近日市場受收儲傳聞影響，棉花期價出現較大幅度的上漲，僅兩個交易日期價上漲530元/噸。但回歸基本面，目前棉花仍處于供應充裕而需求積弱的格局，期價的大幅上漲并非是需求端的好轉，棉花的金融屬性表現明顯。收儲傳聞在短期內可能會使得期價重心向上運行，但需要注意的是，期價的上漲可能會解放南北疆的未售資源，目前南北疆的未售資源還有100萬噸左右，屆時可能會對盤面形成一定壓力。

　　【市場概況】

　　 ? ? ?【價差結構與套利分析】

　　 ? ? ?4月23日，鄭棉2009合約與CCI3128B指數期現價差為342/噸，價差較上個交易日上漲417元/噸。

　　 ? ? ?截至4月23日收盤，鄭棉2009-2101合約價差為-520元/噸，價差較上一交易日上漲20元/噸，近期暫無明顯的套利機會。

　　 ? ? ?4月23日，CCI指數與FC Index人民幣指數價差-420元/噸，價差較上個交易日下跌529元/噸；ZCE2009-ICE2007合約盤面價差2902元/噸，價差較上一交易日下跌102元/噸

　　【倉單及有效預報】

　　 ? ? ?截至4月23日鄭棉倉單量28091張(約120.8萬噸)，較前一日減少47張(152 0173 3840噸)，有效預報量為4914張(約21.1萬噸)，較前一日減少152張(約6536噸)；倉單及有效預報總量共152 0173 3840.9萬噸。

　　【市場分析】

　　目前美國EMOT M到港價66.9美分/磅，印度S-6 1-1/8到港價71.9美分/磅，巴西M到港價67美分/磅，外棉到港價較上一交易日集體大幅上漲，上漲3美分/磅。此前有報道稱,吉利德針對新冠病毒的實驗性抗病毒藥物在首次隨機臨床試驗中失敗,削弱了人們因疫情對勞動力市場影響接近尾聲燃起的樂觀情緒。市場對于現階段非剛需類的紡服消費擔憂加劇，ICE期棉07合約沖高*高觸及57.65美分/磅，后回吐大部分漲幅，*終以十字陰星報收56.35美分/磅，期價較昨日小幅上漲0.28美分/磅，MACD指標擬合呈金叉，紅柱放量，處于0軸以上的強勢區域，技術指標處于強勢。關注近期倉量變化。

　　近日市場受收儲傳聞影響，棉花期價出現較大幅度的上漲，僅兩個交易日期價上漲530元/噸。但回歸基本面，目前棉花仍處于供應充裕而需求積弱的格局，期價的大幅上漲并非是需求端的好轉，棉花的金融屬性表現明顯。收儲傳聞在短期內可能會使得期價重心向上運行，但需要注意的是，期價的上漲可能會解放南北疆的未售資源，目前南北疆的未售資源還有100萬噸左右，屆時可能會對盤面形成一定壓力。

　　【技術分析】

　　 ? ? ?昨日鄭棉09合約鄭棉跳空高開小陽報收11695元/噸，期價大幅上漲400元/噸。MACD指標擬合形成金叉向上發散，紅柱放量，處于0軸以上的強勢區域，KD指標擬合金叉有向上發散的趨勢。目前期價連續兩日站上布林中軌線上方，技術指標處于強勢，目前關注上方12000一線壓力位。

　　【交易建議】

　　近期受消息面影響，鄭棉2009合約期價重心上移，未入場者建議逢低少量試多。(僅供參考）