當越來越多的國人參與到馬拉松、登山、夜跑、健身等運動中時，中國的運動鞋服市場進入了快速發展期。

與此對應的是，中國運動品牌的日子越來越好過了。安踏體育（02020，HK）8月15日午間發布的半年業績顯示，凈利潤上漲接近三成，同時毛利率繼續上升，已超過50%。而近幾日李寧（02331，HK）發布的半年業績也向好，凈利潤大幅上升，毛利率也達到了47.7%。

安踏半年業績亮眼

8月15日午間，安踏體育發布了半年度業績報告，上半年公司收益（收入）增長19.2%至73.23億元，股東應占溢利（歸屬凈利潤）增長28.5%，至14.51億元。這樣的收益及股東溢利，均創下了公司業績的新高。

業績的增長，使得安踏有底氣繼續擴張店鋪。報告期內，公司旗下大眾品牌安踏的店鋪數達到9041家，加上高端品牌FILA及DESCENTE，店鋪數合計達9931家，距離1萬家僅一步之遙。

更值得注意的是，安踏體育公司毛利率上升了2.7個百分點，達到50.60%。公司稱，這要得益于“零售營運的拓展及嚴格的成本控制措施”。

而近日交出漂亮中報的體育服飾企業不止安踏一家。李寧的半年業績報告顯示，收入上升11.10%至39.96億元，權益持有人應占凈溢利大幅上升了66.8%，至1.89億元，公司毛利率上升1個百分點至47.7%；而361度（0156 0190 2607，HK）雖然未發布半年業績，但記者注意到，其一季度及二季度的運營概要均顯示收入有單位數增長。

體育服飾企業迎“新周期”？

近期“新周期”的說法火了起來，而對于體育服飾企業而言，似乎也迎來了一個“新周期”。業績的普遍上揚，毛利率的普遍上升，都顯示著行業的全面復蘇。

2012年之前，運動用品行業也曾出現過高速增長，李寧、安踏、361度等都大幅擴張，紛紛增開門店。但到了2012年，運動鞋服市場出現需求下滑、庫存積壓等問題。運動用品企業也因此經歷了一段時期的陣痛，業績下滑甚至虧損都不少見，企業毛利率也普遍在40%以下。

但如今來看，多數體育鞋服企業已經恢復增長，經濟學人企業網絡組織（ECN）等發布的研究報告《中國開賽：崛起中的中國體育健身產業》認為，目前中國體育健身市場的規模接近1.5萬億元，其中體育產品和裝備的消費額占了近70%。

但一個嚴峻的問題是：對于國內品牌而言，未來蛋糕的繼續做大，并不一定意味著能夠繼續分到更多甜頭。經濟學人報告認為，到2020年，中國運動服裝市場將從目前的外資和本土品牌平分天下，轉變為外國運動服裝公司占據市場龍頭的局面，尤其是在高端市場。比如耐克就已將實現中國市場65億美元銷售額作為其2020財年的目標。

國內品牌無疑面臨著巨大的競爭壓力。安踏在業績報告中表示，未來將推出更多差異化產品，致力于有潛力的跑步、拳擊、籃球、女子健身、綜訓和滑雪等細分市場，以獲得更多的市場份額。