【現(xiàn)貨概述】

　　4月3日棉花現(xiàn)貨指數(shù)CCI3128B報價至11093元/噸(-12)；期現(xiàn)價差-218(09合約收盤價-現(xiàn)貨價)，滌綸短纖報價5330元/噸(-40)，黏膠短纖報價8900元/噸(-100)；CY Index C32S報價152 0173 3840元/噸(-100)，F(xiàn)CY Index C32S(進(jìn)口棉紗價格指數(shù))報價20349元/噸(-31)，內(nèi)外棉紗價差-749；鄭棉倉單29581張(-123)，有效預(yù)報4330張(-60)；倉單持續(xù)下滑。截止4月2日新疆累計加工量509.55萬噸，公檢量498.87萬噸。

　　【市場分析】

　　目前美國EMOT M到港價61.5美分/磅，印度S-6 1-1/8到港價66.5美分/磅，巴西M到港價61.6美分/磅，外棉到港價集體上漲，漲1.5美分/磅。美股周一收高，三大股指漲幅均超過7%，道指暴漲逾1600點。因美國疫情*嚴(yán)重的紐約州新增死亡病例較周五有所減少，引發(fā)人們對疫情擴(kuò)散趨勢將放緩的樂觀情緒。同時，美國總統(tǒng)特朗普表示，他仍在考慮重啟美國經(jīng)濟(jì)。市場對全球疫情蔓延局勢的判斷有所改善。在樂觀情緒的帶動下，ICE期棉低位反彈盤中*高觸及53.86美分/磅一線，為逾一周來*高位。盤終報收53.07美分/磅，再次站上52美分/磅，關(guān)鍵支撐位之上。短期5、10日均線出現(xiàn)拐頭向上的趨勢，MACD指標(biāo)擬合形成金叉有向上發(fā)散的趨勢，綠柱轉(zhuǎn)為紅柱處于0軸之上尚未強勢區(qū)域。技術(shù)指標(biāo)轉(zhuǎn)強，關(guān)注后期倉量變化。ICE05合約短期運行區(qū)間55-52美分/磅。

　　央行4月3日宣布,為支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,加大對中小微企業(yè)支持力度,降低融資成本,決定對中小銀行定向降準(zhǔn)1個百分點,于4月15日和5月15日兩次實施,每次下調(diào)0.5個百分點,共釋放長期資金約4000億元。這已經(jīng)是年內(nèi)第三次降準(zhǔn)，加上前兩次降準(zhǔn)釋放約13500億元資金，共釋放了17500億元資金。更為重要的是，除定向降準(zhǔn)外，央行決定自4月7日起將金融機構(gòu)在央行超額存款準(zhǔn)備金利率從0.72%下調(diào)至0.35%，這是央行時隔12年下調(diào)超額存款準(zhǔn)備金利率。寬松的貨幣政策有利于增加資金流動性，或?qū)Y本市場產(chǎn)生利好影響。春耕臨近，但目前世界主要產(chǎn)棉國印度及美國疫情仍在蔓延，對新年度棉花供給端的影響需要持續(xù)關(guān)注。但可以肯定的是，現(xiàn)階段是由于系統(tǒng)性風(fēng)險，導(dǎo)致棉價處于相對歷史低價區(qū)間，低廉的棉價勢必會影響北半球產(chǎn)棉國的種植意愿，疫情對供給端的影響或?qū)⒅饾u顯現(xiàn)。

　　【操作策略】

　　鄭棉2009合約近期抗跌意愿較強，疊加宏觀利好政策影響，或存在小幅反彈的可能，短線資金可輕倉試多。(僅供參考）