進入七月下旬以來新疆棉區(qū)的天氣發(fā)生了比較明顯的變化，北疆棉區(qū)部分地區(qū)出現(xiàn)短時強降水、雷電大風(fēng)、冰雹等強對流天。南疆棉區(qū)持續(xù)數(shù)天的高溫低濕天氣對棉田的影響已全面體現(xiàn)，積溫偏高導(dǎo)致土壤水份快速流失，大部分棉田旱情從輕度升為中度。7、8月份是棉花田間管理的關(guān)鍵期，棉花開花、結(jié)鈴、坐桃的多少、大小決定棉花單產(chǎn)及品質(zhì)，現(xiàn)階段的天氣不利于棉株得的生長，在一定程度上對棉價起到支撐作用。但從產(chǎn)業(yè)端的角度來看當(dāng)前下游市場的弱勢格局未改，近期紡企限產(chǎn)能現(xiàn)象有所增加，主要由于紡企綜合庫存累積，資金壓力較大，市場心態(tài)普遍較為悲觀，下游的弱勢在一定程度上會拖累棉價上行。

　　【市場概況】

　　 ? ? ??【價差結(jié)構(gòu)與套利分析】

　　 ? ? ?7月30日，鄭棉2009合約與CCI3128B指數(shù)期現(xiàn)價差為-152 0173 3840/噸，價差較上個交易日下跌21元/噸。

　　 ? ? ??截至7月30日收盤，鄭棉2009-2101合約價差為-595元/噸，價差較上一交易日下跌5元/噸，近期暫無明顯的套利機會。

　　 ? ? ?7月30日，CCI指數(shù)與FC Index人民幣指數(shù)價差335元/噸，價差較上個交易日下跌34元/噸；ZCE2009-ICE2012合約盤面價差2548元/噸，價差較上一交易日下跌83元/噸。

　　【倉單及有效預(yù)報】

　　 ? ? ??截至7月30日鄭棉倉單量18113張(約77.9萬噸)，較前一日減少168張(7224噸)，有效預(yù)報量為1602張(約6.9萬噸)，較前一日維持不變；倉單及有效預(yù)報總量共84.8萬噸。

　　【市場分析】

　　目前美國EMOT M到港價71.2美分/磅，印度S-6 1-1/8到港價62.8美分/磅，巴西M到港價66.25美分/磅，外棉到港價較上一交易日集體維持不變。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部，7.17-7.23一周本年度美國陸地棉簽約銷售26921噸，較前一周和近四周平均簽約量驟增；陸地棉裝運72756噸，較前周裝運量增加18%，較近四周平均裝運量增加8%，其中中國及越南依舊是美棉裝運的主力軍，本周美棉出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，對ICE期棉起到提振作用。加之近期美元維持弱勢，徘徊在兩年低點附近，對于以美元計價的ICE期棉表現(xiàn)強勢，昨日ICE期棉12合約跳空高開下長影陽線報收63.19美分/磅，期價較上一交易日上漲1.53美分/磅，漲幅達2.48%，持倉減少382手至11.4萬手。從技術(shù)面來看，MACD綠柱縮量。DIFF和DEA有拐頭向上擬合金叉的趨勢，KDJ指標(biāo)拐頭向上擬合金叉向上發(fā)散，技術(shù)指標(biāo)趨強。

　　進入七月下旬以來新疆棉區(qū)的天氣發(fā)生了比較明顯的變化，北疆棉區(qū)部分地區(qū)出現(xiàn)短時強降水、雷電大風(fēng)、冰雹等強對流天。南疆棉區(qū)持續(xù)數(shù)天的高溫低濕天氣對棉田的影響已全面體現(xiàn)，積溫偏高導(dǎo)致土壤水份快速流失，大部分棉田旱情從輕度升為中度。7、8月份是棉花田間管理的關(guān)鍵期，棉花開花、結(jié)鈴、坐桃的多少、大小決定棉花單產(chǎn)及品質(zhì)，現(xiàn)階段的天氣不利于棉株得的生長，在一定程度上對棉價起到支撐作用。但從產(chǎn)業(yè)端的角度來看當(dāng)前下游市場的弱勢格局未改，近期紡企限產(chǎn)能現(xiàn)象有所增加，主要由于紡企綜合庫存累積，資金壓力較大，市場心態(tài)普遍較為悲觀，下游的弱勢在一定程度上會拖累棉價上行。

　　 ? ? ??昨日鄭棉09合約跳空高開，早盤一路沖高，隨后在上軌線的壓力下期價承壓回落，午后收盤報12060元/噸，期價較上一交易日下跌10元/噸。持倉大幅減少1.5萬手，至27.2萬手。近一個月持倉減少5.6萬手，資金持續(xù)流出移倉換月至01合約，同期01合約持倉增加4.3萬手。從技術(shù)面來看，MACD綠柱縮量，DIFF與DEA擬合死叉，KDJ指標(biāo)拐頭向上有擬合金叉的跡象，短期關(guān)注上軌一線壓力表現(xiàn)。

　　【交易建議】

　　鄭棉09合約短期運行區(qū)間11700-12300。建議前期入場的長線抄底資金繼續(xù)持有10-15%的倉位，短線交易者背靠中軌一線支撐附近，少量做多01合約，盈虧比2.5:1(僅供參考）