【現貨概述】

　　6月2日棉花現貨指數CCI3128B報價至1152 0173 3840元/噸(+0)；期現價差-55(09合約收盤價-現貨價)，滌綸短纖報價5720元/噸(+0)，黏膠短纖報價8800元/噸(+0)；CY Index C32S報價18700元/噸(+0)，FCY Index C32S(進口棉紗價格指數)報價18399元/噸(+0)；鄭棉倉單23565張(-446)，有效預報3369張(+1)。截止6月1日新疆累計加工518.23萬噸，累計公檢量512.02萬噸.

　　【市場分析】

　　目前美國EMOTM到港價70.1美分/磅，印度S-6 1-1/8到港價64.75美分/磅，巴西M到港價69美分/磅，外棉到港價較上一交易日大幅上漲2.5美分/磅。據國際棉花咨詢委員會(ICAC)發布的6月全球棉花產需預測：2019/20年度全球棉花消費量預計為2300萬噸，同比減少11.3%。產量預計為2620萬噸，同比增長2%。期末庫存預計增加到2175萬噸，為近五個年度以來*高。受新冠疫情影響，全球棉花消費和進口明顯下降，所有主要消費國的零售消費下降導致紡織廠訂單減少.美棉近來表現強勢，除產棉區干旱的氣候以外還受出口預期影響，巴西目前受新冠疫情影響較為嚴重，如果情況持續惡化那么加大從美國進口的可能性會增加。昨日ICE期棉07合約沖高回落小陽報收60.45美分/磅，期價較上一交易日上漲0.18美分/磅，期價目前承壓于上軌線，上方壓力較為明顯。從技術面來看，MACD，紅軸放量。DIFF與DEA擬合金叉并在0軸上方的強勢區域，KD指標擬合金叉向上發散。目前布林通道呈收口形態，預計短期震蕩的可能偏大，近期關注倉量變化。

　　當前下游紡企多因前期已補庫和鄭棉上漲等因素，采購棉花意愿多不強，棉花現貨交投近幾日表現清淡，僅小部分紡企緊急小批量現價采購。目前來看歐美終端服裝訂單短期內難以好轉，而傳統淡季即將來臨，從市場反應情況來看，在下游消費并未出現實質性轉好前，后市的市場缺乏動力，橫盤震蕩的概率偏高。但在各國寬松的貨幣政策及訂單量緩慢恢復的支撐下，建議未入場者逢低進場布局。昨日鄭棉09合約沖高回落小陽收盤，盤中期價*高沖至11845元/噸，后再上軌線的壓制下，期價回落顯示上行壓力較為明顯，午后盤終報收11740元/噸期價較上一交易日上漲45元/噸，持倉增加1998手，至37.7萬手。從技術面來看，MACD紅柱微幅放量，DIFF與DEA擬合金叉并在0軸上方的強勢區域，KD指標擬合金叉向上發散，目前布林通道收窄預計近期延續震蕩走勢，關注近期倉量變化。

　　【操作策略】

　　鄭棉09合約短期運行區間11300-12000。鄭棉暫以震蕩思路對待，建議前期入場的抄底資金繼續持有10-15%的倉位，未入場者逢低做多，倉位控制在5%以內，盈虧比2.5:1(僅供參考)。