近日新疆疫情有明顯的改善，連續三天新增病例為0，公路運輸方面較前期也有所好轉，截至8月16日當周，公路出疆棉運輸量總計1.15萬噸，環比增加0.02萬噸，但仍未恢復至疫情前的水平。目前下游整體訂單未見明顯回暖，價格依舊弱勢主導，紡企多有嚴重虧損，前期關停企業并未恢復生產，加之目前儲備棉競拍火熱，市場整體依舊處于供應寬松的格局，預計近期棉價難以有亮眼的表現。

　　【市場概況】

　　 ? ? ??【價差結構與套利分析】

　　 ? ? ??8月19日，鄭棉2101合約與CCI3128B指數期現價差為331/噸，價差較上個交易日下跌103元/噸。

　　 ? ? ??截至8月19日收盤，鄭棉2101-2105合約價差為-345元/噸，價差較上一交易日上漲30元/噸，近期暫無明顯的套利機會。

　　 ? ? ??8月19日，CCI指數與FC Index人民幣指數價差561元/噸，價差較上個交易日上漲93元/噸；ZCE2101-ICE2012合約盤面價差3213元/噸，價差較上一交易日下跌18元/噸。

　　【倉單及有效預報】

　　 ? ? ??截至8月19日鄭棉倉單量152 0173 3840張(約67.9萬噸)，較前一日減少190張(8170噸)，有效預報量為1240張(約5.3萬噸)，較前一日減少140張(6020噸)；倉單及有效預報總量共73.2萬噸。

　　【市場分析】

　　目前美國EMOT M到港價72.65美分/磅，印度S-6 1-1/8到港價63.8美分/磅，巴西M到港價67.3美分/磅，外棉到港價較上一交易日集體下跌0.25美分/磅。美國新一輪刺激談判僵局持續，阻礙經濟復蘇，但*新消息稱民主黨目前釋放讓步跡象，愿意將刺激規模減半。如果兩黨能達成一致，那么美元或將持續走弱，利好美國資本市場。此外，石油輸出國組織(OPEC)及其盟友組成的OPEC +集團敦促產量超出目標的產油國在8-9月進一步減產，或將支撐原油價格，對棉價也將是利好。隔夜ICE期棉12合約在布林中軌62.74一線的支撐下，期價小幅反彈陽線報收63.8美分/磅，期價較上一交易日上漲0.88美分/磅。從技術面來看，MACD綠柱縮量。DIFF和DEA有擬合金叉的跡象，KDJ指標擬合金叉，技術指標轉強。

　　近日新疆疫情有明顯的改善，連續三天新增病例為0，公路運輸方面較前期也有所好轉，截至8月16日當周，公路出疆棉運輸量總計1.15萬噸，環比增加0.02萬噸，但仍未恢復至疫情前的水平。目前下游整體訂單未見明顯回暖，價格依舊弱勢主導，紡企多有嚴重虧損，前期關停企業并未恢復生產，加之目前儲備棉競拍火熱，市場整體依舊處于供應寬松的格局，預計近期棉價難以有亮眼的表現。

　　 ? ? ??昨日鄭棉01合約低價低走陰線報收12830元/噸，期價較上一交易日下跌70元/噸，01合約持倉減少184手，至33.5萬手，從技術面來看，MACD紅柱縮量，DIFF與DEA有擬合死叉的跡象，KDJ指標擬合死叉有向下發散的跡象，技術指標轉弱。

　　【交易建議】

　　近期鄭棉01的運行區間為12600-13000，建議前期入場的長線抄底資金繼續持有10-15%的倉位，短線交易者可逢高背靠上軌12970一線附近少量做空。盈虧比2.5:1(僅供參考）