一、市場行情

　　 ? ? ?1、國內棉花價格小幅回升

　　“五一”長假期間，國際市場波動不大，節后國內棉價初現企穩跡象，市場仍然聚焦于下游消費復蘇情況。上周，代表內地標準級皮棉銷售的國家棉花價格B指數1152 0173 3840，較4月30日上漲65元/噸，漲幅0.57%;鄭州棉花期貨主力合約結算價11705元/噸，較4月30日上漲115元/噸，漲幅0.99%。

　　2、國際棉花價格略降

　　上周，國際原油價格連續反彈，帶動大宗商品市場情緒回升，美國農業部數據顯示，美棉簽約量保持旺盛，裝運量大幅增加，國際市場氛圍偏暖，長假期間ICE期貨先跌后漲。代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)報價68.26美分/磅，按1%關稅下折算人民幣價格為11864元/噸，較4月30日下跌42元/噸，降幅0.35%。

　　3、滌綸短纖價格大幅上漲

　　受原油價格反彈影響，江浙滌綸短纖廠家報價多數上漲200元/噸左右，商談氣氛一般，1.4D報價5800-6000元/噸左右，一單一談。江陰華宏直紡滌綸短纖報價上調200元/噸，1.4D半光報價5850元/噸短途送到。恒逸石化滌綸短纖報價上調，1.4D報價5900元/噸現款短途送到，實單商談。5月9日滌綸短纖價格指數收報5700元/噸，較4月30日上漲320元/噸，漲幅5.95%。

　　4、粘膠短纖價格平穩

　　五一假期前，相繼有粘短企業普纖產品讓利出貨，節后伊始有企業顯露低價惜售心態，相繼有企業報價提漲，高端企業報價9200-9500元/噸。有中端企業售價向區間內高位偏移，紗企對粘短多按需尋采。5月9日粘膠短纖價格指數收報8600元/噸，與4月30日價格持平。

　　5、國內外紗線維持弱勢

　　上周，紗線市場延續弱勢，坯布出口訂單改善不大，市場成交表現仍然一般。普梳32S純棉紗價格18800-18900元/噸，下跌100元/噸；30S人棉紗下調110元/噸，價格指數收報12400元/噸；32S滌綸紗報價9800~10000元/噸，較前期下跌100元/噸。國際棉紗價格小幅回調，印度、越南32S棉紗進口成本分別下跌82元/噸、79元/噸，常規外紗高于國產紗925元/噸，價差有所擴大。

　　二、行業運行情況

　　1、前4個月紡織品出口增長，服裝出口下降

　　據海關統計，今年前4個月，我國貨物貿易進出口總值9.07萬億元人民幣，比去年同期(下同)下降4.9%，降幅比一季度收窄1.5個百分點。其中，出口4.74萬億元，下降6.4%；進口4.33萬億元，下降3.2%；貿易順差4157億元，減少30.4%。按美元計價，前4個月，我國進出口總值1.3萬億美元，下降7.5%。其中，出口6782.8億美元，下降9%；進口6200.5億美元，下降5.9%；貿易順差582.3億美元，減少32.6%。

　　紡織品出口增長，服裝出口下降。前4個月，我國包括口罩在內的紡織品出口2613億元，增長5.9%；服裝2051億元，下降20.2%。其中，4月份紡織服裝出口152 0173 3840.7億元，增長14.8%。紡織品出口1027.9億元，增長56.2%，服裝出口473.8億元，下降27.1%。

　　2、3月我國棉紗進口環比增長37%

　　據*新統計數據顯示，2020年3月，我國進口棉紗19.24萬噸，環比增長37.05%，同比增長0.58%；出口棉紗3.19萬噸，環比增長44.02%，同比下降19.86%；凈進口量為16.06萬噸，環比增長35.74%，同比增長5.94%。

