隨著新冠疫情防控措施放寬，5月中國服務(wù)業(yè)經(jīng)營活動大幅改善。

　　6月3日公布的5月財新中國通用服務(wù)業(yè)經(jīng)營活動指數(shù)(服務(wù)業(yè)PMI)錄得55，較4月提高10.6個百分點(diǎn)，2月以來首次處于擴(kuò)張區(qū)間，為2010年11月以來*高。

　　此前公布的5月財新中國制造業(yè)PMI提高1.3個百分點(diǎn)至50.7，重回擴(kuò)張區(qū)間。兩大行業(yè)PMI雙雙回升，帶動5月財新中國綜合PMI大幅提升6.9個百分點(diǎn)至54.5，為2月以來的首次擴(kuò)張，也是2011年2月以來的*高值。

　　財新中國服務(wù)業(yè)和綜合PMI走勢與統(tǒng)計局并不完全相同，統(tǒng)計局公布的5月服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為52.3，回升0.2個百分點(diǎn)；綜合PMI持平于53.4。

　　5月服務(wù)業(yè)新訂單指數(shù)自2月以來重回擴(kuò)張區(qū)間，主要由內(nèi)需回升帶動，為2010年10月以來*高值；新出口訂單指數(shù)雖降幅放緩，但仍處于收縮區(qū)間。受外需疲弱拖累，制造業(yè)新訂單指數(shù)在收縮區(qū)間僅小幅回升。綜合看，新訂單總量出現(xiàn)2月以來的首次增長，綜合新出口訂單總量降幅收窄。

　　受產(chǎn)能過剩和企業(yè)提升效率影響，5月服務(wù)業(yè)企業(yè)繼續(xù)壓縮用工，但降幅為2月以來*低。制造業(yè)就業(yè)指數(shù)也在收縮區(qū)間小幅回升。綜合來看，兩大行業(yè)企業(yè)繼續(xù)減少用工，但降幅放緩。

　　因復(fù)工后經(jīng)營恢復(fù)正常，服務(wù)業(yè)企業(yè)積壓業(yè)務(wù)量連續(xù)第三個月下降，但降幅輕微。制造業(yè)企業(yè)積壓工作量出現(xiàn)自2016年2月以來的首次下降，帶動綜合積壓工作量自2019年6月以來首次下降。

　　5月服務(wù)業(yè)投入品價格與4月基本持平，部分企業(yè)反映，企業(yè)復(fù)工導(dǎo)致用工等成本上升，也有部分企業(yè)稱加大支出削減力度。制造業(yè)原材料購進(jìn)價格在收縮區(qū)間小幅回升。二者綜合，綜合投入成本連續(xù)第二個月輕微下降。

　　為刺激銷售，服務(wù)業(yè)企業(yè)繼續(xù)下調(diào)收費(fèi)價格；制造商基本維持產(chǎn)品售價不變，導(dǎo)致綜合產(chǎn)出價格繼續(xù)下降。

　　服務(wù)業(yè)樂觀度雖略低于4月，但僅在擴(kuò)張區(qū)間微降，業(yè)界普遍預(yù)期，疫情好轉(zhuǎn)后市場需求會改善。制造業(yè)樂觀度則在擴(kuò)張區(qū)間攀升。

　　財新智庫**經(jīng)濟(jì)學(xué)家王喆表示，5月制造業(yè)和服務(wù)業(yè)生產(chǎn)均大幅擴(kuò)張。服務(wù)業(yè)從疫情中加速恢復(fù)，需求恢復(fù)強(qiáng)于制造業(yè)。供需兩側(cè)的環(huán)比改善仍不能完全抵消疫情的負(fù)面影響，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)到常態(tài)化尚需時日。