4月1日公布的2021年3月財新中國制造業PMI(采購經理指數)錄得50.6，低于2月0.3個百分點，雖然連續第十一個月位于擴張區間，但降至2020年5月以來*低值，顯示新冠疫情后制造業擴張速度進一步邊際放緩。

　　這一走勢與統計局制造業PMI相悖。國家統計局公布的2021年3月制造業PMI錄得51.9，較上月上升1.3個百分點，結束連續三個月的回落態勢。

　　制造業供給、需求繼續保持擴張，但擴張速度已連續四個月放緩。中國制造商在3月繼續增產，但整體增速輕微放緩至小幅水平，為11個月來*低。企業普遍反映市場在疫后進一步復蘇，客戶訂單增加，支撐了*近產出增長。外需成為3月亮點，新出口訂單指數在2021年首次位于擴張區間。受訪企業表示，海外疫情有所緩和，海外需求明顯增加。

　　受供求增速放緩影響，就業市場繼續承壓。3月就業指數連續第四個月位于收縮區間，收縮程度略有緩和。企業反映，當有員工離職時，主動補充用工的動力不強。

　　價格指數繼續高歌猛進，通脹壓力進一步加大。工業金屬、原油等原材料價格持續上漲，令制造業企業成本大幅飆升。3月購進價格指數錄得2017年12月以來*高值。受成本上升推動，企業出廠價格亦大幅上漲，制造業企業出廠價格指數在擴張區間升至2016年12月以來*高值。受訪企業表示，價格上漲抑制了需求的進一步恢復。

　　展望未來一年，制造業企業普遍相信產出將會繼續增長，樂觀度較2月略有放緩，但仍為過去七年以來的較高水平。業界的增長預期普遍與疫情將要結束、全球需求將會復蘇等預期因素有關。

　　財新智庫**經濟學家王喆表示，2021年3月制造業總體維持恢復態勢，供求兩端復蘇動能同步減弱，海外需求出現明顯改善，就業壓力依然存在。制造業企業家對未來經濟恢復和疫情控制仍充滿信心，生產經營預期指數仍大幅高于長期均值。通脹仍是未來關注的重點，價格指數已連續數月上升，通脹壓力不斷凸顯，制約了未來政策的騰挪空間，不利于后疫情時期經濟的持續恢復。