　　2020年1-3月，我國累計進口棉紗47.60萬噸，同比下降0.57%；累計出口7.62萬噸，同比下降24.14%。

　　2019/20年度，我國累計進口棉紗109.65萬噸，同比下降1.22%；累計出口18.35萬噸，同比下降15.68%。

　　3、3月我國棉布出口量同比下降24%

　　據*新統計數據顯示，2020年3月，我國進口棉布0.21億米，環比增長60.23%，同比下降29.93%；出口棉布5.32億米，環比增長16.21%，同比下降23.86%；凈出口量為5.11億米，環比增長14.91%，同比下降23.58%。

　　2020年1-3月，我國累計進口棉布0.47億米，同比下降30.56%；累計出口18.45億米，同比下降21.46%。

　　2019/20年度，我國累計進口棉布1.33億米，同比下降23.76%；累計出口40.67億米，同比下降10.26%。

　　4、美國2019/2020年度陸地棉凈簽約銷售為370.3千包

　　據美國農業部(USDA)2020年5月7日發布的美棉出口周報，2020年4月24日-4月30日這一周，美國2019/2020年度陸地棉凈簽約銷售為370.3千包，較上周下降15%，但較前四周平均水平有顯著增長。其中，簽約增加的國家和地區有中國大陸(217.5千包，包括從越南轉口的3.5千包、取消的35.2千包，和延期的0.9千包)、越南(102.6千包，包括從韓國轉口的1.8千包、從中國臺灣轉口的0.4千包、從日本轉口的0.4千包、取消的1千包，和延期的73.5千包)、中國臺灣(18.3千包，包括延期的15.9千包)、孟加拉國(10.9千包，包括取消的0.2千包)，和土耳其(10.3千包，包括取消的2.3千包，和延期的9.6千包)，部分被墨西哥(-7千包)、薩爾瓦多(-3.2千包)，和巴基斯坦(-2.8千包)的凈減少量所抵消。2020/2021年度陸地棉凈簽約銷售為55.9千包，包括中國大陸(22千包)、越南(11.4千包)、土耳其(6.6千包)，和墨西哥(5千包)。

　　當周陸地棉出口裝運370.3千包，較上周增長46%，較前四周平均水平增長12%。主要運往越南(125.1千包，包括延期的41.5千包)、中國大陸(56.5千包，包括延期的0.9千包)、土耳其(51.5千包，包括延期的8.7千包)、巴基斯坦(32.2千包，包括延期的1.8千包)，和中國臺灣(23.7千包，包括延期的15.7千包)。

　　5、內外需求增多巴基斯坦紗線價格復蘇

　　*近一周，巴基斯坦織造廠陸續復工，工廠開機率逐漸提高，需求開始增多，巴基斯坦紗線價格明顯復蘇。

　　據悉，巴基斯坦政府允許部分紡織廠加工出口訂單，未來幾周還將允許更多工廠復工生產。受其影響，*近一周巴基斯坦國內30支普梳紗價格上漲3.23%，同時國外買家需求開始上升，巴紗出口價格上漲2.75%。此外，前期巴基斯坦棉花進口價格上漲也為紗價上漲提供支撐。

　　雖巴基斯坦國產棉庫存充足，但紗廠無意采購，對進口棉非常青睞，因此國內棉價下跌，未來幾個月巴基斯坦國內棉價將繼續承壓。

　　三、行業政策與動態

　　1、美國發布2000億美元征稅產品第十三批排除清單

　　美國當地時間2020年5月4日，美國貿易代表辦公室(USTR)公布了第13批2000億美元加征關稅商品清單項下的產品排除公告，新增146項排除產品，其中涉及1個紡織產品稅號。

　　截至目前，美國2000億美元征稅產品13批排除中，有12批涉及紡織品，累計涉及49個紡織品稅號，被排除的產品在出口美國時將不再被加征301關稅。排除有效期可追溯至2000億清單生效之日——2018年9月24日。本次公告中列明的被排除產品的有效期為2018年9月24日至2020年8月7日。

