一周主要回顧與展望：根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2021 年1-3 月社會(huì)消費(fèi)品零售總額累計(jì)值10.52 萬(wàn)億元，同比上升33.9%，服裝鞋帽類(lèi)商品零售額累計(jì)上升54.2%。3 月當(dāng)月社會(huì)消費(fèi)品零售總額3.5 萬(wàn)億元，同比上升34.2%。2021 年1-3 月網(wǎng)上實(shí)物商品零售額實(shí)現(xiàn)約2.3 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)24.4%，占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比重達(dá)到21.9%。

　　上周紡織服裝板塊表現(xiàn)強(qiáng)于市場(chǎng)。2021 年4 月23 日至2021 年4 月30 日期間，申萬(wàn)紡織服裝指數(shù)上漲1.39%，強(qiáng)于申萬(wàn)A 指數(shù)1.74pct。 其中，服裝家紡指數(shù)上漲3.45%，強(qiáng)于申萬(wàn)A 指數(shù)3.80pct；紡織制造指數(shù)上周下降2.62%，弱于申萬(wàn)A 指數(shù)2.27pct。
　　近期重點(diǎn)回顧：

　　華利集團(tuán)深度報(bào)告：公司是全球產(chǎn)量前三的運(yùn)動(dòng)鞋專(zhuān)業(yè)制造商，年產(chǎn)量過(guò)億雙，成長(zhǎng)韌性強(qiáng)勁，核心團(tuán)隊(duì)*富產(chǎn)業(yè)背景。產(chǎn)能加碼與研發(fā)升級(jí)，打開(kāi)成長(zhǎng)空間，完整產(chǎn)業(yè)鏈+生產(chǎn)自動(dòng)化+深厚技術(shù)積累，鑄就“強(qiáng)開(kāi)發(fā)+高人效+快交付”的ODM 服務(wù)，公司為A 股稀缺的運(yùn)動(dòng)鞋ODM 龍頭，IPO 募投超38 億元護(hù)航高成長(zhǎng)性，首次覆蓋給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

　　貝泰妮20 年報(bào)及21Q1 點(diǎn)評(píng)：20 年歸母凈利潤(rùn)同增32%，符合預(yù)期，21Q1 歸母凈利潤(rùn)同增46%，超預(yù)期。公司線(xiàn)上自營(yíng)渠道與化妝品品類(lèi)保持高增，毛利率與凈利率保持穩(wěn)定，運(yùn)轉(zhuǎn)健康，積*開(kāi)展品牌建設(shè)和新品營(yíng)銷(xiāo)，注重研發(fā)創(chuàng)新，產(chǎn)品線(xiàn)齊全且推新速度快。未來(lái)薇諾娜baby 品牌和醫(yī)美品牌Beauty Answers 有望打開(kāi)成長(zhǎng)空間，維持“增持”評(píng)級(jí)。

　　海瀾之家20 年報(bào)及21Q1 點(diǎn)評(píng)：20 年收入152 0173 3840 億元，同比下降18%，歸母凈利潤(rùn)18億元，同比下降44%；21Q1 收入55 億元，同比增長(zhǎng)43%，歸母凈利潤(rùn)8 億元，同比增長(zhǎng)185%。21Q1 盈利能力恢復(fù)，費(fèi)用率下降，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健，主品牌持續(xù)復(fù)蘇，新品牌表現(xiàn)亮眼，預(yù)計(jì)21 年開(kāi)始貢獻(xiàn)利潤(rùn)，多渠道營(yíng)銷(xiāo)發(fā)力提升增長(zhǎng)斜率，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

　　水星家紡20 年報(bào)及21Q1 點(diǎn)評(píng)：20 年?duì)I收30 億元，同比增長(zhǎng)1%；歸母凈利潤(rùn)3 億元，同比下降13%；21Q1 營(yíng)收7 億元，同比19 年增長(zhǎng)19%；歸母凈利潤(rùn)0.8 億元，同比19年增長(zhǎng)4%。電商業(yè)務(wù)毛利貢獻(xiàn)過(guò)半，渠道優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大，線(xiàn)下渠道持續(xù)改善。立足高性能“產(chǎn)品**”打造品牌強(qiáng)勢(shì)影響力，提升市場(chǎng)占有率，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：若新型冠狀病毒感染肺炎疫情持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，業(yè)績(jī)可能不及預(yù)期。