概況：

　　美原油09合約周內突破新高到43.52美元，周度漲幅為2.89%，收于41.60美元。布油10合約周內也突破新高，*高至46.23美元，周度漲幅為2.24%，收于44.69美元，外盤原油或有多次小幅回調，但不改整體震蕩上行的趨勢。國內SC原油09主力合約周度跌幅環比上周減小，跌幅為1.5%。內盤明顯弱于外盤。

　　海外疫情仍反復，美國累積確診人數截至報告期達515萬人，死亡人數逾16萬人，單日新增確診5萬人以上。同時，巴西、俄羅斯、印度、南非疫情也不樂觀。其中巴西累計確診人數也達到了30.13萬人。

　　織造開工率連續三周回升，江浙織機負荷小幅回升至70%，加彈開工率小幅回升至79%。聚酯裝置延續投產，負荷高位維穩，至周五負荷為90.10%，滌綸短纖庫存大幅回落。

　　PTA：

　　PTA現貨內盤均價延續上漲，至上周五為3615元/噸。聚酯延續投產，負荷高位維穩，且旺季預期下聚酯負荷或較難回落。PTA檢修計劃陸續出臺，8月供需環比改善。TA盤面主力加工差上周延續走闊，至上周五為825。TA現貨加工差大幅走闊至764。PX-NPT價差低位維穩在152 0173 3840美元。

　　乙二醇：

　　截至8月3日，華東主港地區MEG港口庫存約147.3萬噸，環比上期下降0.8萬噸。據船報顯示，8月3日至8月9日，四大港口預計到貨總量為27.3萬噸，為偏多水平。海外檢修計劃8-11月陸續進行。張家港及太倉兩港主流庫區發貨*近發貨分化且不穩定。實際到港量一般顯著低于預報到港量，滯港仍較嚴重。

　　成本與利潤

　　1原料市場

　　1.1原油、NPT、PX

　　以cfr日本石腦油為準，石腦油(cfr日本)上周一大幅下跌至374美元/噸后周內延續回升，至上周五回升至392美元/噸。美原油09合約周內突破新高到43.52美元，周度漲幅為2.89%，收于41.60美元。布油10合約周內也突破新高，*高至46.23美元，周度漲幅為2.24%，收于44.69美元，外盤原油或有多次小幅回調，但不改整體震蕩上行的趨勢。石腦油-Brent原油價差上周一大幅收窄至50美元以下，周內再度走闊，至上周五為65.66美元；石腦油-WTI原油價差走勢類似，至上周五為89美元左右。PX(cfr中國)價格上周一大幅跌至533美元，周內震蕩徽商，至上周五為544美元/噸。PX-NPT價差仍在低位震蕩，至上周五為152 0173 3840美元。PX亞洲開工率及PX中國開工率環比上上周小幅下降。

　　? ? ? ?2成本與利潤變動

　　油制乙二醇現貨內盤均價重心上周延續上移，下半周小幅回落，至上周五為3720元，周內均價約為3710元，較上上周價格重心小幅上移57元，折合煤制合約價格大約為3510-3560元，圖表中是按照附近現貨價——3400元/噸。煤制負荷大幅下滑，煤制乙二醇虧損程度上周大幅修復，*高地區虧損在-1100元附近。外采乙烯制乙二醇現金流虧損大幅減少至-67美元附近。石腦油制乙二醇現金流虧損維持在-20美元/噸附近。甲醇MTO制路線現金流虧損小幅修復至-755元/噸左右。乙二醇各工藝線路全面虧損，但虧損環比延續緩解，尤其是煤制利潤修復明顯。

　　 ? ? ??供給

　　1裝置檢修情況

　　2020年8月1日起，聚酯產能基數上修至6160萬噸，新增百宏25萬噸(福建泉州，配套生產工業絲級切片)、恒逸新材料(浙江海寧，配套生產民用長絲)25萬噸裝置。上周聚酯裝置變動較多，截至上周五，綜合計算國內聚酯負荷在90.1%。

