近日，新疆棉區受到強冷空氣侵襲，南疆盆地阿克蘇地區出現大風沙塵暴天氣，市場擔心惡劣天氣會對處于生長期的幼苗產生不利影響，受不利天氣因素影響，昨日鄭棉09合約低開高走，增倉放量期價大幅拉升，盤終報收1152 0173 3840元/噸，較上一交易日上漲205元/噸，持倉增加1.3萬手至38.7萬手，抄底資金大批涌入，從技術面來看，MACD，0軸上方紅柱放量，顯示多頭人氣有所增加。期價在中軌線的支撐下小幅反彈，下方支撐較為明顯，預計短期棉價在布林中軌與上軌之間運行，延續震蕩偏強走勢。期價的大幅上漲帶動了現貨銷售，昨日棉花現貨交投活躍，棉企出貨意愿較高。雖然目前棉花基本面依舊疲軟，但在棉花生長期天氣會成為炒作因素，推動棉價上行的主要因子，需要注意天氣實際對棉花生長的影響程度。例如此次天氣炒作，實際對棉花造成的的不利影響有限，因前期春耕春播工作到位，未出現地膜被大風刮起的現象，但要繼續做好應對大風揚沙天氣的相關措施。昨日夜盤鄭棉09合約沖高回落，上行壓力仍存，11700一線壓力較為明顯。但從走勢來看，期價已突破下跌趨勢線，預計短期延續偏強走勢，期價重心或有上移的可能。

　　【市場概況】

　　 ? ? ?【價差結構與套利分析】

　　 ? ? ?5月7日，鄭棉2009合約與CCI3128B指數期現價差為153/噸，價差較上個交易日上漲306元/噸。

　　 ? ? ?截至5月7日收盤，鄭棉2009-2101合約價差為-470元/噸，價差較上一交易日上漲5元/噸，近期暫無明顯的套利機會。

　　 ? ? ?5月7日，CCI指數與FC Index人民幣指數價差-348元/噸，價差較上個交易日上漲70元/噸；ZCE2009-ICE2007合約盤面價差3018元/噸，價差較上一交易日上漲13元/噸

　　【倉單及有效預報】

　　 ? ? ?截至5月7日鄭棉倉單量27791張(約119.5萬噸)，較前一日增加156張(6708噸)，有效預報量為3844張(約16.5萬噸)，較前一日減少387張(約1.7萬噸)；倉單及有效預報總量共136萬噸。

　　【市場分析】

　　目前美國EMOT M到港價67美分/磅，印度S-6 1-1/8到港價69.75美分/磅，巴西M到港價67.1美分/磅，外棉到港價較上一交易日集體上漲1美分/磅。據美國農業部，4.24-4.30一周，2019/20年度美國陸地棉簽約銷售83979噸，較前周簽約量減少15%，但較近四周平均簽約量明顯增加；陸地棉裝運83987噸，較前周裝運量增加46%，較近四周平均裝運量增加12%；受助于美國農業部公布的良好的出口銷售報告以及預期中國需求增長。ICE期棉07合約升至近一周高位，較上一交易日上漲0.62美分/磅，盤終報收55.3美分/磅，從技術指標來看，MACD，0軸上方紅柱放量，顯示多頭人氣有所增加，近期關注上軌線壓力表現，07合約短期運行區間53-58美分/磅。

　　近日，新疆棉區受到強冷空氣侵襲，南疆盆地阿克蘇地區出現大風沙塵暴天氣，市場擔心惡劣天氣會對處于生長期的幼苗產生不利影響，受不利天氣因素影響，昨日鄭棉09合約低開高走，增倉放量期價大幅拉升，盤終報收1152 0173 3840元/噸，較上一交易日上漲205元/噸，持倉增加1.3萬手至38.7萬手，抄底資金大批涌入，從技術面來看，MACD，0軸上方紅柱放量，顯示多頭人氣有所增加。期價在中軌線的支撐下小幅反彈，下方支撐較為明顯，預計短期棉價在布林中軌與上軌之間運行，延續震蕩偏強走勢。期價的大幅上漲帶動了現貨銷售，昨日棉花現貨交投活躍，棉企出貨意愿較高。雖然目前棉花基本面依舊疲軟，但在棉花生長期天氣會成為炒作因素，推動棉價上行的主要因子，需要注意天氣實際對棉花生長的影響程度。例如此次天氣炒作，實際對棉花造成的的不利影響有限，因前期春耕春播工作到位，未出現地膜被大風刮起的現象，但要繼續做好應對大風揚沙天氣的相關措施。昨日夜盤鄭棉09合約沖高回落，上行壓力仍存，11700一線壓力較為明顯。但從走勢來看，期價已突破下跌趨勢線，預計短期延續偏強走勢，期價重心或有上移的可能。

　　【技術分析】

　　? ? ??昨日鄭棉09合約低開高走，午后受消息面刺激，增倉放量期價大幅拉升，盤終報收1152 0173 3840元/噸，較上一交易日上漲205元/噸，持倉增加1.3萬手至38.7萬手，抄底資金大批涌入。從技術面來看，MACD，0軸上方紅柱放量，顯示多頭人氣有所增加。期價在中軌線的支撐下小幅反彈，下方支撐較為明顯，預計短期棉價在布林中軌與上軌之間運行，延續震蕩走勢。

　　【交易建議】

　　鄭棉09合約近期受天氣及外盤利好等因素影響，期價重心逐步上移，建議前期入場的抄底資金繼續持有10-15%的倉位，短線交易者逢低背靠11350附近少量做多，倉位控制在5%以內，盈虧比2.5:1(僅供參考）