　　本次排除的紡織品描述與HS碼如下：

　　5208.39.2020：染色棉緞織物，含棉量至少85%，寬度至少292厘米，但不超過293厘米，重量不超過210克/平方米。

　　2、第127屆廣交會免收企業參展費

　　第127屆中國進出口商品交易會(簡稱廣交會)將于6月15-24日在網上舉辦。為積*應對新冠肺炎疫情影響，助力外貿企業開拓市場、共渡難關，商務部決定，第127屆廣交會網上舉辦期間不向企業收取參展費用，也不向參與同步活動的跨境電商平臺收取任何費用。

　　近年來，受外需疲弱等多種因素影響，外貿企業面臨的困難加大，為幫助企業減負紓困，商務部已多屆降低廣交會參展費用，并免收貧困地區企業展位費，累計為企業減免費用超20億元。本屆廣交會網上舉辦期間，除自愿投放廣告等增值服務費外，將免收參展費用，這是加大穩企業保就業力度、全力以赴穩外貿的務實舉措。

　　3、湖北省十堰房縣紡織工業園：7家紡織企業有望8月底拎包入住

　　全面復工復產以來，十堰房縣紡織工業園項目指揮部搶晴戰雨，快速推進園區六通一平和廠房建設，7家大型紡織企業預計可在8月底拎包入住。

　　房縣紡織工業園屬省市入庫重點PPP項目，園區位于房縣紅塔鎮塘溪溝村高速路口以西，規劃面積500畝，項目分兩期建設，一期建設200畝，恒達紡織、弘耀襪業、奇偉服飾等7家大型紡織企業將**入駐。項目建成投產后，預計可實現年生產總值50億元，稅收4.5億元。

　　4、2019年棉紡行業非棉紗(含混紡紗)產品營收排名公布

　　5月7日，中國棉紡織行業協會正式發布“2019年棉紡織行業非棉紗(含混紡紗)產品營業收入”排名名單。其中福建長源紡織集團、德州恒豐集團(理事單位)、新疆中泰(集團)有限責任公司(非棉紗產業)、福建新華源集團、天虹紡織集團有限公司分列1-5位。

　　四、多國計劃重啟經濟

　　原油復蘇預期增強

　　 ? ? ?基本面，五一期間國際油價連續出現反彈。在經歷了4月石油需求崩塌與OPEC增產的油市*悲觀時刻后，5月油市情緒開始出顯著變化，市場正在弱勢復蘇。需求上，中國的疫情后經濟正在全面復蘇，歐洲的重啟也已臨近，而美國雖然仍處于疫情高峰期，但迫于經濟的壓力，部分地區已經開始解除封鎖。供應端OPEC+減產協議于5月開始執行，美國石油活躍鉆機數延續大幅下滑走勢，OPEC+以外的“自然減產”也初現規模。總體而言，5月油市在需求與供給端均存在一定的改善預期，但供應過剩的格局短期難以扭轉，近期油價的反彈后續仍將面臨來自于基本面的壓力。短期油價底部將取決于全球石油倉儲的空間與減產的執行，而油價反彈上限將取決于疫情后的經濟復蘇預期，對中期油價的上漲依然樂觀。

　　五、美元先漲后跌

　　人民幣維持震蕩

　　 ? ? ?上周，雖受到強勢美元指數的影響，人民幣匯率承壓，但由于出口數據好于預期、中美關系再次出現轉緩跡象以及央行取消境外機構投資者額度限制的原因，本周小幅升值，總體表現平穩，周五錄得7.0941。短期內，人民幣匯率將維持在7.04-7.11區間震蕩，明顯升貶的可能性較小。主要原因有：一、目前新冠肺炎疫情在全球蔓延勢頭雖有所放緩，但未完全好轉，市場避險情緒容易反復；二、目前中美貿易關系雖轉緩，但仍多一份謹慎；三、央行貨幣政策“出海”舉措再次啟動一在香港招標發行央行票據，以及在《2020年**季度中國貨幣政策執行報告》中發出信號，將繼續保持人民幣匯率雙向浮動彈性，多渠道做好穩預期工作，都將支撐人民幣匯率穩定。