　　表1：聚酯近期主要裝置變動：

　　數據來源：CCF中州能化研究所

　　PTA國內裝置：中石化洛陽32.5萬噸裝置7.27開始停車，預計檢修40天；揚子石化60萬噸裝置8.6起逐步停車，預計檢修2周；浙江華彬石化140萬噸裝置計劃8月中輪修2周；臺化興業120萬噸裝置8.2起檢修2周；三房巷一套120萬噸裝置8.2附近停車，預估技改時間30天偏上。嘉興石化220萬噸裝置7.12晚間停車，8.4重啟，目前已出產品。

　　表2：PTA近期主要裝置變動：

　　數據來源：CCF中州能化研究所

　　乙二醇裝置：煤制乙二醇裝置負荷及綜合開工率連續下降，上周降幅較大。截至8月6日，國內乙二醇整體開工負荷在53.51%。其中煤制乙二醇開工負荷在27.81%。

　　表3：MEG近期主要裝置變動：

　　數據來源：CCF中州能化研究所

　　新裝置投產情況：新疆天業60萬噸/年煤制乙二醇裝置其中的20萬噸預計本周出料；中化泉州50萬噸/年的MEG新裝置目前乙烯已經進料，預計9月初出料。山西沃能化工科技有限公司30萬噸/年的合成氣制MEG新裝置計劃將于近期投料，預計8月底出產品。

　　 ? ? ??2 PTA庫存

　　PTA廠庫存連續九周維穩在5.5天。聚酯廠PTA原料庫存連續五周穩定在10天。PTA折算社會總庫存連續四周下降。聚酯及PTA庫存壓力持續緩解。PTA**庫存仍為近4年的同期水平的*高位。

　　? ? ? ?3乙二醇進口與港口庫存

　　乙二醇港口庫存8月3日*新庫存顯示環比上上期延續去庫，幅度環比大幅減小。截至8月3日，華東主港地區MEG港口庫存約147.3萬噸，環比上上期下降0.8萬噸。據船報顯示，8月3日至8月9日，四大港口預計到貨總量為27.3萬噸，為偏多水平。張家港及太倉兩港主流庫區發貨近期分化且不穩定，兩港日均合計發貨量*低為8100噸/天，*高為13000噸/天附近。張家港主流庫區發貨較差，太倉港發貨偏好。實際到港量一般顯著低于預報到港量，滯港仍較嚴重。

　　 ? ? ??需求

　　1聚酯

　　1.1聚酯開工率及裝置變動

　　上周長絲卓成按計劃檢修，短纖洛化和安興檢修，三房巷瓶片減產，但五糧液和華宏重啟，加上新產能計入(新產能開工還相對較低)。8月起，聚酯產能調整為6160萬噸/年。截至上周五，聚酯負荷同步調整至90.1%。仍為僅低于2018年水平的次高水平。其中，滌綸長絲開工率小幅回落0.7%至74.2%；聚酯瓶片負荷微幅下降0.2%至78.8%，直紡滌短開工率大幅回落2.4%至92.30%。直紡滌短開工率仍為歷史同期*高水平；滌綸長絲開工率下降至歷年同期*低水平；聚酯瓶片開工率維持在僅高于2019年的次低水平。

　　 ? ? ??1.2聚酯庫存

　　截至上周五，江浙滌絲工廠POY、FDY、DTY權益庫存分別在15.3、17.3、27.5天。FDY庫存較上上周五上升0.5天，POY和DTY較上上周五分別下降0.7天和1.1天。滌綸短纖上周庫存再度去庫至2.8天，環比上期大幅下降3.8天。聚酯瓶片庫存維持在20天附近水平。滌綸短纖庫存下降至歷年同期*底水平；滌綸長絲及聚酯瓶片庫存均維持歷年同期的*高水平。

　　? ? ? ??2終端情況

　　上周江浙織機、加彈開工整體連續三周提升。截至目前，織機、加彈開工率分別在70%、79%。

　　 ? ? ??盛澤地區樣本織造企業坯布庫存天數5.25起連續回升，目前45天，*高到過45.5天，坯布庫存多次反復，拐點待確認。今年的淡季在疫情的影響下較往年來得更早，5月底開始連續累庫(往年至少要到6月下至七月上坯布庫存才開始累庫)。下半年旺季臨近，旺季預期下坯布庫存拐點或持續。輕紡城成交量7月下旬開始多好于往年同期。8月略有下滑，關注成交量能否在8月下旬實現旺季預期。