【現貨概述】

　　3月4日棉花現貨指數CCI3128B報價至12991元/噸(+5)；期現價差-501(05合約收盤價-現貨價)，滌綸短纖報價6420元/噸(+0)，黏膠短纖報價9600元/噸(+0)；CY Index C32S報價20585元/噸(+0)，FCY Index C32S(進口棉紗價格指數)報價20655元/噸(-85)，內外棉紗價差-70；鄭棉倉單36009張(-83)，有效預報5913張(-104)；近期倉單及有效預報持續下滑，主要由于基差走強基差點價成交率較高。截止3月4日新疆累計加工量500.11萬噸，公檢量488.07萬噸。

　　【市場分析】

　　目前美國EMOT M到港價74美分/磅，印度S-6 1-1/8到港價70.1美分/磅，巴西M到港價74.05美分/磅，外棉到港價較前一日集體下跌，跌0.75美分/磅。繼美聯儲緊急降息50個基點之后，美聯儲褐皮書認為冠狀病毒疫情已經影響到美國經濟。美眾議院通過83億美元撥款法案以協助抗擊新冠肺炎病毒疫情，凸顯了對全球疫情不斷升級的擔憂。此外，美國民主黨競選人拜登在總統候選人初選中贏得大勝，提振了市場信心。美股周三大幅收高，道指飆升1152 0173 3840點，重新站上27000點關口。受助于股市回升，ICE棉花期貨一度上漲2%，盤終報收63.02美分/磅，上漲0.26美分/磅。均線系統延續空頭排列，MACD處于0軸以下弱勢區域，近期價格運行區間60-66美分/磅。

　　蝗災再次來襲，聯合國糧食及農業組織(FAO)判斷，始于非洲的沙漠蝗災可能會延續到6月或增至500倍，經專家判斷如果氣候適宜西藏、云南、新疆或遭侵襲。春耕將至，蝗災若不能得到有效控制，屆時可能會降低植棉意愿。2月在疫情陰霾的籠罩下，公路運輸一度停滯，疆棉運輸驟減，2月出疆棉總計發運12.68萬噸，環比減少23.67萬噸，但近期疆內交通管制逐步放開，預計三月會有所好轉。前一交易日，內外棉價差回歸到614元/噸，重回800元/噸以內，儲備棉輪入交易恢復，昨日實際成交14280噸，成交率為95.2%，平均成交均價13549元/噸，儲備棉重啟在一定程度上托底鄭棉。因擔憂疫情對經濟的影響，美聯儲緊急降息50個基點，提振市場信心。近期海外疫情仍在蔓延，但國內疫情已有效控制，交通管制放寬，企業持續復產復工，儲備棉重啟以及蝗災的不確定性等因子的影響下，對盤面有一定的托底效果，預計短期內鄭棉大概率寬幅整理。昨日鄭棉05合約低開小幅上漲收陽線，較上一交易日下跌30元/噸，盤終報收12490元/噸。均線系統延續空頭排列，期價于5日均線盤整，持倉減少1622手，至42.3萬手，成交量大幅減少18萬手，至23.3萬手。關注后期倉量變化，05合約短期運行區間12100-12850；5-9價差-470元/噸。

　　【操作策略】

　　2005合約短期以寬幅震蕩為主。近期基差走強，期現類公司建議加快點價銷售；上游棉企根據銷售進度平倉，有庫存壓力者可交售國儲；紡企建議剛需補庫；投機資金，建議觀望為宜。(僅供參考）