售業(yè)發(fā)展的領軍企業(yè)。

再看看中國市場，總部位于上海的百勝中國已經(jīng)是中國餐飲業(yè)的**企業(yè)，旗下的約6，900家餐廳遍布全國1，000多個城市，該公司2015年計劃新增700多家直營門店并預計在未來將其在中國大陸運營的餐廳數(shù)量擴大至逾2萬家。

既然經(jīng)營的好好的，為何還要一分為二呢？在百勝官方看來，“百勝中國將具備投資吸引力和巨大的增長潛力，百勝中國計劃以無顯著債務的財務結構獨立出來，有強大的財務能力投資自身業(yè)務”。

啥意思？有點沒整明白。那好吧，百勝繼續(xù)解釋稱，中產(chǎn)階層迅速擴大的市場背景下，百勝中國有潛力從如今的約6，900家餐廳在未來拓展至20，000家或更大的規(guī)模，現(xiàn)有的餐廳有強勁的營業(yè)額和利潤增長潛力，公司也期待逐步提高其主營產(chǎn)品和拓展送餐業(yè)務等多種新興服務。

百勝餐飲集團，作為一家擁有三大標志性品牌的全球*大餐飲企業(yè)之一，將致力于擴大肯德基、必勝客和塔可鐘。百勝餐飲集團將逐步成為一家特許經(jīng)營商，其門店網(wǎng)絡中的特許加盟店占比計劃在2017年底前達到至少95%。集團在全球的餐廳基數(shù)將達41，000余家，由旗下特許加盟商開設的新店每年約2，000家。

在百勝餐飲集團看來，就本次分拆，百勝餐飲集團將致力給于股東創(chuàng)造資本回報，唯待集團的財務結構和資產(chǎn)負債更符合特許加盟經(jīng)營商同業(yè)的高杠桿水準，從而過渡為非投資級別信貸評級。藉此，公司還可以形成一個持續(xù)的資本回報框架，基于每股收益優(yōu)化公司長期增長率，集團預計分拆后的兩家獨立上市公司并不會因此而產(chǎn)生附加的運營成本。

受業(yè)績不佳困擾

扯那么多，凈整沒用的。其實在筆者看來，此次拆分很可能與百勝在中國的近期表現(xiàn)不佳有關。

百勝在上周四(10月15日)下調了全財年利潤和中國同店銷售額(開業(yè)至少一年的連鎖店的同期銷售額)預期，他們的說法是“中國的市場動蕩，銷售情況難以預測”，之后百勝股價便應聲暴跌17%。

“中國業(yè)務恢復的速度比預期慢，”百勝CEOGregCreed在一份聲明中曾表示，“由于中國業(yè)務全年預估下降，加上額外的匯率變動沖擊，我們現(xiàn)預期2015年增幅遠低于我們至少10%的目標”。

此前的2015年8月19日，百勝集團[微博]突然宣布，其中國事業(yè)部主席兼首席執(zhí)行官蘇敬軾將“退休”。這也是百勝中國成立26年以來首度換帥，接替者為60歲的MickyPant。

其實，跨國企業(yè)的職業(yè)經(jīng)理人并不存在“到點退休”的問題，且接任者也僅比蘇敬軾年輕3歲，由此來看蘇敬軾并不是百勝中國官方所說的那樣到點退休，又不是國有企業(yè)退啥休？因此外界更多認為，蘇敬軾的退休與百勝餐飲集團在中國的近幾年略顯疲軟的業(yè)績有一定關聯(lián)。

蘇敬軾的時代雖然結束了，但是其對百勝餐飲集團在中國的發(fā)展立下了汗馬功勞。這么說吧，其實蘇敬軾曾經(jīng)也是一個猛男。他于1998年出任百勝中國總裁，一路帶領旗下品牌肯德基和必勝客一路狂奔，把麥當勞[微博]拋在了身后；在此期間，蘇敬軾還帶領百勝完成了對中國小肥羊的收購，并在中國自創(chuàng)中式餐飲品牌東方既白。

有三個數(shù)據(jù)可以表明蘇敬軾的貢獻到底有多大。以肯德基為例，該品牌是進入中國市場的**西式快餐連鎖，現(xiàn)今已成為了外國企業(yè)中的**品牌，在1，000多個城市擁有約4，900家餐廳。肯德基的品牌足跡遍布一線至六線城市，規(guī)模約為*強競爭對手的兩倍。

其次，再說說必勝客歡樂餐廳，這國內**將比薩和西式休閑餐飲理念引入中國的餐廳連鎖，為中國本土西式休閑快餐的**品牌，在近400個城市擁有超過1，400家餐廳。

*后，必勝宅急送[微博]在2001年將比薩送餐業(yè)務引入中國，現(xiàn)今在40個城市擁有約300家必勝宅急送。盡管仍處于發(fā)展初期，業(yè)務已在不斷擴張的家庭送餐服務領域處于**地位，同時開展第三方平臺合作，致力于加快自身發(fā)展。

然而，一切都毀于食品安全事件。鏡頭回放到2012年年底，央視新聞頻道對于速成雞事件的報道，讓肯德基和百勝餐飲集團卷入風波中。于是，一只迅速生長并被推向餐桌的雞，正引爆一場有關食品以及原料供應鏈安全的社會大討論。

當時的情形和去年7月份發(fā)生的福喜“問題肉”事件如出一轍，只不過供應商換了名頭，而涉事的主角依然還有肯德基的名單，雖然麥當勞當時受“速成雞”事件影響小些，但是其也卷入了這個事件中。

受困于福喜等食品安全事件影響，百勝中國2014年第三季度、第四季度同店銷售分別下滑16%和14%。7月剛剛公布的百盛二季度財報顯示，中國同店銷售較上年同期下降10%，中國市場的可比銷售額已連續(xù)4個季度下滑。

現(xiàn)如今，百勝餐飲集團一分為二，分拆完成后，百勝餐飲集團將由Creed領導，百勝中國將由今年8月被任命為百勝餐飲集團中國事業(yè)部首席執(zhí)行官的MickyPant(潘偉奇)領導。作為特許經(jīng)營權專營公司，百勝餐飲集團將致力于擴大肯德基、必勝客和塔可鐘的全球布局和提升業(yè)績表現(xiàn)。　　據(jù)筆者了解，上述交易的完成取決于若干先決條件，這些條件包括，但不限于，獲得百勝餐飲集團董事會的*終批準，相關監(jiān)管部門批準，稅務相關問題的咨詢建議，提交上市公司相關監(jiān)管文件生效，以及由董事會決定的其他相關證券規(guī)定及條款。

盡管百勝中國未來會獨立上市運作，但是能否拯救百勝在華日益下滑的業(yè)績依然是個未知數(shù)。在筆者看來，中國市場相比三十年前已經(jīng)發(fā)生巨變，這需要百勝中國掌舵人正視眼前的困難，而不久前剛剛離任的蘇敬軾并沒有很好的解決這一問題，比如如何消除福喜“問題肉”等食品安全事件的不良影響。

對于百勝餐飲集團來說，自我拆分僅僅是自我救贖的**步，下一步能否創(chuàng)新發(fā)展，適用中國的新形勢，值得其管理層認真研究與思考。