昨日棉花現(xiàn)貨成交持穩(wěn)，下游市場維持弱勢(shì)，純棉紗市場交投延續(xù)清淡，走貨速度放慢，紡企多隨行就市出貨為主。下游的弱勢(shì)主要由于訂單的缺乏，使得廠商信心缺乏，部分紡企打算通過降負(fù)荷來應(yīng)對(duì)庫存上升及資金壓力。下游積弱的格局已持續(xù)較長的周期，對(duì)市場的影響相對(duì)有限，現(xiàn)階段市場的焦點(diǎn)放在新疆的疫情管制對(duì)于供應(yīng)端的影響，以及美國的財(cái)政刺激使得美元走弱提振商品市場，在一定程度上或?qū)⒅蚊迌r(jià)上行。

　　【市場概況】

　　 ? ? ??【價(jià)差結(jié)構(gòu)與套利分析】

　　 ? ? ??7月28日，鄭棉2009合約與CCI3128B指數(shù)期現(xiàn)價(jià)差為-274/噸，價(jià)差較上個(gè)交易日上漲49元/噸。

　　 ? ? ??截至7月28日收盤，鄭棉2009-2101合約價(jià)差為-585元/噸，價(jià)差較上一交易日下跌10元/噸，近期暫無明顯的套利機(jī)會(huì)。

　　 ? ? ??7月28日，CCI指數(shù)與FC Index人民幣指數(shù)價(jià)差366元/噸，價(jià)差較上個(gè)交易日下跌152 0173 3840元/噸；ZCE2009-ICE2012合約盤面價(jià)差2485元/噸，價(jià)差較上一交易日下跌161元/噸。

　　【倉單及有效預(yù)報(bào)】

　　 ? ? ??截至7月28日鄭棉倉單量18463張(約79.4萬噸)，較前一日減少182張(7826噸)，有效預(yù)報(bào)量為1596張(約6.8萬噸)，較前一日增加4張(172噸)；倉單及有效預(yù)報(bào)總量共86.2萬噸。

　　【市場分析】

　　目前美國EMOT M到港價(jià)71.2美分/磅，印度S-6 1-1/8到港價(jià)62.8美分/磅，巴西M到港價(jià)66.25美分/磅，外棉到港價(jià)較上一交易日集體上漲1美分/磅。周二美元指數(shù)一改七連陰的下跌態(tài)勢(shì)，低位反彈收陽線，這對(duì)以美元計(jì)價(jià)的的大宗商品形成壓力，疊加美棉的優(yōu)良率亦在逐步改善，這對(duì)棉價(jià)上漲形成抑制作用，但近日主產(chǎn)區(qū)受颶風(fēng)等因素影響，市場擔(dān)憂對(duì)產(chǎn)量造成破壞，也在一定程度上抑制價(jià)格下跌。總的來看棉價(jià)延續(xù)震蕩走勢(shì)。昨日ICE期棉12合約下長影小陰報(bào)收61.25美分/磅，期價(jià)較上一交易日下跌0.15美分/磅，持倉減少1581手至11.6萬手。從技術(shù)面來看，MACD綠柱微幅放量。DIFF和DEA擬合死叉向下發(fā)散，KDJ指標(biāo)拐頭向上擬合金叉，短期關(guān)注60美分一線支撐。

　　昨日棉花現(xiàn)貨成交持穩(wěn)，下游市場維持弱勢(shì)，純棉紗市場交投延續(xù)清淡，走貨速度放慢，紡企多隨行就市出貨為主。下游的弱勢(shì)主要由于訂單的缺乏，使得廠商信心缺乏，部分紡企打算通過降負(fù)荷來應(yīng)對(duì)庫存上升及資金壓力。下游積弱的格局已持續(xù)較長的周期，對(duì)市場的影響相對(duì)有限，現(xiàn)階段市場的焦點(diǎn)放在新疆的疫情管制對(duì)于供應(yīng)端的影響，以及美國的財(cái)政刺激使得美元走弱提振商品市場，在一定程度上或?qū)⒅蚊迌r(jià)上行。

　　 ? ? ??近日鄭棉走勢(shì)偏弱，三連陰收跌，昨日09合約跳空低開收長上影且下長影陰線，表明上方壓力明顯，下方也有較強(qiáng)的支撐，午后收盤報(bào)11935元/噸，期價(jià)較上一交易日下跌75元/噸。持倉增加6626手，至29.5萬手，從技術(shù)面來看，MACD綠柱放量，DIFF與DEA擬合死叉，KDJ指標(biāo)擬合死叉且有向下發(fā)散的趨勢(shì)，技術(shù)指標(biāo)趨弱。

　　【交易建議】

　　鄭棉09合約短期運(yùn)行區(qū)間11700-12300。建議前期入場的長線抄底資金繼續(xù)持有10-15%的倉位，短線交易者背靠中軌一線支撐附近，少量做多01合約，盈虧比2.5:1(僅供參考）