截至6月，中國棉紡織行業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為47.26%，環(huán)比下降0.34個百分點，依然在50榮枯線以下。其中棉花庫存下降，棉紗庫存上升，生產(chǎn)量和開機率略有上升，訂單量略有下降。6月份紡織市場需求不足，外需持續(xù)疲軟，內(nèi)需競爭激烈，高支紗仍然走貨艱難。因而體現(xiàn)在新訂單，6月新訂單指數(shù)44.53%，較上月減少0.8個百分點。短期內(nèi)弱勢難以改變。

　　【市場概況】

　　 ? ? ?【價差結(jié)構(gòu)與套利分析】

　　 ? ? ?7月13日，鄭棉2009合約與CCI3128B指數(shù)期現(xiàn)價差為-43/噸，價差較上個交易日上漲33元/噸。

　　 ? ? ??截至7月13日收盤，鄭棉2009-2101合約價差為-595元/噸，價差較上一交易日下跌10元/噸，近期暫無明顯的套利機會。

　　 ? ? ??7月13日，CCI指數(shù)與FC Index人民幣指數(shù)價差-388元/噸，價差較上個交易日下跌1元/噸；ZCE2009-ICE2012合約盤面價差2210元/噸，價差較上一交易日上漲19元/噸

　　【倉單及有效預報】

　　 ? ? ??截至7月13日鄭棉倉單量20290張(約87.2萬噸)，較前一日增加15張(645噸)，有效預報量為152 0173 3840張(約7.7萬噸)，較前一日減少88張約(3784噸)；倉單及有效預報總量共94.9萬噸。

　　【市場分析】

　　目前美國EMOT M到港價74.85美分/磅，印度S-6 1-1/8到港價66.8美分/磅，巴西M到港價70.5美分/磅，外棉到港價較上一交易日集體上漲0.25美分/磅。美國農(nóng)業(yè)部( USDA )在每周作物生長報告中公布稱，截至2020年7月12日當周，棉花優(yōu)良率為44%，前一周為43%，去年同期為56%。優(yōu)良率環(huán)比有所提升。此外，據(jù)CFTC(美國商品交易管理委員會)*新公布的基金持倉報告，截至6月30日，ICE棉花期貨市場非商業(yè)性期貨加期權(quán)持倉凈多單32427張，較前一周則增加13122張；市場多頭氛圍持續(xù)轉(zhuǎn)濃，在一定程度上對棉價起到支撐作用，近期棉價受干旱天氣等原因影響，期價表現(xiàn)強勢連續(xù)七個交易日收于布林上軌線之外，昨日技術(shù)性修正ICE期棉12合約低開低走小陰報收，63.34美分/磅，期價較上一交易日下跌0.99美分/磅，持倉增加858手至12.2萬手。從技術(shù)面來看，MACD紅柱縮量。DIFF和DEA擬合金叉，技術(shù)指標偏強，近期關注布林上軌一線壓力表現(xiàn)。

　　截至6月，中國棉紡織行業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為47.26%，環(huán)比下降0.34個百分點，依然在50榮枯線以下。其中棉花庫存下降，棉紗庫存上升，生產(chǎn)量和開機率略有上升，訂單量略有下降。6月份紡織市場需求不足，外需持續(xù)疲軟，內(nèi)需競爭激烈，高支紗仍然走貨艱難。因而體現(xiàn)在新訂單，6月新訂單指數(shù)44.53%，較上月減少0.8個百分點。短期內(nèi)弱勢難以改變。

　　 ? ? ??昨日鄭棉09合約早盤一路沖高，再上軌線的壓力下小幅回落，*終以上長影小陽報收12130元/噸，期價較上一交易日上漲75元/噸。持倉增加1226手，至33萬手。從技術(shù)面來看，MACD紅柱放量。DIFF和DEA擬合金叉且處于0軸上方的強勢區(qū)域，KDJ指標擬合金叉，技術(shù)指標處于強勢，短期關注布林上軌一線壓力。

　　【交易建議】

　　鄭棉09合約短期運行區(qū)間11700-12300。預計短期鄭棉將延續(xù)震蕩偏強走勢，建議前期入場的長線抄底資金繼續(xù)持有10-15%的倉位，短線交易者暫時觀望為宜(僅供參考）