——中國棉花市場周報(2020年7月6-10日)

　　本周，國內棉價振蕩上行；國際棉價繼續回升；國際棉紗價格報價上調，國內棉紗價格持續低迷；滌綸短纖繼續回落。

　　一、國內棉價振蕩上行

　　本周，資金面推動股市出現一波漲勢，市場情緒高漲，企業積*競拍儲備棉，帶動國內棉價上漲。2020年7月6-10日，鄭州棉花期貨主力合約結算價12005元/噸，較前周上漲215元/噸，漲幅1.8%；代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價1152 0173 3840元/噸，較前周上漲131元/噸，漲幅1.1%；儲備棉輪出成交加權均價11567元/噸，較上周上漲263元/噸，漲幅2.3%。

　　二、國際棉花價格繼續回升

　　本周，隨著美元指數進一步回落，石油等大宗商品價格回升，支撐國際棉價繼續上漲。2020年7月6-10日，紐約棉花期貨主力合約結算價63.7美分/磅，較前周上漲2.14美分/磅，漲幅3.5%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價70.41美分/磅，較前周上漲1.33美分/磅，漲幅1.9%，折人民幣進口成本12511元/噸(按1%關稅計算，含港雜和運費)，較前周上漲223元/噸，漲幅1.8%，內外棉價差520元/噸，價差較前周縮小91元/噸。

　　三、國內棉紗價格小幅下跌，國際棉紗報價上調

　　本周，國內棉紗詢價報價增多，但后道需求較少，棉紗降價讓利銷售為主；棉花行情帶動外紗報價上調，下游接貨積*性不高；常規外紗低于國產紗353元/噸。下游面料詢價稍有增多，但實際成交甚少，產品開發打樣居多，純棉布價格基本穩定；滌綸短纖交易疲弱，價格不斷下跌。

　　四、后市展望

　　國際棉價有望繼續上行。近日美國吉利德公布新冠疫苗利好消息抵消對新病例激增的擔憂，世衛組織表示有效新冠疫苗可能會在年底出現，棉市情緒有望得到提振。美國農業部發布7月全球產需預測，在6月基礎上將2020/21年度全球棉花產量調減54.2萬噸至2531萬噸，消費量僅下調2.5萬噸至2488.5萬噸。近期棉花行情帶動國際棉紗詢價氣氛出現好轉跡象，看漲預期漸強，短期內國際棉市行情有望嘗試突破65美分/磅。但需警惕當前全球風險聚集，美國疫情繼續惡化，哈薩克斯坦不明原因肺炎尚不明朗，歐美貿易爭端升溫，增加市場動蕩和經濟復蘇的難度，限制棉價上漲空間。

　　國內棉價保持堅挺。近期央行對全國300多個地市進行信貸需求的調查結果顯示，當前企業信貸供需兩旺，預計下半年社融規模增速和M2增速將保持平穩增長，與經濟復蘇的節奏相匹配。國內棉市方面，自7月1日儲備棉輪出啟動以來，棉紡織企業積*參與競拍，帶動上下游氣氛回暖。隨著鄭棉突破12000元/噸，注冊倉單數量流出明顯放緩，截至7月10日注冊倉單數量81.1萬噸，較上周下降1.1萬噸。據監測系統數據顯示，目前軋花廠剩余62.4萬噸2019/20年度庫存，較去年同期少85.8萬噸，多方面顯示短期供應壓力在逐漸緩解過程中。雖下游紡織仍不景氣，但棉紗詢價增加，面料產品開發打樣增多，企業為旺季來臨提前做準備。目前整體處緩慢修復階段，外盤強勢上漲，帶動國內棉價有望保持堅挺。但海外疫情擴散和貿易局勢等因素擾動背景下，棉價上漲空間不大。