恒逸石化2月23日晚間發布公告稱，公司子公司海寧恒逸新材料有限公司建設的“年產100萬噸差別化環保功能性纖維建設項目”**套生產線G線(產能25萬噸/年)及相關配套工程已于2020年2月23日投產，并正式產出合格品，產品以POY細旦為主。

　　記者此間獲悉，海寧恒逸年產100萬噸纖維項目位于海寧經濟開發區(尖山新區)，以打造“黑燈工廠、無人工廠”為目標，致力于打造“國內**、行業**”的智能化工廠。項目總用地約2500畝，總投資152 0173 3840億元，設計產能為年產315萬噸各類差別化功能性纖維，分3期實施。其中，一期項目投資63.6億元，用地1232畝，采用先進的熔體直紡技術、智能制造和綠色制造技術，建設年產100萬噸智能化環保功能性纖維。項目還在能源的梯級利用、節能降耗、“三廢”治理等方面實現提升，大力推進綠色制造。

　　2018年以來，恒逸石化持續的戰略性收購聚酯產能，主要包括一是嘉興逸鵬、太倉逸楓、雙兔新材料合計增加了155萬噸聚酯及下游長絲產能；二是杭州逸錦4月底并購完成的，增加了85萬噸長絲；此外，在建項目包括嘉興逸鵬在建50萬噸FDY，預計將在2020年完全釋放，以及2月23日投產的“年產100萬噸差別化環保功能性纖維建設項目”項目，兩個項目建成后合計將新增150萬噸聚酯產能。

　　綜合恒逸石化公告來看，到2019年底，估計恒逸聚酯權益產能達670萬噸，較年初增加約160萬噸，以及合資的己內酰胺在建20萬噸，于9月8日，10萬噸擴產完成。

　　龍頭企業的產能釋放，今年仍會有約300萬噸產能投放市場！

　　相關研究機構表示，2019年1-10月，我國滌綸長絲產量累計同比增長約6.4%；考慮到聚酯仍然有一定利潤，滌綸長絲供給短期內不大會出現大規模減產。預計2019年全年國內供應實際增速預計在5-7%左右。

　　按照當前的情況估計，2020年，滌綸長絲將仍會有約300萬噸產能投放市場，主要是龍頭企業的產能釋放；產能增長在約7.5%，考慮到疫情導致聚酯復工延期，在比較樂觀的情況下，全年聚酯開工將下滑0.5%，中性的聚酯產量增速將在6%附近。

　　表：2020年聚酯產量測算

　　 ? ??申港證券分析師曹旭特表示，恒逸石化近年聚酯放量，未來PX、PTA、MEG等聚酯原料端擴能較大，聚酯成本端維持寬松，而長絲集中度提升也有助于維持價格相對穩定，預計長絲價差有望擴大，而恒逸石化將有所受益。

　　此外，曹旭特介紹，長絲原料端主要為PX、PTA及乙二醇(MEG)，長絲主要材料占據其生產成本的90%以上；由于低油價下乙烯項目的擴張，疊加合成氣制乙二醇在未來的集中釋放(技術進步、煤價確保成本競爭力、產品色度指標優化)；加之PTA與上述兩種產品相比相對溫和，但也高于長絲端；此外長絲未來擴張集中于龍頭，CR5有5pct的提升，因而溫和的擴張將為長絲端獲取更加有利的話語權。

　　聚酯頭部大廠加快投產速度，行業集中度不

　　近年來，與原料PX、PTA產能大幅擴張不同的是，國內聚酯行業產能一直處于一種溫和擴張的態勢，且近幾年整體新增產能多集中在桐昆、恒逸及新鳳鳴等頭部大廠中。在產能溫和擴張的態勢下，國內聚酯行業集中度不斷提升。

　　經歷2015—2016年產能增速下滑的態勢之后，國內聚酯產業自2017年開始產能增速重新回到較高水平，其中，2018年國內聚酯產能增速達到了近年來的*高水平8.2%。而進入2019年，在全球貿易形勢嚴峻及國內聚酯行業景氣度逐步回落的拖累下，聚酯產業競爭格局加劇，年內部分工廠投產計劃一再推遲，截至2019年底，聚酯共計新增19套裝置，新增產能359萬噸，總產能5889萬噸，較2018年底增速回落至6.3%附近。

　　 ? ? ?終端需求不振加之產品利潤下滑共同導致年底聚酯檢修裝置集中，數據顯示，2019年聚酯開機負荷較2018年小幅下降，但由于年內359萬噸新裝置投產，使得2019年國內聚酯產出仍呈現高速增長。2019年國內聚酯產量將達4998萬噸，較2018年上漲近10%。

　　從新增產能來看，近年來國內新增聚酯產能多以頭部大廠產能擴張為主。截至目前，2019年國內聚酯產業共計增加359萬噸產能，而產能排名前十的工廠年內新增產能達240萬噸，占年內新增產能的近7成。而從行業集中度來看，近年來聚酯頭部大廠加快投產速度，行業集中度不斷加大。